15國貨幣對美元貶值排名出爐 前五位金磚五國佔四席

中億財經網8月20日訊，儘管中國的人民幣匯率近幾個月以來貶值速度較快，但相比於其他新興市場國家的貨幣，今年以來人民幣的貶值幅度算是比較「收斂」，尤其是在金磚四國中，人民幣的貶值幅度最小。

說起全世界最糟糕的貨幣，委內瑞拉的玻利瓦爾絕對能位列其中。多年來，這個國家一直未能擺脫惡性通貨膨脹的困擾，錢不如紙貴是常態。最近，委內瑞拉又試圖通過發行新貨幣的方式來解決通貨膨脹，但仍不被外界看好。

明天啟用新貨幣，石油幣也作為第二官方貨幣

為了穩定委內瑞拉的金融和財政狀況，近日，委內瑞拉總統馬杜羅近日宣布，從8月20日開始啟用和流通新貨幣，並同時使用數字貨幣石油幣（Petro）作為第二種官方貨幣。

新貨幣名為主權玻利瓦爾（sovereign bolívar），1主權玻利瓦爾將從原先計劃的等於1000現行貨幣強勢玻利瓦爾，改為等於100000強勢玻利瓦爾。也就是說，委內瑞拉將通過發行新貨幣，去掉舊貨幣的五個0。

有意思的是，起初，委內瑞拉政府表示會從鈔票上去掉三個0。但隨著7月25日，黑市上美元兌強勢玻利瓦爾的價格達到一比三百五十萬，且強勢玻利瓦爾還在持續貶值，政府又表示會將「0」減少的個數增加到5個。

與此同時，石油幣今後將作為該國的國際記賬單位，以及國內工資和商品、服務定價的基準。一個石油幣將等於3600主權玻利瓦爾。社會最低工資將提高到月薪1800主權玻利瓦爾，即半個石油幣。

但外界普遍認為，依靠發行新貨幣扭轉通貨膨脹並不現實。過往的許多歷史經驗表明，沒有合適的計劃，貨幣中被划去的「零」將很快漲回來。

據《紐約時報》8月16日報道，截至15日，委內瑞拉的通貨膨脹率已高達32714%。現在，首都加拉加斯城內許多商店僅用美元報價，以避免混淆。

金磚五國貨幣今年表現如何？

儘管相比於委內瑞拉，其他新興市場國家貨幣算是表現不錯的了，但這也是矮子裡面拔將軍。以金磚國家為例，大部分國家今年以來的貨幣貶值幅度都雙位數。

例如，南非蘭特兌美元匯率年初至今的跌幅高達18%。

巴西雷亞爾兌美元匯率年初至今的跌幅也高達18%。

俄羅斯盧布兌美元匯率年初至今跌幅達16%。

印度盧比兌美元匯率年初至今跌幅達9.3%。

相比之下，人民幣兌美元匯率的跌幅在金磚國家中最小，年初至今只有5.7%。人民幣兌美元匯率的這一跌幅水平，與同期的英鎊兌美元、歐元兌美元表現類似，甚至還好於紐西蘭元、澳元的表現。

強美元周期下新興市場貨幣仍將貶值

不過，受強美元支撐影響，未來多國貨幣或仍會繼續承壓。中金債券市場調查結果顯示，大部分投資者都認為未來美元指數會高位震蕩或繼續走強，認為會高位回落的人寥寥無幾。

56%的投資者認為美元指數將高位震蕩，保持在94-98區間。40%的投資者認為美元指數後續還將繼續走強，接近100甚至更高。僅有4%的投資者認為美元指數後續將高位回落，逐步降至接近90水平。

在強美元邏輯下，人民幣就會繼續面臨貶值壓力。調查結果顯示，52%的投資者認為仍有小幅的貶值壓力，但不大，可能略超過7；25%的投資者認為仍有較大貶值壓力，貶值到7-8區間，甚至是往8的方向靠近；另有25%的投資者認為7是較強阻力位，難以有效突破；僅僅1%的投資者認為隨著經濟刺激政策出台，全球信心可能逐步穩定，匯率將逐步企穩甚至走強。投資者對匯率走勢的看法雖然分散，但在方向上較為明確。

歷史上，每次強勢美元周期通常會引發經濟危機：上世紀八十年代的強美元周期引發了拉美金融危機；九十年代的強美元周期引發了亞洲金融危機。IMF前副總裁朱民認為，特朗普當選後財政政策配合貨幣政策，美元還會繼續走強，目前正處在第三輪強美元周期中。

那麼，強美元周期下，哪些國家最容易受到衝擊？

華創證券宏觀經濟研究主管張瑜稱，以IMF新興市場的劃分標準，將土耳其和其他23個新興市場的中短期指標相比，其風險排名靠前。

其他風險排名較高的國家包括阿根廷、黎巴嫩、烏克蘭、南非、喬治亞和巴西；而風險較低的國家則包括泰國、保加利亞、馬來西亞、羅馬尼亞和中國。

國泰君安宏觀分析師花長春則表示，綜合來看，主要新興經濟體可能受外部衝擊發生較大風險的水平進行排序，發現中國香港以總評分4.42位居首位，其次土耳其、新加坡、中國、智利、阿根廷也都排名居前。

石油幣遭多國抵制，不被外界看好

相比於新貨幣主權玻利瓦爾，委內瑞拉也非常看重石油幣。今年2月，委內瑞拉開始預售該國自行開發的加密數字貨幣——石油幣，這也是至今為止第一個由主權國家發行並具有自然資源作為支撐的加密數字貨幣。

與比特幣不同，石油幣無需通過耗費計算機算力和大量的電力進行「挖礦」，所有石油幣都是被預先創建並由委政府發行和直接出售的，以委內瑞拉國內幾個油田探明的石油儲備量做背書，但不能直接兌換原油。石油幣的發行參考價格為60美元，其幣值將隨石油市場波動而變化，首次發行量為1億枚。

對委內瑞拉政府而言，發行石油幣的主要目的在於增強經濟主權並為政府融資（從某種意義上講，石油幣本質是種以國家石油儲備作抵押的國債），對外打破美國施加的金融制裁、對內平息物價飆高造成的經濟社會危機。

馬杜羅也強調， 石油幣將被用來進行國際支付，成為委內瑞拉在國際上融資的一種新方式。這一數字貨幣將幫助委內瑞拉渡過目前的經濟困難，打破美國的金融封鎖，並歡迎全世界的投資者來投資石油幣。

不過，石油幣發行後就遭到了一些國家的抵制。美國總統特朗普今年3月簽署行政令，認為石油幣是屬於對委內瑞拉制裁的範圍內，禁止美國交易石油幣，該禁令適用於美國公民以及美國境內的任何個人。儘管委內瑞拉試圖以30%的折扣吸引印度，但印度政府還是正式拒絕了委內瑞拉的石油幣。

在石油幣推出初期，經濟學家史蒂夫·漢克（Steve Hanke）就發布推文質疑石油幣。他說：「委內瑞拉一直都存在資產濫用問題，該國央行創造了惡性通脹問題，委內瑞拉的主權貨幣已經失敗，投資者為什麼要去相信委內瑞拉的主權加密貨幣？」

另外值得關注的是，根據委內瑞拉憲法，現任總統馬杜羅將任期至2019年1月10日結束，若馬杜羅在下一屆總統大選中失敗，宣布發行「石油幣」的總統政令也將失效。

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