聯昌證券：恆大分紅或達147億 分紅回報率達5％

觀點地產網訊：近日，香港聯昌證券發布研報稱，中國恆大近期討論支付股息的消息將可能進一步提振股價。如果提案獲得批准，對投資者來說即意味著5%的收益率。

根據恆大8月9日發布的公告，其將於8月20日召開董事會會議，考慮分派2016年及2017年股息的議案。

觀點地產新媒體獲悉，此前在6月8日恆大舉行的股東周年大會上，執行董事及首席財務官潘大榮在回應為何三年未派息的問題時表示，恆大正在推進A股重組上市，待重組相關事項完成之後，將會將往年可分配利潤的50%用於派息。

對此聯昌證券在研報中透露，根據恆大2016財年和2017財年的業績，兩年的總利潤為人民幣294億元，其中2016財年為51億元，而2017財年為243億元。按照50%的支付率來算，估計潛在股息達到147億元，分紅回報率達5%。

需要注意的是，8月6日恆大宣布由於項目認可和成本節約的重大突破，其2018年上半年的核心盈利可能同比增長超過100%。按照2017年上半年的核心溢利為220億元，2018年上半年的核心溢利可能至少達到440億元。

另外資產負債率方面，在6月的股東會上，恆大管理層表示2018年末，恆大的資產負債率目標是從71.1%下降到60%左右，2019年末下降到55%左右。凈負債率則從2017年底的184%下降至2018年6月底的約130%。

對於恆大突然作出分派利息的決定，是否意味著其不會繼續進行A股借殼上市？聯昌證券在研報中透露，管理層表示A股借殼上市將繼續，但時機尚不確定。

按照8月13日晚間深深房發布的公告，其預計將於2018年9月14日前按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號—上市公司重大資產重組》的要求披露重大資產重組預案或報告書。

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