10日，中國證監會發布公告，解除祝獻忠第十七屆發行審核委員會（下稱發審委）委員職務。至此，祝獻忠成為新一屆發審委首位遭解職的委員。

公告稱，日前，華融證券股份有限公司致函證監會，申請祝獻忠不再擔任證監會第十七屆發審委委員。鑒於此，根據《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》，證監會決定解除祝獻忠擔任的第十七屆發審委委員職務。

圖片來源：證監會官網

祝獻忠任職近一年未審過項目 或因賴小民案被免職

根據Wind數據顯示，自2017年10月1日開始任職發審委委員以來，接近一年的時間裡，祝獻忠尚未審核過一例項目，而這一屆發審委已經召開了約200場發審會。

分析人士指出，從證監會發布的公告看，祝獻忠之所以被發審委解職，很可能是因為他華融證券董事長的職務已經被免除。

7月底，《財經》雜誌報道，祝獻忠在內部會議上被免職，其職務由中國華融資產管理股份有限公司（下稱中國華融）副總裁胡繼良接替，其被免或與中國華融黨委書記、董事長賴小民有關。

截至8月11日，華融證券官網的公司高管一欄顯示「系統維護中」，已無法顯示祝獻忠等公司高管信息。

今年4月，賴小民因個人涉嫌嚴重違紀違法接受紀委紀律審查和監察調查。根據近日媒體報道，賴小民家中私藏現金2.7億元（人民幣，下同），重約3噸，引發輿論嘩然。

公開資料顯示，祝獻忠生於1968年，江西上饒人，江西財經大學經濟學博士研究生，是賴小民的同鄉兼校友。2012年12月至今就職於華融證券股份有限公司，現任華融證券黨委書記、董事長。

公開資料顯示，華融證券為中國華融子公司，其是經證監會批准，由中國華融作為主發起人，聯合中國葛洲壩集團有限公司共同發起設立的全國性證券公司。2007年9月，公司在北京正式掛牌成立。目前，公司註冊資本58.41億元。

「大發審委」篩選嚴格 淘汰率逾七成

祝獻忠被解職之所以引發市場關注，除了與近期的華融系風波有關之外，也因其是大發審委首個被免的委員有關。

所謂大發審委，即第十七屆發審委。因第十七屆發審委，不再設有創業板和主板發審委之分，市場將這屆發審委稱為首屆「大發審委」，於2017年10月17日正式履職。

大發審委共有63名委員，由42名專職委員和21名兼職委員組成。其中，來自證監系統的委員有33人，來自部委、高校、金融機構等證監系統外的委員有30人，接近半數。

具體而言，在「大發審委」中，來自證監系統的委員有33人，超過發審委委員總數的一半，均為專職委員。其中19位來自證監會、證券業協會和地方證監局，14位來自證券交易所。包括證監會發審委正局級委員、發行部副主任郭旭東，中國證券業協會會員服務三部主任陳闖，中證金融研究院副院長李東平，中國證券業協會會員管理部主任何玲。

來自國家部委的兼職委員有6位，其中人民銀行、科技部、社保基金理事會和國資委各有1位，發改委2位。分別是：人民銀行金融研究所副所長卜永祥、發改委高技術產業司副司長伍浩、科技部高新技術發展及產業化司副司長楊顯武、全國社保基金理事會股權資產部（實業投資部）主任肖世君、發改委財政金融司副司長徐曉波和國資委產權管理局副局長謝小兵。

還有9名專職發審委委員來自律師事務所和會計事務所，律所包括北京國楓、上海通力、北京君合、北京德恆、江蘇世紀同仁，會計師事務所包括天健、中匯、德勤華永等。

來自券商、基金、保險資管等金融機構的7位發審委委員均為兼職。其中，來自券商的4名委員除了華融證券董事長祝獻忠之外，還包括招商證券董事長霍達、國泰君安董事長王松、中金公司首席執行官畢明建。來自基金公司的委員是長城基金董事長何偉，來自保險資管機構的委員有光大永明資管總經理張輝和華泰資管總經理楊平。

值得注意的是，發審委此次換屆歷經一年多，且委員篩選嚴格。有分析人士指出，從第一輪80位外部候選人（不含證監會系統和國家部委、科研院所等人選）篩選出24人，到最終僅有22位外部候選人正式獲聘，淘汰率高達72.5%，凸顯了證監會嚴把發審委委員選聘關的態度。

關鍵7人搖號產生 記名投票便於追責

作為《證監會》規定的股票發行核准制度的重要組成部分，發審委通過召開發審委會議進行審核工作。對於擬上市的企業來說，這一流程被稱作「上會」，是企業能否成功上市的重要關口。

根據大發審委的新規則，每次參加發審委會議的發審委委員為7名，市場總結為「關鍵7人」。表決投票時同意票數達到5票為通過，同意票數未達到5票為未通過。

這7名發審委參會委員如何確定？之前是「固定班底」模式，主板審核分為三個小組，每組7人，創業板為兩小組，每組也7人，不同的組別排期以審核上會項目。新規出台後，則改變固定模式，採取一次一授權，電腦搖號產生當期的發審委委員，不固定召集人、不固定組，臨時組建發行審核團隊，避免固定組別帶來的弊端。

對於審核標準，接近監管層的相關人士指出，證監會將會通過發行審核問答等形式向社會公開審核標準，對於審核遇到的新情況問題也及時形成新的審核標準，以限制發審委員的自由裁量空間，審核工作要嚴格按照證監會的標準內容進行。發審審核過程中，將採用錄音錄像制度，記名投票制度。其中，記名投票是為了應對事後追責的情況，若不牽扯這一內容則會被密封交由證監會保管。

審核趨嚴 為註冊制鋪墊

大發審委履新以來，IPO審核明顯趨嚴。21世紀資本研究院日前發布報告稱，截至7月，自大發審委履職以來，已有79家企業遭到否決，通過審核的僅為114家。以此計算，大發審委任內的IPO通過率僅為59.07%。

Wind資訊數據統計，自去年10月新一屆發審委履職後，先後已有26家次首發企業臨上會前遭暫緩表決或取消審核，若再加上臨時取消審核發行中國存托憑證（CDR）的小米集團，則數量達到27家次。

在中國人民大學法學教授劉俊海看來，發審委更審慎，執行高標準嚴要求對未來的IPO制度改革有破冰的意義，同時體現了對投資者的高度負責。意味著上市公司和券商以及其他中介機構要做足功課，企業足夠優秀才能夠過會。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，新一屆發審委上任以來的嚴審態勢，能夠有效防止問題公司上市。讓符合條件的新股上市，切實貫徹落實資本市場支持實體經濟的方針，也能更好地保護中小投資者利益。

談及大發審委與此前發審委的區別時，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對中新社記者表示，發審委的審核重心逐漸轉向了IPO信息合規性、真實性及完整性，並逐漸淡化了對發行人投資價值的實質性判斷及背書擔保，這樣做的目的，就是要以充分的信息披露為基礎，監督發行人為投資者提供最真實有效的IPO信息，並為投資者提供最重要的決策依據。

董登新進一步指出，IPO財務准入門檻是客觀的、死板的，不需發審委審核，目前發審委需要審核的是申報材料的真實性、完備性、一致性，在信息披露要求方面主板與創業板是完全一致的。至於具體上哪個板塊，證監會不再干預，由發行人自主選擇，這在一定程度上也是為註冊制的出台做鋪墊。

針對發審委未來的改革，董登新認為，在通向註冊制的大方向下，發行審核權最終是要由交易所負責，證監會僅進行註冊備案。現在是過渡期，發審委這個組織機構還會繼續存在一段時間，但是精簡、放權、專業化是必須的。

（文章部分內容綜自財經、中國經營報）

來自：國是直通車

作者：陳康亮

編輯：郭凌潔

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