美元上漲不可阻擋！土耳其動蕩＋義大利風險仍在蔓延

政治因素挫敗了華爾街外匯策略師們最周密的計劃。土耳其的動蕩以及義大利領導人與歐盟之間的衝突，迫使看跌美元的人認輸，此前他們押注全球其它貨幣將在2018年繼續趨近美元。周一(8月13日)，避險情緒一度推動美元現貨指數升至13個月高點。

美元上漲促使道明證券(TD Securities)在虧損逾4%後，結束了其2018年展望中建議的G10外匯趨同交易。該團隊的目標曾是將做多歐元、瑞典克朗和紐元相對於美元和瑞郎的回報率定為10%。

道明證券的高級外匯策略師Mazen Issa表示：「儘管歐洲央行暗示今年將結束量化寬鬆，但全球經濟增長疲軟和義大利政治動蕩，削弱了這個目標。」

義大利風險

義大利執政聯盟和歐盟之間的預算問題攤牌迫在眉睫，儘管該地區經濟意外指數和美國經濟意外指數差距縮小了，但對歐元計價資產的需求依然被削弱。

野村證券(Nomura Securities)固定收益策略主管George Goncalves表示，數據顯示，美國利率上升和5月以來義大利催生出的政治不確定性可能導致日本資金撤出歐洲流回美國。

義大利聯合信貸銀行(UniCredit SpA)在土耳其的風險敞口可能加劇這家身陷主權債困境的銀行的惡性循環，進一步引發避險並推升美元。

法國興業銀行(Societe Generale)全球固定收益策略師Kit Juckes表示：「歐洲顯然比美國更容易受到經濟和政治方面的衝擊。歐元兌美元可能下跌至1.10，沒有什麼能阻止持續至本周及之後的下滑趨勢。」

去同步化增長

全球同步產出的裂縫也刺激著摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師立場的轉變。

摩根士丹利的Hans Redeker和他的團隊表示，經濟增長勢頭的持續裂痕——貿易緊張局勢、中國經濟增長逆風、美國流動性收緊將給美元帶來比新興市場貨幣更多的動力。

分析師在8月9日的一份報告中寫道:「美國繼續吸收全球資本，導致需要資本進口的新興市場經濟體變得脆弱。」此外，他們還預計歐元、日元和瑞郎將會更好地得到支撐。

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