德銀：降三生製藥目標價至20.7港元 風險回報吸引吁「買入」

來源：格隆匯

格隆匯8月22日丨德銀報告，指三生製藥(01530.HK)上半年收入及純利分別按年升27%及31%至22億元及5.14億元，大致符合預期。但由於旗下益賽普(Yisaipu)僅錄得1%按年增長，而預期則為30%，因此公司股價即時受挫。

不過，旗下最大純利貢獻特比澳(TPIAO)(相當於德銀預期純利45%)是最重要的增長引擎，料繼續利好公司；而Yisaipu終端用家增長穩固，根據IMS數據今年上半年增長為37%，雖然由於由於銷售策略的變化而發生去庫存情況，但管理層指引增長將於下半年重現，料升幅約為20%，該行則認為相關預測太過保守。德銀認為三生製藥風險回報吸引，給予「買入」評級，目標價由23.9港元降至20.7港元。

中國生物製藥(01177.HK)收報9.32港元，跌1.89%，成交9.59億港元，最新總市值1177.84億港元。

(行情來源：老虎證券)

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