手機撐不起來小米的市值，就讓物聯網來吧

文 | Boone

8月22日，小米集團公布了2018年二季報，這也是小米集團上市以來的首份財報。

財報顯示，小米2018年第二季度收入452.36億元，同比大漲68.3%，經調整利潤21.17億元，同比增長25.1%，環比增長24.6%。整個上半年，小米收入796.48億元，同比增長75.4%；經調整利潤38.16億元，同比增長62.2%。

圖：小米2018Q2財報核心數據 來源：IT之家

小米IOT增長顯著

據財報顯示，在小米各業務分部中，IoT及生活消費品的增長最為突出。2018年第二季度，該分部收入達103.79億元，同比增長104.3%。同時，IoT與生活消費產品和互聯網服務收入合計，所佔百分比由27.9提升至31.7%。

小米IoT持續全球領先地位，活躍用戶持續增多。截至2018年第二季度，連接有IoT設備(不包含手機、筆記本電腦)的用戶約1.15億名，環比增長15%;擁有5台以上IoT設備(不包含手機、筆記本電腦)的用戶近170萬名，環比增長19%。

圖：小米2018Q2財報IOT收入 來源：IT之家

值得注意的是，小米手機收入佔總收入百分比由2017年二季度的71.5%下降至67.4%，同時，IoT與生活消費產品和互聯網服務收入合計，所佔百分比由27.9提升至31.7%。消費物聯網在2018年一季度同比增長85%，毛利率為9.4%，對比同期小米手機的毛利率僅6.7%，物聯網的盈利增長潛力凸顯。

而在財報發布一周前，小米官方宣布，截至2018年7月底，小愛同學月活躍用戶超過3000萬人，累計喚醒次數超過50億，僅7月喚醒次數就超過了10億。

小米全球領先的IoT消費級物聯網，能夠為AI發展提供應用場景、用戶、流量和數據。「IoT+AI」的組合能夠幫助小米優化用戶體驗，增強產品競爭力，還將繼MIUI之後，成為小米互聯網服務的又一重要流量來源，未來想像空間十分巨大。

小米生態鏈領跑物聯網

小米擁有最大的消費級 IoT 平台，連接超過 1 億台設備，排名全球第一（不包括智能手機和筆記本電腦）；日活設備超過 1000 萬，接入設備超越 800 種，合作夥伴超過 400 家，設備分布遍布全球。

平台的用戶數含金量十足，從 6000 萬台設備，到 8000 萬，再到現在突破一億；連接的設備數是未來發展的基礎，當用戶規模發展到一定量級，推廣產品變得輕而易舉，收入利潤自然也有保證；更重要的，連接數的規模會為未來的競爭打下堅固的護城河。

小米在2013年就在積極探索智能手機以外的物聯網商業之路。雷軍定下了5年內投資100家生態鏈企業的目標。而到了2015年，生態鏈產業已然發展出了相當大的規模，收入超過1億人民幣的公司有7家。

根據艾瑞諮詢數據，小米IoT聯網設備在全球總量中佔比1.9%，在全球排名第一，領先於亞馬遜和蘋果。

雷軍曾表示：「小米建成了全球最大的消費級IoT物聯網平台，能夠為人工智慧提供豐富的應用場景、用戶、流量、數據，同時人工智慧又能為小米的產品和互聯網服務全面賦能，人工智慧將幫助小米捕捉下一個十年的風口，對小米有著戰略級的意義」。

截止2018年Q2，小米約有1.15億件連接的IoT設備（不包括智能手機和筆記本電腦），環比增長15%；擁有5台以上IoT設備（不包含手機、筆記本電腦）的用戶近170萬名，環比增長19%。小米在IoT設備，包括智能音箱、智能路由器、空氣凈化器、掃地機器人等設備的海量用戶以及產生的用戶數據，將成為物聯網競爭的重要砝碼。

小米從智能手機、智能家居入手，切入物聯網終端側，培養用戶習慣，擴張連接數規模；未來物聯網的連接數暴增會帶來相應終端的放量。在可見的幾年內，小米所深耕的消費級 IoT 產品終端價格不菲，從一百到幾千不等。小米的 IoT 與生活消費產品收入從 2015 年的 86.9 億元增長到 2017 年的 234.5 億元，CAGR 達到 64.27%。這部分的收入佔整體營收的比重也從 2015 年的 13%增長到 2017年的 20.5%，這還是在 2017 年小米手機爆發增長的背景下。

小米生態鏈企業的貢獻已經不可忽視，像華米科技的小米手環累計銷量3000萬隻以上；紫米電子的小米移動電源單年銷量超過 2000 萬；智米科技的小米空氣凈化器年銷量也達到 100 萬台，銷售額超 10 億。隨著連接數進一步增長， 普惠科技將使得智能硬體的銷量進一步增長。

總結

小米的物聯網布局順應時代的發展，也和雷軍口中的順勢而為相吻合。邁過 PC 互聯網，移動互聯網時代，物聯網時代近在眼前。龐大的連接數不僅會帶來相關硬體設備的爆發增長，每一個連接的收費也會相當可觀。從消費級 IoT 連接數和銷售規模的增長可以看出物聯網正在逐步臨近。

從商業模式來看，小米當下依靠擴張硬體銷售規模，以及孵化硬體企業打造生態鏈，提升硬體銷售額獲取回報；而薄利多銷的發展思路表明，未來更多的企業價值在於小米所掌握的用戶與數據。

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