美元低下牛頭，是中途休整還是趨勢反轉？

自今年2月16日以來，美元一路牛氣衝天，從最低88.24，到最高96.99，上漲幅度達到10%，幾乎無人敢擋，終於在8月15日，97.2這個大關面前來了一個轉身，這個轉身是中途休整還是趨勢反轉？對於大家來說，做好這個判斷，對外匯避險、投資、以及美元資產規劃，都顯得至關重要。但世事難料，我們最好的方式仍然是順勢而為，根據當下格局的發展情況而做出實際的調整，這樣才能以最小的代價，獲取最佳的收益。

首先，來看下之前市場看好美元的因素是否還存在？

第一、美聯儲利率自2015年11月美國聯邦儲備委員會已經連續加息7次，市場預計在9月還會加息，並持續到2020年；

第二、美國經濟增長率自2016年以來，保持強勁的快速上漲趨勢。

第三、美國失業率維持在低位。

從總體來看，美國經濟在上升通道之中，美國對環球資本的吸引力持續散發魅力，資金流動更加傾向於美國的形勢沒有改變。盡美國經濟的長期強勁增長與美元指數之間並沒有一一對應的漲跌關係；但長期來看，美國經濟增長，尤其美聯儲的貨幣政策和美元強弱之間存在高相關性。

那又該如何看待當前美元指數的牛頭休整呢？

因為美國經濟和貨幣政策並無長期調整的跡象，站在經濟變化的角度來看，當前的美元休整可以看作是未來美元再次上漲的一輪中短期調整，預計最長的調整時間在3-6個月。大家可以好好利用這段時間的美元指數調整，做好合理的外幣資產布局。

而人民幣當前壓力主要在以下幾方面：

第一、經濟增長速度將長期保持在中低水平6.5-6.8%之間。

第二、政府、非金融企業和居民債務水平空前高位，部分接近臨界值。

第三、外匯儲備在臨界值附近。

這些都構成人民幣兌美元的壓力，由於美元本輪有回調，剛好人民幣兌美元也有機會喘口氣，將6.90的短期天花板發揮下作用，而下方呢，就目前來看，能在6.7-6.8之間做好新一輪的平台就是最好的福音。

至於其他貨幣的投資，當前美元走弱對歐元、澳元等非美貨幣則為短期難得的上行機會。

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