網貸業風險疊加，監管層整治攻堅，眾平台「生死一線間」

當下，野蠻生長的網貸行業正在經歷艱難的出清過程。《上海金融報》記者近日獲悉，網貸「187標準」或於近期正式落地，監管部門也將重新提速網貸備案的節奏。然而，備案後網貸行業將向何處去？未來又將如何發展？這都是業內亟待求解的問題。

互金與傳統金融深度融合

「2007年，中國第一家P2P網貸平台上線運營，標誌著互聯網金融開始作為獨立的業態出現，具有與傳統金融迥異的業務模式和經營理念。因互聯網延伸範圍廣泛，P2P網貸可實現不同地域『點對點』信息的獲取和資金流動，突破熟人、地域的條件限制，資金出借方和需求方的內涵也得到進一步延伸。」盈燦諮詢高級分析師張葉霞向《上海金融報》記者介紹，P2P網貸一般准入門檻較低，參與方式靈活，使得參與者極其廣泛和分散。借款人多為中低收入階層及中小微企業，且以短期周轉需求為主，這類借款通常不被傳統金融機構接納，但又為借款人亟需，因此是傳統金融體系必要和有效的補充。

「行業發展的早期，直接誘因是傳統金融機構缺位、互金機構被迫補位。」蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言在接受《上海金融報》記者採訪時表示，如支付領域，為解決買家和賣家的信任問題，電商平台孕育出了擔保支付，成為國內第三方支付的雛形；又如小額貸款領域，為解決普惠群體融資難問題，P2P模式開始興起。這個階段，互聯網金融企業在開墾處女地，與傳統金融機構屬於錯位發展，尚不存在直接的競爭關係。

「從表面看，互聯網金融是把金融搬到網上，企業可以通過互聯網展業，也可收集用戶需求、提升用戶體驗。更深層原因是，傳統金融機構守著牌照『吃飯』，內部機制固化，外部監管嚴格，無心也無力照顧長尾用戶。互聯網金融企業沒什麼可『依靠』，內部機制靈活，外部監管寬鬆，產品、企業進化迅速，因此快速佔領長尾市場。」借貸寶副總裁曾軍對《上海金融報》記者表示。

在更多業內人士看來，經歷十年發展，監管一直定位P2P網貸平台為信息中介，其功能已由簡單的信息撮合上升到服務普惠金融發展，且事實上，P2P網貸平台確實在一定程度化解了小微企業融資難、融資貴問題。其原因，一方面是監管政策逐步完善，對P2P網貸業務發展發揮了重要指導意義；另一方面，隨著行業規模擴大，P2P網貸平台數、成交額均有效擴大，服務更多群體。

而現階段，業內人士普遍認為，互聯網金融與傳統金融不斷走向融合，合作方式、合作深度均有所增加。曾軍表示，「一些銀行提供互聯網金融服務，甚至出資創立互聯網金融企業，一些互聯網金融企業則參股銀行，或與銀行深度合作。」

薛洪言也指出，互聯網金融行業在金融業務層面的監管套利空間消失，且主要定位普惠金融領域，與傳統金融機構形成互補發展、錯位競爭局面。隨著傳統金融機構對科技投入、產品體驗愈加重視，在獲客、數據、金融科技等方面與互聯網金融機構的合作空間越來越大，開放協作成為行業新趨勢。

「預計P2P網貸平台和傳統金融將持續開展合作，不斷創新合作方式。」張葉霞如是說。

網貸平台正經受「考驗」

2018年以來，整個金融行業延續2017年強監管模式，網貸行業也不例外。6月起，P2P網貸「爆雷」頻現。與此同時，監管層正式宣布第三次對「專項整治」延期，多數互金平台主動採取不同程度的縮貸措施，互聯網金融巨頭也紛紛表示要褪去金融光環，「去金融化」回歸「科技」本源，用技術賦能金融機構。

「當前是網貸行業的『至暗時刻』，大量平台『爆雷』導致出借人信心不足，借款人試圖逃債，反過來又加速剩下的平台『爆雷』。不過，這也是好平台脫穎而出的時機。經受住考驗的平台將獲得更多用戶信任、更大發展空間。」曾軍說。招銀前海金融投研部研究員詹瑩雨在接受《上海金融報》記者採訪時表示，P2P網貸問題平台集體「爆雷」是監管收緊的預期成效，也是行業出清的必然結果，應該理性、辯證地看待。大浪淘沙後的互聯網金融行業能更好地踐行普惠金融的國家戰略，利用科技手段為實體經濟賦能。

《上海金融報》記者近日獲悉，備受業內關注的「187標準」或將於近期正式落地。這是P2P網路借貸風險專項整治聯合工作辦公室(下稱「全國整治辦」)指導下制定的關於網貸和P2P的統一細化操作的專項檢查標準，初步涉及187條，主要利用穿透式監管的辦法，力求對機構全覆蓋，實施監管。在187條網貸備案驗收細則中，或涉及對所有平台分級管理，P2P平台或將被分為合規、整改、兼并、清退四大類。其中，合規和整改的兩類機構將進一步被納入規範範疇，兼并和清退則是以不同形式退出市場。

針對網貸行業近期出現流動性風險、信用風險、道德風險疊加的情況，全國多地發出監管維穩信號。8月8日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室(以下簡稱國家整治辦)印發《關於報送P2P平台借款人逃廢債信息的通知》指出，近期部分P2P網貸平台借款人發生惡意逃廢債、逾期不還情形，一定程度上加劇了P2P網貸行業風險。為嚴厲打擊借款人惡意逃廢債行為，要求各地儘快上報相關信息。下一步，國家整治辦擬協調徵信管理部門，將上述逃廢債信息納入徵信系統和「信用中國」資料庫，對相關逃廢債行為人形成制約。就在同一天，37家上海市互聯網金融行業協會網貸會員單位聯合發表自律聲明。8月9日，北京市互聯網金融行業協會發布北京市網貸行業共建社會信用體系聯合聲明稱，保證決不失聯跑路，並承諾對投資人負責，與投資人共同對逃廢債行為人追究到底。

業內人士指出，如果網貸平台相關規則能快速落地，並加速備案進程，大多數頭部平台應該都能留下來。大批平台的退出是去偽存真的表現，也是行業迎來發展的新開端。

未來平台應如何發展？

「就網貸行業而言，目前仍處於集中整改的攻堅階段，平台之間快速分化、行業內洗牌加速，在市場表現上，出現很多看似矛盾的現象，如『爆雷潮』與融資潮並存、生存自救與快速擴張並存等。」薛洪言向《上海金融報》記者表示。

在業內人士看來，P2P網貸行業正經歷較嚴苛的整頓，鑒於目前P2P網貸行業備案延期中，行業將剩下多少平台還需看以後監管制度是備案制還是牌照制。「備案制下，預計會生存300—500家平台，牌照制下平台數量會更多。」張葉霞認為，生存下來的P2P網貸平台將受到嚴格監管，業務合規性提高。中國互聯網金融協會已經搭建信息披露系統，平台信息共享程度將不斷提高；互金整治辦也要求P2P網貸平台提交老賴信息，以後老賴違約成本上升。

「每家網貸平台都需逐條落實監管標準。一些平台會發現合規成本太高，自動退出。以前平台變相搞資金池、期限錯配、剛性兌付，『用戶體驗』較好。而落實監管標準，將使部分業務轉型、部分用戶退出，也會導致部分平台主動、被動退出。」曾軍表示，最終剩下的平台大概率不會超過100家，激烈競爭後，各家退守其優勢細分場景。

那麼，網貸平台未來該如何發展？張葉霞告訴《上海金融報》記者，首先，平台應利用更長時間持續進行產品合規性調整；其次，如果平台相應的不良資產規模較大，應完善催收機制，加強與資產處置方合作，提高流動性；第三，大平台可考慮併購其他相對優質的小平台，以補充資金端或資產端實力。「目前P2P網貸平台業務同質化嚴重，優質資產匱乏。」張葉霞表示，P2P網貸平台備案後，應保持業務合規，堅守P2P網貸平台信息中介；同時，可不斷創新資產挖掘方式，如布局新零售資產等；此外，還應加強金融科技水平，提高風控實力和產品設計能力，提升應對流動性危機的能力。

「要發展普惠金融，建立多層次的金融機構體系始終是基礎和前提。既要鼓勵大中型金融機構發展普惠金融業務，更要鼓勵和扶持各類紮根區域的小型機構發展。P2P行業作為普惠金融領域的重要力量，仍有堅實的存在基礎。」薛洪言指出。

（圖片均來自網路）

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