格力、美的、海爾、老闆電器，哪個更具有投資價值？

家務做得少，自然對家電沒什麼感覺，就問老婆，哪種家電最重要？她的答案依次是空調、冰箱、洗衣機、吸油煙機和燃氣罩，夠了，其它的就不說了。她給出的理由是，家裡大的小的空調加起來好幾台，總價5萬多，而且有人生活的地方就需要空調，如家庭、辦公、生產場所統統都需要。因為只要是人，就對舒適溫度有剛性需求、且需求不可逆。而冰箱和洗衣機一家就一台，在均價上，冰箱比洗衣機要貴，而且冰箱使用價值比洗衣機要高。因為沒洗衣機，人可以用手和搓衣板處理，而冰箱的功能無法替代。

至於吸油煙機和燃氣灶，她說也很重要，但是電磁爐、微波爐、電餅鐺、多功能壓力鍋等可以代替吸油煙機和燃氣灶的大部分功能，燃氣灶主要功用還是炒菜。她還說，高端的產品比低端產品好很多，燃氣灶上火快，火力強勁且均勻，吸油煙機噪音小且吸力強勁。

她說的很有道理，這樣的話，四者排序就有了。另外，美的、格力兩者的總市值差不多，美的稍高。並且兩者是空調的寡頭壟斷企業，兩者的市場份額依次是30%和25%左右。相比之下，格力在空調方面更專註，董大姐的牌子更亮，所以格力比美的更具投資價值。而美的和海爾相比，就不在一個檔次了，因為美的的總市值為海爾的3倍，自然美的更具有投資價值。

最後，談談老闆電器，前2-3年老闆電器是明星白馬股，現在被投資者拋棄了。股價從高點跌了近60%。一直想補倉，但就是下不了手。因為始終有二個問題回答不出來，那就是廚電是好生意嗎？老闆電器的未來何在？

現在，從前面的分析中，也許能找到部分答案，總結一下，吸油煙機和燃氣灶是廚電中的代表，但只是准生活必需品，其技術優勢並不明顯。而廚電其他產品，如消毒櫃、烤箱、凈水器、洗碗機等也只能依靠新增住房需求拉動，也就是依靠增量市場拉動。而目前房地產行業不景氣，這些產品也就買不出去。而且三、四線城市和鄉村市場遠未到這個消費層次，所以產品消費市場不大。

其次，老闆電器的最大威脅不是方太和華帝，而是美的和海爾。先看看2017年的吸油煙機和燃氣灶的市場份額，美的和海爾緊隨老闆、方太、華帝之後。說實在的，老闆和方太素來以高端廚電自居，但是，廚電又不是什麼了不起的高科技，美的、海爾真的幹不了？如果說美的和海爾做不了高端廚電，老闆和方太自己都不信。美的和海爾的研發是全球布局的，其研發投入和研發人員不是老闆電器可比的。2017年美的也開始試水高端廚電，打造廚語體驗館，讓高端廚電不再高冷。假設美的和老闆同推出一款完全相同產品，誰會是贏家？當然是美的了，這就是美的的品牌和渠道優勢所在。由此看老闆、方太和華帝的未來堪憂。

這張圖統計了2016年和2017年雙十一油煙機主要品牌零售額變化。從中看出老闆電器的銷售額是下降的，而美的和海爾是上升的。可以預見，未來3-5年，廚電市場就會是另一個天地。

總結，格力和美的雙寡頭具有投資價值，一個專註、一個多元。（作者：大樹的格局）

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