背靠航天科工集團 本身集多種概念於一身 雲計算 區塊鏈

前幾天給大家分析了一篇關於雲計算髮展前景的文章，裡面已經具體寫到了雲計算的具體概念，為什麼未來有非常確定的盈利預期，這幾天看盤發現一個比較強勢的標的，在大盤跌跌不休的情況下並沒有太多的殺跌動作，並且它的基本面情況不錯，身上又集合了許多概念，其最大股東又為中國航天科工集團有限公司。

航天信息

公司的大象慧雲是全國首家區塊鏈增值稅專用發票電子化系統平台，全國第一張區塊鏈增值稅專用發票電子化。2018年8月18日，全國首家利用區塊鏈技術實現增值稅專用發票電子化正式上線運行。這是大象慧雲在推動專票電子化道路上實現的重要創新！這標誌著我國電子發票創新、推廣、應用躍上新台階、進入新階段。

隨著「互聯網+稅務」的高速發展，在國家大力支持推動下，電子發票得到廣泛推廣和應用。電子發票自上線以來，大幅節省了企業發票管理及辦稅成本，間接提升企業經營效率。大象慧雲作為電子發票的先行者及服務商，研發的電子發票一體化管理系統、報銷管理系統、進銷項發票管理系統均可以與企業業務系統無縫對接，大大提高企業賬務管理的效率，並能及時給企業經營者提供大數據分析決策的支持。這是公司的第一個業務增長點。

18H1 扣非凈利增長 5%-11%。 2018 年上半年，公司預計歸母凈利潤 3.41 億元至 3.81 億元，同比減少 34%至 41%。大家看到這裡可能覺得公司的業績不太好，我們繼續往下看。公司業績的減少主要因為公司對中油資本確認的公允價值變動收益帶來的非經常性損益所致，經測算中油資本公允價值變動收益約為-4.01 億元，對歸母凈利潤影響金額約為-3.41 億元。

看到這裡應該很清楚業績減少的原因了，對於這樣的公司更應該關注公司的扣非凈利潤指標。 2018 年 H1，公司扣非歸母凈利潤 6.83億元至 7.23 億元，同比增長 5%至 11%。根據以上數據，我們測算， 2018 年第二季度單季度，公司歸母凈利潤 2.40 億元至 2.80 億元，同比增加 29%-51%，扣非歸母凈利潤 4.99 億元至 5.39 億元，同比增長-1%至 7%。扣非凈利的同比增長表明稅控設備降價對利潤影響有限，以及新業務的快速增長。上半年扣非凈利的驅動因素包括：（1）稅控業務服務收入的增加有望抵消降價對設備收入的部分影響；（2）助貸業務規模有望逐步月度爬坡，帶來利潤貢獻；（3） 以雲稅為代表的新業務或將逐步貢獻收入。

公司的雲 SaaS 業務或將逐步貢獻收入。據其子公司愛信諾團隊承諾，基於母公司強大的數據和客戶優勢，結合諾諾自身的雲產品化能力，為稅控客戶提供的多樣化的企業級雲服務，主要包括雲辦公和雲財稅等。雲財稅包括的企業級雲服務有：雲記賬、 雲代賬和智彙算等。 其中，（1）雲記賬是專註於中小微企業應用的在線財務軟體，具有操作簡便、易上手，基礎功能免費，增值功能多樣化等特點，可提高稅控客戶的財務效率。（2）雲代賬專註於為財稅服務機構提供一站式解決方案。可以提供記賬、報稅、代開等多個服務平台。我們認為，依託龐大的客戶基礎，公司雲代賬和雲記賬等雲業務變現在即，有望推動公司 SaaS 業務的快速增長。

預計2018-2020年公司將實現凈利潤16.2、19.6、23.9億元，目前估值具有安全性增長的巨大空間。

在技術圖形上看，股價突破前期高點後縮量回踩，近期大盤走勢非常糟糕，其股價下跌幅度非常有限，長期均線均已拐頭向上，但是短期MACD有頂背離的跡象，短期關注突破位置的支撐，如跌破後關注60日線的支撐，當前市場情緒非常弱，在這種情況下，大家會把利好的消息給弱化，把利空的消息給放大，所以說這個時候許多非常有潛力的公司會被錯殺，但是這個時候也正是做長線的好時機，如果把握不好具體的進場點位，可以採取定投的方法，好的公司每月都買一點，相信時間會給大家帶來意想不到的收益。

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