如果出現金融危機，什麼資產最危險？

金融風暴是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融標的（比如利率，貨幣，證券，房地產等）短期出現急劇惡化的現象。因為像極了被龍捲風襲擊過一樣，故名金融風暴。

金融風暴伴隨著大面積的資產價格崩盤，往往股市，債市，匯市，樓市會出現全面潰敗的局面，居民財富損失慘重，如果不出面干預，極易引發各國的經濟危機，出現社會動蕩。

歷史上比較典型的就是1997年亞洲金融風暴，當時的亞洲大多數國家為了吸引外資，一方面採用對標美元的固定匯率，另一方面積極的放開金融自由化，這樣的制度漏洞就給了國際炒家可乘之機。

美元是別人的主場，當時全球範圍內大約有7萬億美元的流動國際資本，而部分亞洲國家外匯儲備囊內空空，比如1997年5月的泰國，泰國央行與新加坡央行聯手入市，最多也只能動用120億美元吸納泰銖，外匯儲備耗盡之後，外債無以為繼，便只能坐等崩盤。

國際炒家先後攻擊了相對孱弱的泰銖，菲律賓比索，印度尼西亞的西亞幣，馬來西亞吉特，攪得亞洲居民人心惶惶，在「多骨諾效應」的影響下，整個市場信心崩潰；隨後國際炒家開始狙擊亞洲「四小龍」，新加坡、韓國、中國台灣，香港先後遭遇重創，金融市場短期內極速下挫。當時的轟動世界的香港金融保衛戰，恒生指數一天就大跌1211.47點，一年下跌超萬點；韓國出現了歷史上比較轟動的韓元保衛戰，韓指從7百多點下跌到277點；而日本的一系列銀行及證券公司相繼破產；直到1999年金融風暴才正式結束。

顯然，在這樣的衝擊下，處在金融風暴漩渦國家的股票短期是碰都不能碰的，97年亞洲的這次危機，這些國家最少也是「腰斬」，好在金融風暴有個特點，資產短期的急速下挫，隨後在政府的救助和糾正下，很快能實現「V型」反撲。

（香港遭遇1997年金融危機走勢）

（韓國遭遇97年金融風暴走勢）

（台灣遭遇97年金融風暴走勢）

（新加坡遭遇97年金融風暴走勢）

（日本遭遇97年金融風暴走勢）

其次，樓市比股市更不能碰，樓市在這個時候更是「慌得一批」。股市過兩年也能就反撲了，樓市真是積重難返，往往需要好些年才能癒合。

（香港97年金融風暴後房價走勢）

（台灣97年金融風暴後房價走勢）

（新加坡97年金融風暴後房價走勢）

它們的對比圖是這樣的：

再有，很多人流行這樣的口頭禪，盛世古董，亂世黃金。黃金在有些投資者的腦海中確實還殘留著這樣的避險價值，但我們看看1997年6月至1999年的黃金走勢，一路下跌，更是在1999年創出了252.1的歷史最低；即使是在金融危機最慘烈的2008年，黃金走勢依然「難符其名」。

（1997年6月-1999年黃金走勢）

（2008年黃金走勢）

在這樣的背景下，如果條件允許，可以選擇融資融券做空股市中的強周期股票；可以期指上沽空；由於債券利率的上行，也可以沽空債券；如果風險偏好較低，可以將處於金融風暴早期國家的幣種兌換成美元避險（早期外匯貶值厲害，但在金融風暴後期，外匯會反撲），如果對美元也沒有信心，可以選擇未受衝擊的「一攬子貨幣」；如果比較懶，你也可以什麼都不做，持有現金。（切記：全文適用於金融風暴早期）

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