環保政策頻出，限產繼續收緊，鋼市預期等待驗證

鋼材

1、現貨：現貨上漲。唐山普方坯4000（0）；螺紋大漲，杭州4420（+20），北京4270（+20），廣州4820（+60）；熱卷微漲，上海4280（0），天津4290（+20），樂從4400（0）；冷軋上漲，上海4790（+20），樂從4880（+20），天津4670（0)。

2、利潤：盈利高位回落。即時普方坯盈利963，螺紋完全成本利潤1084，熱卷完全成本利潤712；163家鋼廠盈利率84.05%持平。

3、基差：基差再次給出空間，螺紋10合約229，01合約386；熱卷10合約90，01合約199。

4、供給：唐山近期受不利於污染物擴散影響，遷安市、古冶區、開平區、灤縣和遷西縣，在14日17時至15日12時期間，轄區內鋼鐵企業燒結機、豎爐、石灰窯執行限產50%措施，生產的燒結機壓減風門20%。江蘇省發布意見，要求重點實施環太湖、沿江、沿運河等區域的相對落後冶煉產能退出和搬遷工作，距太湖直線距離10公里以內的所有冶煉產能，20公里以內的600m3及以下高爐、50噸及以下轉(電)爐必須在2020年前全部退出、搬遷，40公里以內的500m3及以下高爐、45噸及以下轉(電)爐必須在2020年底前按照國家減量置換要求；到2020年前，徐州市冶煉產能比2017年下降30%以上。

5、需求：1-7月全國房地產開發投資65886億元，同比增長10.2%，增速比1-6月份提高0.5個百分點。1-7月商品房銷售面積89990萬平方米，同比增長4.2%，增速比1-6月份提高0.9個百分點。7月末，商品房待售面積54428萬平方米，比6月末減少656萬平方米。

6、庫存：8.9庫存微增。螺紋社庫442（-10.66），廠庫170.63（+5.28）；熱卷社庫219.28（+5），廠庫93.63（-1.5），五大品種合計1420.27（+4.49）。

7、總結：環保政策頻出，限產繼續收緊，8.20環保檢查預期等待驗證。房地產數據靚麗與基建預期，不斷激發投機需求，囤貨過程中，驅動有變化的可能。基差低水平維持時間較長，高位震蕩可能性高，等待見頂信號或提前布局。

礦石

1、現貨：外礦回落，內礦上漲。唐山66%干基含稅現金出廠690（+5）,日照金布巴粉447（-7），日照PB粉496（-7），62%普氏68.75（0)；張家港廢鋼含稅2702（0）。

2、利潤：PB粉20日進口利潤-1。

3、基差：基差縮小，PB粉09合約47，01合約47；金步巴粉09合約15，01合約16。

4、供給：8.10-8.16日共有63條船到達我國港口，到港貨量預計為917萬噸，到港量較上周預期889萬噸增加28萬噸。本期到港增幅不大，但從澳洲發運預期來看，8月底左右澳洲到港將會有明顯提升，巴西發運亦呈小幅回升走勢。

5、需求：8.10日耗有所恢復，41港日均疏港量268.4（-1.86），64家鋼廠日耗64.2（+8.15）。

6、庫存：8.10港庫減少，41港14635.8(-96.39)，64家鋼廠進口礦1951.3(+65.19)，可用天數29(-5)。

7、總結：到港量再度上升，疊加鋼廠限產、燒結礦庫存積累，驅動較弱，短期仍可能跟隨成材。關注匯率波動對鐵礦石的影響。

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