委內瑞拉通脹1000000％，中國累計600億美元貸款怎麼辦

【無所不能文 | 徐雷鵬】8月4日，現任總統馬杜羅在國民衛隊成立81周年慶典上講話時，突然遭遇無人機襲擊，舉國嘩然，委內瑞拉再次被廣泛關注。從2014年油價下跌以來，這個曾經享譽世界的「黑金」之國正經歷著前所未有的混亂。通貨膨脹、債務違約、高失業率、食品匱乏、公民外逃、朝野紛爭……

8月盛夏。入夜，馬拉開波街頭一片漆黑，這個曾經以通宵派對而聞名的委內瑞拉第二大城市此刻顯得有些寂靜。由於缺少足夠的石油及電力基礎設施疏於維護，3月份以來，不定期停電已經成為當地居民的生活常態。

馬拉開波城因湖得名，它扼守著南美最大湖泊馬拉開波湖的入海通道。風光旖旎的馬拉開波湖除了舉世聞名的卡塔通博閃電，還以「石油湖」著稱。湖泊東北側油氣面積高達1300平方千米，原油產量一度占委內瑞拉總產量的75%。

進入2018年以來，在全國石油產量持續下滑的影響下，馬拉開波港略顯冷清。當然，種種亂象並非一時之疾。但所有人都明白，石油減產成了壓死駱駝的最後一根稻草。

石油產量70年最低，通脹1000000%，經濟亂象叢生

作為世界上石油資源最為豐富的國家之一，截止2017年底，委內瑞拉已探明石油儲量達3028億桶，位居世界第一，佔據歐佩克國家石油儲量的四分之一左右。豐富的石油資源為委內瑞拉的經濟注入了源源不斷的動力，其收入的95%依賴石油出口，90%的商品依賴石油收入從他國進口。

但自2014年國際油價大跌以來，委內瑞拉遭遇了嚴重的經濟崩潰，國內物資奇缺、貨幣急劇貶值、外儲枯竭、暴力示威活動頻發，以至於舉國動蕩。

由於缺少資金投入，委內瑞拉石油產量自2016年開始大幅下滑。根據歐佩克數據，6月份委內瑞拉的石油產量已經下降到134萬桶/天，是70年來的最低產量，20年前最高峰時這一數據曾達到320萬桶/天。

委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）在6月份就已經告知8家國際客戶，它將無法滿足全部的原油供應承諾。按照合同約定，PDVSA有義務向他們供應約150萬桶/日的石油。

自身造血能力下降的同時，外部資金也在持續退出。由於委內瑞拉國內不穩定的安全局勢、惡劣的營商環境，許多外國投資者都撤離。據IEA估計，若持續缺少外部資本進入，委內瑞拉的原油產量將在年底前跌破100萬桶/日，並有可能進一步惡化，直至喪失產能。

禍不單行。自2017年8月以來，美歐基於委內瑞拉的國內局勢相繼對其實施金融制裁，委內瑞拉政府及國家石油公司無法在國際公開市場發行新債券來減輕舊債務的償還壓力及增加流動性，導致大量債務出現違約。

今年委內瑞拉大選前夕，特朗普政府又加碼制裁措施。禁止在美國交易委內瑞拉「石油幣」，並減少與委內瑞拉的石油交易。

內憂外患之下，委內瑞拉的石油工業走向了崩潰。

國內經濟狀況持續惡化，IMF最新預測認為，到2018年底，委內瑞拉的通貨膨脹將飆升至1000000%，堪比1923年的德國和21世紀前十年的辛巴威。同時，政府外匯儲備已經銳減至99億美元，近20年來首次跌破100億美元，GDP下降超過18%；國際上美歐聯手制裁，委內瑞拉債台高築，融資無望。

一面是惡性通脹、物資奇缺、社會動蕩，一面是賴以生存的石油工業由於缺少資金注入而陷入停滯。委內瑞拉政府正面臨兩難境地，如何抉擇，不得而知。

據路透社報道，委內瑞拉國內80%的煉油廠處於停工狀態，正常運作的兩家煉油廠每天生產的4萬桶石油對於國內20多萬桶的石油需求來說只是杯水車薪。

5月，由於無力償還債務，國際法庭裁決允許美國第三大石油公司康菲石油接管委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）在加勒比地區價值20億美元的資產。這些資產主要用來加工、存儲和混合原油，總量約佔委內瑞拉去年石油出口量的1/4。對於委內瑞拉捉襟見肘的石油生產來說，這無疑是雪上加霜。

7月30日，現任總統馬杜羅在統社黨第四次全代會上稱，「我們迄今嘗試的所有生產模式都失敗了，而我們都責無旁貸。」面對舉國上下的抱怨聲，馬杜羅這樣的回答顯得有些無奈。

中國累計600億美元貸款、石油償貸前景尚難看清

好消息還是有的。7月5日，來華訪問的委內瑞拉財政部長西蒙·塞爾帕在接受採訪時稱，「我們獲得了中國國家開發銀行超過2.5億美元的直接投資資金，用於增加委內瑞拉國家石油公司的石油產量」。這對債台高築、融資無望的委內瑞拉來說無疑是雪中送炭。

當天，塞爾帕還拜會了中國石油天然氣集團董事長王宜林，雙方就穩定推進油氣合作交換了意見。後者是最早進入委內瑞拉的中資能源公司之一。

中國與委內瑞拉交好已久。一方是世界上已探明石油儲量最多的國家，一方是世界上最大原油進口國，二者有著天然的互補性。

早在1997年，中國石油天然氣總公司就一舉中標委內瑞拉的英特甘博和卡拉高萊斯兩塊邊際油田，獲得了20年的開採權，首開中委能源合作之先河。2004年，中石油與委內瑞拉國家石油公司簽約開發奧里諾科重油帶、蘇馬諾油田，還合資成立了中委奧里乳化油公司。

2007年，在第六次中國——委內瑞拉高級混合委員會上，兩國簽署了「中國——委內瑞拉聯合融資基金」，中委能源合作提速。中石油、中海油相繼通過中委基金加大在委石油勘探開發投入。

除了中資企業進入外，委內瑞拉還獲得了中國的高額貸款。

2010年，中國國家開發銀行與委內瑞拉簽署《中委長期融資合作框架協議》，簽約額為100億美元，貸款期限10年。五年後，委內瑞拉再度從中國國家開發銀行和國家進出口銀行獲得100億美元貸款，用於能源項目。據統計，近十年來，委內瑞拉從中國累計獲得了至少600億美元貸款。

中國高速發展的經濟需要石油，委內瑞拉需要資金投入石油開發，中委合作似乎天然帶著雙贏。但在當前委內瑞拉國內政局動蕩、經濟惡化、石油持續減產的背景下，外界關心中國的貸款會不會成為「壞賬」。

根據中委協議，委內瑞拉國家石油公司與中石油股份公司簽署購銷合同，作為還款保障。簡單來說，就是「石油償貸」。

基於這一合作模式，中方此次提供2.5億貸款或許並非慷慨解囊，而是無奈為之。畢竟，若是委內瑞拉的石油生產能力繼續下降，那麼還貸更加遙遙無期。

擺在委內瑞拉面前的問題同樣嚴峻。石油減產需要外資注入提升產能，外資注入則會削弱石油主權，那麼多年的改革將重回原點。但若遲遲未獲援助，不僅會使經濟繼續惡化，中方會否強制債轉股而入主國家石油公司，也充滿了變數。

不過，也有分析人士認為，委內瑞拉畢竟擁有豐富的石油儲量，如果能恢復生產能力，度過危機也不無可能。但誰來完成，不得而知。200多年前，玻利瓦爾帶領委內瑞拉人民走向解放。如今，人民也在期待著新的「解放者」。

石油的陷阱，成敗都因石油

油價是委內瑞拉經濟的晴雨表。上世紀70年代，兩次石油危機使得油價持續走高，每桶原油價格從14美元上漲到了35美元。根據世界銀行的數據，1981年委內瑞拉的GDP增速一度達到12%，位列拉美國家前列。

三十多年過去了，委內瑞拉本應通過長期發展的石油經濟緩解外債壓力、加快財富積累，理應對油價波動有著更高的風險抗擊能力。但現實情況卻是，2014年以來的油價大跌正在摧毀著這個曾經的石油富國。

執政政府將今天的困境歸結為美國長年推行的「經濟戰爭」，畢竟這個離美國最近的南美國家很長時間都由「反美鬥士」查韋斯掌舵；人民則認為腐敗與混亂，是造成他們流落街頭，在垃圾堆里找尋麵包的原因。經濟學家則以「資源詛咒」來總結委內瑞拉的興衰。

擁有得天獨厚的資源稟賦，卻無法換來財富與穩定，這聽起來似乎是個悖論，卻是石油的陷阱。

1922年，皇家荷蘭殼牌公司在馬拉開波湖畔的第一口油井投產，委內瑞拉從一個提供咖啡、可可等農業產品為主的國家迅速進入石油時代。不過，當時跨國公司幾乎控制了全國的石油生產。

1935年後，委內瑞拉政府相繼收回外國投資者的石油控制權，並通過《油氣法》確立了國家對油氣資源的主權，石油收入逐漸成為政府財政收入的支柱。

以1957年為例，委內瑞拉當年石油產值佔GDP的三分之一，石油出口佔世界石油出口量的40%，石油與相關製品占出口總值的94%，石油收入占財政收入73%。石油成了名副其實的國家「錢袋子」。

為了穩定油價，鞏固石油利益。1960年，委內瑞拉聯合伊朗、伊拉克、科威特、沙烏地阿拉伯成立了石油輸出國組織（OPEC）。歐佩克成員國間相互協調石油政策與價格，以保障產油國獲得穩定收入。

1975年，委內瑞拉政府為了壓縮私人資本在石油經濟上的獲利空間，成立了國家石油公司（PDVSA），負責獨立勘探、冶煉、運輸和銷售石油及石油製品。

兩次石油危機提升了國際油價，歐佩克成為了定價者，政府通過國家石油公司控制了石油產量。當油價與產量同時集於一身時，由政府掌控的壟斷型石油經濟結構就此形成，延續至今。

可惜好景不長。西方國家紛紛採取節能和能源替代措施，整個20世紀80年代，石油價格都處於疲軟和下降狀態。石油收入的下降阻斷了委內瑞拉國內的改革進程，長期為人詬病的進口替代工業化模式錯過了憑藉財富積累實現轉型的良機。

委內瑞拉同大多拉美國家一樣未能逃脫「失落的十年」。

1998年，「強人」烏戈·查韋斯上台。他所面臨的是：一面是國家石油公司長期壟斷、石油食利階層固化所引發的石油生產效率低下，一面是外資湧入所造成的財富流失，石油權益的歸屬再次成為影響國家決策的重要因素。

後來的故事，世人都已熟悉。這個視國父玻利瓦爾為偶像的軍人，在改革與倒退之間徘徊，他的激進換來了選票，征服了人心，但沒能改變委內瑞拉隨著石油價格的被動。2002年，國家石油公司因為查韋斯的改革而發動罷工，之後富人、中產走避海外，國內矛盾持續積累。

國際油價就像過山車，2008年它曾企及147美元/桶的高度，2014年以來又回歸冰點。十多年間，世界各國紛紛大力發展新能源、美國頁岩氣革命、歐佩克內部分化……不過委內瑞拉似乎都沒能嗅到能源變局的發生。今天在委內瑞拉發生的一切只不過是石油依賴的周期輪迴，掩藏在繁榮與危機背後的石油工業模式才是最大的制度陷阱。

責編 |張旭東

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