永輝發布2018上半年財報：營收增長 21.47％，凈利近10億

8月17日下午，永輝超市（601933）發布2018年半年報。報告顯示，2018年上半年永輝實現營業收入343.97億元，同比增長21.47%；歸屬上市公司股東合併凈利潤9.43億元。營收的大幅增長主要原因是門店數量和規模的持續擴張，財報顯示上半年永輝新增門店146家，經營面積同比增長23.61%。

永輝門店加速下沉擴張 營收增長21.47%

今年上半年，消費品市場繼續保持平穩、弱復甦的增長態勢。根據國家統計局數據，2018年1-6月社會消費品零售總額18萬億元，同比增長9.4%，增速低於上年同期1個百分點。在國內消費景氣度略微下行的環境下，永輝21.47%的營收增長實現了逆勢上漲。

財報顯示，公司營收增長主要為新店發展及存量店增長所致。報告期內，永輝門店拓展加速，新增雲超門店45家、永輝生活店96家、超級物種19家；截止到報告期，永輝業務覆蓋全國22個省區、共計店數952家，其中綠標店345家、紅標店276家、永輝生活285家。其中雲超板塊中，陝西、四川同店保持雙位數增長、2017 年新進的三省中江西和湖北已經實現盈利，公司在零售行業的營運效率持續提升，異地複製成功的能力持續提升增強了公司繼續擴張信心，目前，公司已簽約儲備門店259家，下半年預計在四川、福建、安徽、河南等地區將會密集開店。

在經營利潤表現上，得益於公司在傳統商超業務板塊的營運能力和供應鏈優勢，雲超業務在報告期內營業收入為326億元，同比增長19%，利潤14億元，同比增長29%。在毛利率方面，生鮮及加工的毛利率在主營產品中增長最快，達到 15%，提升了 1.66%。食用品聚焦核心競爭力，對標市場，內部不斷孵化迭代小物種，食品用品毛利率也提升了 0.74%。

雲創營收同比增長594%，創新業態初顯擴張能力

除了傳統的雲超業務，財報還公布了永輝旗下其餘各個版塊的業績。值得一提的是雲創業務板塊，其作為永輝新零售業務創新孵化集群，報告期內，雲創業務營業收入9億元，同比增長594%。在業務擴張方面，至2018年6月，雲創旗下超級物種業態線下門店布局10城46家門店、永輝生活業態線下門店布局10城285家門店。可以看出，目前永輝雲創正在進入更多城市、服務更多用戶，創新業態初步具備規模化擴張能力；

在線上業務部分，永輝生活APP、微信小程序提供的掃碼購、配送到家等服務，持續推動雲創線上用戶增長、業務增長，截至2018年6月，永輝生活APP註冊用戶達665萬，同比增長188%，未來，以線上線下融合新模式，滿足用戶在商品和體驗等方面消費升級需求。

凈利潤下降短期面臨壓力 智慧零售未來可期

報告顯示，永輝上半年歸屬上市公司股東合併凈利潤9.43億元，同比下降11.54％。下降原因包括銷售增長所對應的營業成本增長，新店拓展隊帶來的開店費用，持續引入高端管理、技術、經營型人才而增加的薪酬成本以及本期計提了3.58億元的股權激勵費用，此外因對外股權投資帶來的資金需求，贖回了部分理財產品及結構性存款，使得本期利息收益有所減少。

但長期來看，永輝盈利能力仍然值得期待，永輝上半年綜合毛利率同比增長近 2%，其中服務業的毛利率比去年同期增加了5.88％，這顯示了永輝在零售前端的高效營運能力以及智慧零售的初步賦能初現，2017年永輝引入騰訊戰略投資，隨後雙方在智慧零售領域展開全面合作，騰訊旗下包括微信支付、小程序、騰訊雲、泛娛樂IP等智慧零售七大工具箱，相繼落地永輝旗下業態。據悉，目前永輝和騰訊已經針對到家業務成立專屬聯合團隊，發力永輝到家線上業務拓展。

從半年報披露的股東進出信息來看，截至二季度末，牛奶有限公司、江蘇京東邦能投資管理有限公司、林芝騰訊科技有限公司、全國社保基金一一七組合等機構分別位居公司前十流通股股東之列，其中全國社保基金一一七組合繼續增持，顯示出長線資金和機構們對於公司的關注與看好。

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