88家小型P2P盤點：小平台可能率先備案嗎？
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作者 |南宮曉典
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——「你踩雷了嗎」「踩了」
——「踩了哪家」「XX平台，有存管，證件齊全，還不如野雞」
——「就是，那麼多野雞活得好好的」
P2P網貸行業發展至今，出現了大小各類監管文件，對網貸相關的業務指標給予了界定，如成交量、貸款餘額等。除了官方定義，投資人中亦衍生出各種網貸辭彙，諸如「踩雷」、「野雞」、「黑子」等，展現出中華文化的博大精深。
但這些民間衍生的網貸辭彙，由於缺乏正式定義，一定程度上造成了濫用。諸如有投資人因平台債轉變慢非常生氣，發帖說自己「踩雷」了，接著便有跟帖者指責其不懂事，是「黑子」。正本清源雖為各方願望，但一些網貸辭彙的定義無本無源，是以造成各論壇社區、交流群組間紛爭不斷。
曉典無意將本文主體貼上野雞標籤，只以小平台作為表述。事實上，由於船小好調頭，在過去整改驗收進程中，一些小平台作為主角頻頻登場。
據主流媒體報道，國家層面的187條備案驗收標準即將下發。儘管目前市場的目光仍聚焦在頭部平台，但曉典認為，在備案制監管下，一些小型平台的合規潛力仍不容小覷。現今P2P網貸行業的小平台現狀如何？整體合規情況如何？在這篇文章中，曉典將脫離主流視角，對當前P2P網貸行業的小型平台做出梳理分析。
一、如何界定小型平台？
衡量P2P網貸平台的規模指標，一般叫做貸款餘額，又可以稱之為待收。一般來說，查詢待收數據的方法主要有三個，一是平台官網的信息披露專區，數據披露或者運營報告等等；二是官方披露渠道，比如互金協會的登記披露平台；另外的話就是第三方平台進行查詢。
綜合考慮到平台規模、實際樣本數量等，曉典將其標準線定為2000萬元，也就是說，統計樣本待收是2000萬元以下的平台。
二、88家小型P2P平台基本概況
曉典整理這份名單，前後歷時接近半個月。原先的名單是超過100家的，在整理期間又有些平台陸陸續續出了點問題，剔除後，到2018年8月11號這天，還剩下88家，列表如下：
上述平台中，待收最高的不超過2000萬元，待收最低的為0，經客服證實，是平台為了備案，特意將存量業務清零。除了表格，其他也有不少P2P網貸平台採取不發標、存量逐步清0、兼并重組等方式來過渡整改驗收期。接下來，曉典將從這些平台的地區分布、註冊資本分布、合規情況、盈利情況等逐一分析：
1.地區分布
88家平台中，分布地區最多的在深圳，共有10家。福建、河南各7家，山東、上海、浙江各6家。總體來說，南方平台分布數量多於北方平台。略去1家以下的地區，曉典做了條形圖：
2.註冊及實繳資本
統計88家平台的註冊資本和實繳資本，平均註冊資本5508.33萬元，平均實繳資本2488.34萬元。註冊資本最少的是山東平台宜聯易貸，註冊資本只有500萬元，實繳情況不明。對於小平台的實繳資本金分布，曉典做了個餅圖：
從餅圖看來，實繳金額區間段最多的，是1001-5000萬區間段，佔比為41.46%；100-1000萬元區間段以31.71%的比例次之。註冊及實繳位居小平台上游的，有這麼幾家平台：上海平台商贏金服，註冊資本和實繳都是1.5億元；北京平台8號金融註冊資本7億元，實繳1億元；深圳平台蝴蝶銀，註冊資本5億元，實繳2億元。曉典印象中，其中某平台一度做過長期高返，返現比例曾達到3.0以上，能活到現在也是不容易了。
3.銀行存管
根據曉典統計發現，接近六成小平台已正式上線了銀行直接存管，包括幾家沒有公開披露存管行具體名稱的平台。而在接入存管行的平台中，接入最多的是宜賓市商業銀行，有6家；其後是中原銀行，有4家平台接入；其他一些銀行包括內蒙古陝壩農村商業銀行、上饒銀行、渤海銀行、海口聯合農村商業銀行、廈門農村商業銀行、武漢眾邦銀行、烏魯木齊銀行等。
三、88家小平台合規盈利概況
1.小平台盈利：平均虧損150萬，虧損平台數超7成
88家P2P平台中，共有22家平台披露了審計報告，其中，有32家平台披露了完整的財務報表。根據曉典的梳理，32家披露財報的小平台中，共有24家在2017年度處於虧損狀態，佔比高達75%。
32家平台中，盈利最多的是陝西平台青魚金融，達186.45萬元；虧損最多的是上海的贏貝金融，去年虧損金額達1944.55萬元。32家平台平均虧損150萬元。
2.小平台審查報告：近四分之一擁有律所報告
88家小平台中，有21家平台在官網披露了律所報告，佔比高達23.86%，高於大平台樣本的表現：
3.小平台合規發展案例概述
觀察P2P網貸發展合規歷史，小平台雖不起眼，但屢屢扮演了合規先鋒的角色。根據曉典整理，P2P網貸平台合規備案鼻祖，最早可追溯到2014年、貴陽平台小白菜金融：
在小白菜金融官網披露中，這份由貴陽市金融辦出示的文件落款時間為2014年，彼時，銀監會對網貸1+3體系還沒有建立，連《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》都還沒出台。
2017年11月，廈門金融辦在其官網發布《關於網貸機構備案公示的通知》，對5家擬備案的企業予以公示，其中兩家在曉典整理的名單內，一是易利貸，二是乾方位：
曉典注意到，雖說兩家平台都曾處於擬備案公示的同一起跑線，但目前狀況卻有所區別。比如易利貸的法律意見書還停留在2016年5月，而乾方位卻已更新了兩版法律意見書，最近一版的時間為2018年3月15日。
小平台合規的最近一則消息，是2018年6月19日河北省秦皇島市政府官網發布《關於對河北多信投資有限公司現場檢查驗收的情況公示》，對應P2P網貸平台是魔卡金服。
8月8日，國家互金整治辦下發《關於報送P2P平台借款人逃廢債信息的通知》，要求平台加速上報老賴信息，並上傳徵信系統。在搜集本文資料的過程中，曉典發現一家名叫閩投網的網貸平台，在其「失信曝光」欄目中曝光了高清無碼的老賴信息，包括身份證號、住址、戶籍地址等，感興趣的讀者可以移步該網站查看：
四、小型P2P未來發展何去何從？
小平台規模偏小，發展良莠不齊，既有合規盈利的，也不乏疑似詐騙之流。小平台未來的發展道路，又會受到哪些因素的影響呢？
1.P2P網貸准入制度，備案制or牌照制？
對網貸行業實行備案制還是牌照制，業內一度有過爭論。金融機構持牌經營的理念，早在今年上半年就得到了廣泛傳播。然而，P2P網貸平台的定位為信息中介，並非金融機構，主要功能為「撮合」。
伴隨著近期風險事件的發生，牌照制又重新被部分學者拾起，認為網貸平台應當實行持牌，通過註冊資本金提升准入門檻，毋庸置疑，若實行牌照制，將不利於一批優質小平台的多元化發展，屆時將有大批小平台被擋到門外，其面臨合規做出的諸多努力將付之東流。
但按照目前監管情況，備案制仍為主旋律，小平台在合規備案的進程中，依然存在先機。
2.待收規模——小平台未來是否能做大事？
以待收定義平台大小，是一種靜態化指標。而從動態發展的眼光來看，現在的大平台，也從小發展而來，那麼今天的小平台，自然也可能成長為明日的大平台。
過去部分案例表明，一些平台不顧自身實力，違反監管「雙降」要求盲目擴張待收規模直至超出承受範圍，造成惡性風險事件的發生。而一些小平台則中規中矩，在自己力所能及的範圍內開展業務，因而在風險潮流中得以存活。但觀察小平台的盈利能力——7成虧損，預期著實堪憂。
有的平台一年不到千萬的成交規模，卻要付出存管費用、審計費用和律師費用等等。在此，曉典也期待網貸行業的備案驗收進程能夠加速，儘快使合規平台開展業務，逐步將合規成本轉化為盈利動能。
3.業務類型——小平台能否參與大數據？
現今P2P網貸行業頭部平台的主要業務集中在個人消費貸上，尤其在本輪風險周期中，企業貸、車貸等成為部分投資人避之不及的資產類型。不同於大平台可憑藉規模優勢開展大數據分析和風控建模，小平台的主要業務仍集中在本地或周邊地區的抵、質押業務，通過傳統線下面審方式完成風控。
但線下面審依舊有其不足之處，尤其近期面臨暴力催收的輿論困境下，從「重資產」轉變為「重資信」成為小平台未來發展的方向之一。諸如百行徵信、互金協會信用信息共享平台等資源依舊向大平台傾斜較多。未來在備案制下，如何將小平台接入和使用各類大數據系統，亦是各方需要權衡的問題。
文末，綜合本文各項數據統計，曉典認為，儘管近期面臨網貸市場不斷出清，但只要網貸行業仍然採用備案制而非牌照制，網貸平台的數量就不會出現腰斬情形。行業仍存在不少真正做事的P2P平台，諸如備案後99.9%的P2P將死等純屬無稽之談。
在互聯網金融風險整治工作的不斷推進中，大平台為處置資產、加速合規，與優質小平台聯合併購重組的概率亦將上升。P2P小平台作為傳統合規先鋒，在下半年的合規道路上必能綻放異彩。
作者：南宮曉典
簡介：一個穩健的槓桿投資者。
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來源 | 網貸之家專欄
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