中國四大AMC被要求協助化解P2P風險，然操作路徑待解

路透中文新聞部 馬蓉/李錚

銀保監會要求四大AMC協助化解P2P風險

P2P底層資產繁雜，AMC或以託管清算入場而非直接墊資

機構希望獲得監管資金等政策支持

中國持續發酵的P2P網貸平台擠兌風險事件引發金融監管部門擔憂，承擔著化解金融風險職能的四大資產管理公司（AMC）被銀保監會要求協助化解相關風險；不過，面對著P2P繁雜的債權和底層資產，AMC操作路徑存猜想。

接受路透採訪的AMC人士普遍認為，四大AMC直接掏錢墊資可能性極小，以託管清算的名義入場可能性最大，需要摸清家底後才能出解決方案，且存在不少困難，建議給予相關政策支持，包括提供低成本資金來源、放開AMC接收個人資產政策限制等。

「資產管理公司化解金融風險責無旁貸，」某四大AMC高管對路透表示，「不過，這次風險的化解不意味著國家包下來，借多少錢就還多少，肯定是按照市場化的方式去做，根據P2P的底層資產而定。」

他並指出，有些P2P公司只是因為資金嚴重錯配無法到期兌付，這種項目經過一段時間慢慢盤活，損失相對較少；而有些的確存在亂用資金、亂投項目、甚至借款人惡意逃債的現象，四大即便介入也沒有處置的抓手。

據路透周三獨家報道，銀保監會當日召集四大AMC高管開會，要求四大AMC主動作為以協助化解P2P的爆雷風險，維護社會穩定。 中國四大AMC包括華融資產、信達資產、東方資產和長城資產。

一位消息人士表示，與會人士均表態會全力為化解金融風險分憂，但也強調了操作的現實困難，亦有與會人士建議以各地方AMC為主，畢竟當地政府也有相應的責任。

有地方AMC高管則透露，上周某省金融辦召集開會，要求該資產管理公司參與介入P2P風險化解工作，「但目前依然沒有具體的可行方案。」

另一AMC高管表示，就現階段而言四大AMC介入的信號意義比較重要，更具備可操作性的路徑或是作為管理人進場託管、對資產進行全面清算，利用四大的公信力安撫住投資人。

「四大的營業範圍內，很重要的一條就是託管清算，畢竟P2P的底層資產各種各樣，要先摸清家底才能夠確定如何處置。」他稱。

不過，部分業內人士對P2P公司的「家底」並不看好。一位地方AMC高管對路透表示，P2P給的資金價格較高而監管較弱，都是在銀行、證券、保險、信託等正規渠道無法融資的項目，而這種項目即便拿到資產也難以處置。

「不良資產處置的抓手無非是房地產、土地、物業和上市公司股票，P2P真正有這些的我們不擔心，擔心的是沒有這些或是夾雜了一些很複雜的工具，比如又是分層又是結構化等，追到最後沒有真實抓手，將來處置起來還是很難。」他稱。

據新華社上周日報導，針對近期部分網貸機構出現風險，近日互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合召開座談會，擬訂10項舉措應對網貸風險，包括指導網貸機構通過兼并重組、資產變現、與金融機構合作等多種市場化手段緩釋流動性風險。

**應給予政策支持**

多位AMC人士談到，近期出現的P2P爆雷風險波及面廣且涉及社會安定問題，希望監管層能夠給予相應的政策支持。

「我們以前接收國有企業的資產，在處置過程中涉及到幾千人都造成了一些社會問題，對於P2P這種普遍性的、牽涉到千家萬戶個人投資者的情況會更為複雜，因此這種情況可能還需要監管較大力度的政策支持。」前述四大AMC高管稱。

他進一步指出，一方面，監管禁止四大接收個人資產，包括銀行移交的個人信用卡資產在內，由於P2P投資者絕大多數是個人，在處置P2P風險過程中監管還需要明確相關的規則；另一方面，P2P總體風險敞口較大，需要在資金端給予一定支持。

網貸之家發布的《P2P網貸行業2018年7月月報》顯示，截至7月底，P2P網貸行業正常運營平台數量降至1,645家，相比6月底減少218家。據不完全統計，7月停業及問題平台數量為218家，其中問題平台165家（提現困難143家、跑路19家、經偵介入3家），停業轉型平台53家。

有地方AMC人士表示，由於P2P這類資產單戶債權規模較小而涉及面廣，地方AMC較四大而言會更有優勢，但也面臨資金來源、地域等限制，「監管部門的確希望我們在P2P風險事件中做些工作，也是緩解下他們的壓力吧，不過如果要是單純從市場化的角度出發，我們可能不會主動去做。」

他解釋道，這主要是基於兩方面因素。首先，P2P屬於非金融不良資產，地方AMC自有資金體量不大，主要資金來源於銀行的授信，但前提條件是從事主業，即金融不良資產的收購，而銀行是否會給予金融支持存在較大不確定性。

其次，很多P2P公司雖然註冊在當地，但涉及的資產是全國範圍內的，地方AMC恐怕「鞭長莫及」。

「即便監管部門放開對地方AMC收購非金不良的地域限制，不局限在某個省或地區，但可能更多是象徵性意義，有多少實質性意義不太好說，」他稱，「如果政府需要我們做這個工作，我們會積极參与，但如果是主動選擇，還是要看。」

上海證券報周三援引接近監管層的人士稱，經過過去兩年針對P2P行業風險的整治工作，行業整體風險已經得到逐步釋放，目前雖有個案發生，但行業整體風險可控。大部分P2P平台有實際投資標的，具有真實資產支撐。

報導並引述該人士表示，要理性看待出險平台的風險狀況。目前絕大部分出險平台的待償金額在1億元以下，且目前出險平台涉及的更多是流動性問題，而非資產端本身出了大問題。（完）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！