玩客小報 8月15日

一文帶你真正看懂迅雷Q2財報。

今晚迅雷發布了Q2季度的財報，官方公眾號也在第一時間進行了公布，如下圖：

雖然小編不太看得懂財報但是看到全是同比就感覺不好了，去年的Q2玩客雲都沒有影子，拿今年跟去年比的確有點說不過去了。

我們來修正下環比數據，相比於Q1

收入部分

付費會員人數：今年Q1 381萬，去年Q2 409萬，今年Q2 369萬，環比減少3.15%，同比降低9.78%。

在線廣告：Q1 730萬美元，Q2 820萬美元，環比增加12.3%。

收入成本部分

研發支出從Q1占收入的20.9%增長到29.2%。

市場營銷支出從Q1占收入的8.6%增長到14.5%。

凈利潤去年Q4 410萬美元，Q1 800萬美元，Q2 70萬美元，環比減少91.25%。

總結一下

Q2過得很辛苦，主營業務雲計算(賣礦機、賣帶寬)少了24.1%，會員服務少了近10%，迅雷會員用戶比去年同期少了10%，基本與昨天的預期較為一致。缺少了鏈克的價值驅動，玩客雲賣的沒有之前的那麼迅猛了。同時我們可以看到總體的收入成本中，寬頻成本繼續減少，環比減少了26.7%，這些成本是如何減少的呢？無非是本來需要迅雷支付的眾包寬頻成本由買進鏈克信仰者與只挖不出幣的雞場所承擔掉了，從目前的鏈克價格來看，如果迅雷沒有更進一步的動作，鏈克價格繼續維持下去會比較辛苦還會有一定的風險。

玩客雲製造投入減少22%同時存貨增加一倍說明玩客雲的出貨有一定的減少同時出現了更多的庫存。市場營銷增長了6個百分點也沒有阻擋玩客雲銷售量下滑的趨勢，說明玩客雲的確不好賣了。

目前唯一值得期待的是研發支出繼續擴大，迅雷這次的確allin了，不過目前來看迅雷鏈技術各種領先但沒有什麼真正看得見的落地場景，希望迅雷能夠重視起來，技術還是為了商業服務。

好了，小編還是看好迅雷的，的確是在做事，只是希望他能貼地氣點。

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投資者的眼睛是雪亮的。

前天小試的200股做空在昨天獲得10%的收益沒忍住出掉了，可惜，不過昨天又追加了一些看跌期權，第一次玩，先試試吧。。。

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