土耳其遇匯率危機 國際資本市場將受何影響？

隨著土耳其的金融動蕩攪動該國的資產，分析師們正忙於考慮哪些其他國家可能受到影響，以及這對國際投資者意味著什麼。

自今年年初以來，土耳其一直處於經濟困難之中。由於大規模的財政刺激、不斷增長的通貨膨脹和巨額的經常賬戶赤字，該國貨幣今年已經貶值了33%。土耳其總統雷傑普-塔伊普-埃爾多安(Recep Tayyip Erdogan)還干預了該國央行的政策決定，這些決定繼續令投資者感到意外，並加劇了其貨幣的下跌。

歐洲銀行

據媒體周五報道，歐洲央行官員對南歐的銀行表示擔憂，這些銀行在土耳其境內發放了大量貸款。這表明，持有歐洲銀行股票的投資者可能面臨風險。歐洲央行拒絕對這些報道置評。

國際清算銀行(BIS)的數據顯示，土耳其借款人欠西班牙銀行約833億美元，欠法國銀行約384億美元，欠義大利銀行約170億美元。據報道，歐洲監管機構擔心該國的貨幣貶值會導致其外國貸款違約。

義大利聯合信貸銀行(UniCredit)、法國巴黎銀行(BNP Paribas)和西班牙對外銀行(BBVA)的股價周五早盤下跌約3%，此前三家銀行被列為對土耳其風險敞口最大的歐洲銀行。

這拖累歐洲股市大盤走低。Berenberg銀行的歐洲經濟學家卡斯滕-海塞(Carsten Hesse)在一份研究報告中稱，一些歐元區銀行面臨壓力，」因為它們直接持有土耳其銀行的股權，或參與了企業組合貸款（一種由若干貸款機構提供的貸款）。」

日本和美國

當被問及目前土耳其問題的影響時，Bluebay資產管理公司的新興市場高級策略師蒂莫西-阿什(Timothy Ash)通過電子郵件告訴CNBC：「現階段可能主要是銀行業的風險敞口較大。」

然而，他補充說，影響是「相當國際化的。會影響到歐洲、美國、日本、中國，中東，所有人。」

國際清算銀行的跨境數據還顯示，土耳其前日本銀行約140億美元，欠英國銀行約192億美元，欠美國銀行約180億美元。

土耳其里拉繼續暴跌

周五上午，土耳其貨幣里拉匯率再創新低，兌美元匯率跌至5.9976。埃爾多安親自出面試圖平息這場經濟風暴，他在周五早上表示，土耳其公民不應該擔心貨幣貶值。

「全國正在進行各種各樣的遊行活動，不要去理會他們。」埃爾多安說，「不要忘記，如果他們有他們的錢，我們就有我們的人民，我們的上帝。我們非常努力地工作。看看16年前的我們，再看看現在的我們。」

「溫和」的影響

儘管土耳其的擔憂蔓延至歐洲其它地區，但分析師仍對全球經濟和外國投資者面臨的風險相當樂觀。倫敦和資本投資基金(London and Capital)的股票主管羅傑-瓊斯(Roger Jones)指出，這可能對歐洲保險公司產生影響，但可能「影響不大」。

「幾家歐洲銀行和保險公司在土耳其都有風險敞口，但就整個集團來講，風險敞口並不大。總體而言，土耳其將是歐洲企業利潤的一小部分，沒有具體的公司會承擔過高的風險。」瓊斯通過電子郵件告訴CNBC。

他特別提到了英國股市：「至於英國，恒生銀行對土耳其有一定的風險敞口，但就其整個集團來講這點風險微不足道。Aviva保險公司也是如此。」

債券市場

與此同時，土耳其的經濟困境也可能給歐洲主權債務帶來問題，可能影響債券投資者和依賴債務市場來推動支出計劃的政府。

Berenberg銀行的海塞通過電子郵件告訴CNBC：「我不認為任何歐元區國家的債券收益率會因為土耳其而受到影響，但在收益上，債券收益率最高的歐元區國家可能會受到一些輕微影響。」

他提到，在這種情況下，希臘和義大利可能和西班牙一樣受到衝擊，「因為其銀行對土耳其的敞口高於平均水平」。

然而，Bluebay資產管理公司的阿什淡化了土耳其可能成為主權債務問題的風險。他在一封電子郵件中表示：「我不認為風險會在全球範圍內大規模蔓延。土耳其仍然是一個相對較小的經濟體，經濟體量8500億美元，其風險不太演變成主權債務事件。」

觀望態度

投資者對土耳其的經濟問題採取觀望態度，主要是因為很難預測土耳其央行會採取什麼行動。

來自倫敦和資本投資基金的瓊斯告訴CNBC：「我們的觀點是暫時保持中立，在歐洲央行的經濟和貨幣計劃不明朗之前，我們不會與土耳其產生任何瓜葛。」

他補充稱：「目前更廣泛的影響可能是由情緒驅動的，而非引發擔憂根本原因，但如果負面情緒導致一種更為謹慎的態度，投資者進而轉向自我實現，那麼這種情況可能會改變。」

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