速途研究院：2018年Q2國內 P2P行業研究報告
「自從跟網貸大佬們學會了分散投資，雞蛋不要裝在一個籃子里，聰明的我把資金分散放到了不同平台，結果現在所有維權群里都能看到我的身影。」雖說這只是時下P2P爆雷潮的一個段子，不過卻真實反映了目前P2P行業的現狀，清盤、跑路、倒閉頻頻發生讓整個行業難以安寧。隨著網貸平台「爆雷」的愈演愈烈，我國P2P行業面臨著前所未有的生存和發展的挑戰。
P2P網貸是基於互聯網技術和新的借貸模式，滿足了個人、小微企業的消費和經營性貸款需求，同時也在一定程度上豐富了大眾理財的選擇。據統計數據顯示，我國網貸行業在2018年7月已經突破七萬億成交量大關，這是市場需求的體現，也是行業發展的動力。
速途研究院分析師通過對2018年Q2國內P2P行業公開數據的收集整理，並配合用戶調研，分析討論國內P2P行業發展趨勢。
上半年消亡721家P2P平台
2015年隨著國家監管政策的出台及監管的細化，網貸行業經歷了大洗牌，不合規、不善經營的平台逐漸退出了市場。問題平台數量於2015年下半年達到了高峰，為839家，此後便逐漸降低，不過在今年上半年問題平台數量再次反彈。
據相關統計數據顯示，截至2018年6月30日，我國在運營P2P平台共2835家，上半年新增P2P平台36家，消亡721家。與以往倒閉潮不同的是，這次有很多規模較大、成立時間較久的平台出現問題甚至倒閉跑路。主動宣布逾期、重組、清盤和退出的平台也在大幅增加，頭部平台遭遇了前所未有的壓力，沉重打擊了投資人的信心。
P2P平台資金流入流出情況
2018年P2P網貸行業交易額加速下滑，6月份交易額為1535億元，環比下降7.8%，同比下降34.9%;截止6月末，P2P貸款餘額為9610億元，同比下降16.8%，環比下降1.4%。
網貸平台資金持續流出，6月份正常運營平台資金流出占資金流入的比例擴大到57%。全年來看，2018年網貸平台的資金流入呈降低趨勢，由1月份的1116億元降低到6月份的593億元，與此同時資金流出呈上升趨勢，由1月份的219億增加至6月份的339億。
中國P2P行業發展歷程
2007年拍拍貸上線，是我國第一家由工商部門批准，獲得「金融信息服務」資質的互聯網金融平台，也標誌著我國P2P業務的開始。到了2011年左右，一些民間具有放貸經驗的人士開始關注網路並嘗試開設P2P網貸平台，我國的P2P處於快速發展階段，當然也由於個別老闆的粗放管理和欠缺風控，導致平台出現擠兌倒閉現象。
2013年隨著平台的增多，競爭日益激烈，自融高息加劇了行業的風險，從10月份爆發提現危機到年末共有74家平台倒閉跑路。到了2015年監管政策出台，首次明確P2P的擔保責任，之後市場進入了以規範監管為主的調整期。
目前為止P2P網貸在中國發展已經超過11年，目前網貸累積滿足了2500萬左右借款人的需求，累計借款金額在7.2萬億左右。
多重風險因素使P2P平台問題爆發
P2P平颱風險的集中暴露，是在多重風險因素的交織作用下逐漸蔓延至整個行業。其中經濟增速下行和金融去槓桿，使潛在風險逐步顯性化。2018年上半年，我國社會融資規模增量為9.1萬億元，比上年同期減少2.03萬億元，去槓桿帶來融資環境的收緊，造成小微企業和民營企業資金鏈吃緊或信用違約，使包括P2P在內的潛在金融風險顯性化。
當然宏觀經濟等外部環境問題也不容忽視，但P2P的內因更是起著決定性因素。貸款機構的本質是信息中介而非信用中介，但會有平台創新偏離軌道，如有的機構存在違規放貸、為出借人提供擔保增信等行為；有的通過歸集資金設立資金池、進行限期拆分；有的機構通過假標和高收益等手段，虛構項目募集資金，開展自融、龐氏騙局，碰觸非法集資底線。
由於信息披露不規範，違規平台隱蔽性強，甚至靠激進的市場推廣手段來實現交易的快速擴張，一旦市場驟變，違約或資金流出激增時問題便會暴露。
平台背景和團隊實力成用戶最關注的因素
由於行業環境變化和監管政策的收緊，用戶選擇網貸平台時的心態也發生了一定的變化，收益水平已不再是用戶優先考慮的問題。通常用戶更看重平台的背景和管理團隊，這樣擁有雄厚背景的平台跑路、倒閉的可能性較小。其次風控體系是否成熟、保障機制是否完善、是否實行銀行存管等因素也是重點，總體來說投資者都以保障資金的安全性作為首要目的。
速途研究院分析師認為：不同於以往出現問題的平台多為基礎薄弱、不規範、不健康、不善經營的平台，在此次密集的爆雷潮中不乏有在過去幾年被認為是實力雄厚、品牌良好、交易規模較大的平台，還有主動宣布逾期、重組、清盤和退出的平台也大幅增加，這著實引發了市場的連續性恐慌。
倘若危機繼續，市場恐慌情緒蔓延，勢必將引發「多米若骨牌效應」，造成一些優質的平台可能在恐慌中被拖垮，導致整個行業的衰退。因此更應儘快落地網貸備案政策，落實摸底排查並披露進展，以此來穩定市場。同時也需強化信息披露，讓投資人對風險有更加明確的認知。
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