黃金漲至1400美元奪迴避險地位？美元強勢並非絕對

黃金在周一上午持穩於1185美元附近。上周金價接連重挫，在失守1200關口後一度承壓失守1160關口，不過周末前回升至1180上方。

上周黃金走勢一再出現暴跌，因土耳其危機令避險情緒升溫，投資者紛紛買入美元和美債避險，黃金避險光環黯淡。

一位黃金行業40年「老兵」近期指出，在「避險天堂」爭奪戰中，不要急著排除黃金。

在大宗商品市場摸爬滾打逾40年的交易老手、美國控股公司Sprott U.S.Holdings首席執行官魯爾(Rick Rule)表示，眼下黃金似乎失去了價值，當投資者處於避險情緒中時，黃金不再被視為傳統的避險資產，不過這種情況不會持續太久。

Rule周三在溫哥華接受採訪時說，投資者看好美國國債，美元因此走強。但美元的強勢是相對的，而非絕對的，而且全球儲蓄者對美元的壓倒性信心「可能在一定程度上是錯位的」。

Rule稱：「過去當投資者在評估黃金時，會更廣泛地關注一籃子貨幣。現在看來，美元確實獲得了霸權，其結果是，這場戰鬥在美元和黃金之間展開，而黃金似乎正在失敗。」

不過他補充稱，「我不認為這種情況會持續下去，但我不能告訴你何時會發生改變。」

由於貿易緊張局勢、新興市場動蕩和土耳其金融危機，投資者紛紛轉向美元，金價已跌至2017年1月以來的最低水平，並可能連續第五個月下跌。美聯儲的強硬立場和美國股市的持續上揚也提振了美元，目前已接近14個月高位。

Rule表示，一旦投資者開始將目光從美國經濟的相對強勢轉移到其他國家，更多地關注美國的獨立實力，以及是否願意成為一個資產負債表像美國一樣混亂的經濟體的債權人，貴金屬可能會重拾吸引力。

美國政府債務自2007年以來增加了兩倍多，而減稅和新的聯邦支出刺激了預算赤字。國會預算辦公室預計，到2020年，預算赤字將達到1萬億美元。隨著美聯儲縮減國債持有量，美國國債銷售量已升至2009年經濟衰退結束後的最高水平。

Rule在他的個人投資組合中持有實物黃金作為一種保險形式。他仍預計金價將達到1,400美元/盎司，這是他今年早些時候預測的水平，但他沒有給出一個時間框架。

技術分析

圖為黃金1小時走勢，價格繼續走高，現已突破斐波那契38.2%回調位1182.04形成的阻力位置，上方阻力位見斐波那契50.0%回調位1188.75。若價格能夠突破該阻力，進一步阻力見斐波那契61.8%回調位1195.47.

若價格下行，下方支撐位見1182.04.

圖為黃金周線走勢，價格上周大幅下行，連跌6周，若價格繼續下行，下方支撐位見斐波那契61.8%回調位1172.07，進一步支撐位見斐波那契78.36%回調位1116.83.

若價格上行，上方阻力位見斐波那契50.0%回調位1210.88.

機構觀點

1.渣打銀行(Standard Chartered)表示，對於金價短期走勢來說，黃金ETF是一個「主要憂慮」。不過隨著美元上漲勢頭消退，以及9月季節性需求出現，金價有望展開反彈。渣打預計，第四季度黃金平均價格為1290美元/盎司。

2.GoldSilver Central交易主管Brian Lan稱，投資者正在尋求買入黃金，因此出現了一些支撐。

3.分析師Discount Fountain指出，如果貿易局勢導致黃金的儲備量增加，美元資產減少，那麼黃金可能會出現突然的飆升。

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