外幣存貸款為何連續3個月「雙降」？

人民銀行近日發布的金融統計數據報告顯示，7月份外幣存貸款餘額分別減少205億美元和127億美元，延續了5月和6月的態勢。

在近期人民幣匯率彈性進一步增強，美元指數持續走高的背景下，外幣貸款餘額連連下降，本是情理之中。

數據顯示，自2016年2月份開始至今，美元貸款利率由1.48%上升至3.35%，上升幅度達126%。

中國人民銀行貨幣政策執行報告也提到，在美聯儲加息及主要經濟體貨幣政策正常化、境內外幣資金供求變化等因素的綜合作用下，外幣存貸款利率有所上升。6月份，3個月以內、3至6個月美元貸款加權平均利率分別為3.35%和3.61%，比3月份分別上升0.18個和0.19個百分點。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，在美元持續升值的趨勢下，由於還貸時可能需要更多人民幣，外幣貸款成本升高，所以市場主體借外幣的驅動力下降，外幣貸款餘額下降。

然而，近期人民幣匯率出現一定程度的貶值，外幣存款利率上升，外幣存款卻出人意料地明顯下降了。

數據顯示，今年4月至今，外幣存款已經連續4個月出現負增長，4月至7月單月增加額分別為-222億美元、-136億美元、-118億美元和-205億美元。

據中金所研究院首席經濟學家趙慶明分析，境內企業為了減少匯兌損失，會及時歸還境內外的外幣貸款，進而造成外幣存款減少。

這表明，近期人民幣匯率雖出現一定波動，但是市場主體涉外交易行為卻沒有出現非理性行為和明顯的套利行為。

對於「雙降」 的解釋，在另一個數據上也得到印證——即衡量經濟主體結匯意願的結匯率。

今年以來，結匯率有所上升，市場主體持匯意願總體下降。

外匯局披露，2018年上半年結匯率為66%，較2017年同期上升3個百分點，一、二季度分別為62%和70%，說明市場主體結匯意願有所回升。7月份，結匯率更是上升為73%，是2015年7月以來最高值。

「我國外匯市場供求保持總體穩定，市場主體涉外交易行為理性有序。」外匯局新聞發言人日前指出：一是外匯儲備餘額穩中略升；二是銀行結售匯和跨境收支逆差同比收窄；三是市場主體結匯意願環比上升，售匯率略有增加。

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