碧桂園要降速度了，中報提「控速」
碧桂園要開始放慢發展速度了。
碧桂園控股有限公司（02007.HK）於8月21日披露的2018年中期業績報告顯示，2018年上半年，集團總收入約為1318.9億（人民幣，下同）元，同比增長69.7%；毛利約349.7億元，同比增長104.6%；凈利潤約為163.2億元，同比增長94.9%；股東應占利潤約為129.4億元，同比增長72.5%；股東應占核心凈利潤達129.5億元，同比增長80.2%；基本每股盈利為60.03分，同比增長71.8%。
董事會宣布派發中期股息每股人民幣18.52分(股東可選擇以現金及╱或股份收取)， 同比增長77.4%，半年派息總額占核心凈利潤總額的31.0%。
在業績報告中，碧桂園提到了自己對於過往的「反省與行動」。「過去兩個月內發生的安全事故，我們檢討是對安全的重視程度不夠，我們正在重新審視本公司的管理系統，為了立基百年，寧可放慢一些發展速度，追根溯源地全面提升本公司管理水平。」
有跡象顯示，碧桂園將調整過往戰略，不再片面追逐規模和速度。
公告顯示，2018年上半年，該公司合計錄得合同銷售金額4124.9億元。截至今年6月31日，碧桂園公司合同負債4694.94億，加上應收款項，這在很大程度上鎖定了公司未來兩三年內業績平穩提升空間。碧桂園今年上半年營收中，房地產開發銷售確認收入依然佔據最大比重，合計結轉1268.85億，同比增長70.37%，佔總收入比例為96.2%。
上半年，碧桂園毛利率和凈利率在2015年觸底，2016年、2017年穩步回升，於2018年中期分別達到26.5%和12.4%，回歸行業平均水平。
碧桂園稱，上半年銷售樓款現金回籠約為人民幣3360.2億元，同比顯著增長52.38%%，銷售回款率高達81.46%，高於行業平均水平。鑒於銷售回款額的大幅度增加，碧桂園截至6月30日的凈經營性現金流為31.7億，連續第三年為正。
據悉，從碧桂園於2013年啟動新一輪擴張型戰略起，便將財務穩健、現金流的安全放在十分重要的位置。彼時，碧桂園在財務制度上設置了兩道安全紅線：一是凈借貸比率不能高於70%，二是可動用現金餘額不低於總資產10%。截至6月30日，該公司賬面擁有可動用現金餘額2099.1億，佔總資產比例15%，同比增長約75%。此外，該集團仍有2813.9億未動用銀行授信。
今年上半年，房地產企業融資環境趨緊，融資成本明顯上升，但碧桂園的槓桿水平和融資成本仍舊處於行業低位，截至2017年6月30日，碧桂園凈借貸比率為59.0%；加權平均借貸成本為5.81%。尤其值得提及的是，碧桂園已連續11年保持了凈借貸比率低於70%。
報告期末，碧桂園有息負債2939.21億（含銀行及其他借款、優先票據、公司債券和可轉股債券），其中一年以內短期債務及長期債務當期部分僅為721.15億，佔比24.54%，其餘75.46%為長期債務。
今年上半年，碧桂園已放緩項目拓展速度，降低土地投資額度與同期銷售金額的佔比，從而減少資本性支出。數據顯示，上半年，碧桂園新獲取項目530個，涉及地價支出2242億，預期建築面積8478萬平方米；其中權益內預期建築面積為6008萬平方米，總代價1434億，平均地價為2387元/平方米。
截至6月30日，集團擁有土地儲備建築面積約3.64億平方米，已簽約或已摘牌的中國內地項目總數為1991個，分布於30個省/自治區/直轄市的261個地級市，總計覆蓋1051個區/縣。
