上半年凈利增加46.33％ 金科土儲貨值超3000億

導 讀

結轉提速，金科迎來高增長階段。

地產壹線 田晏林 發自北京

8月23日晚間，金科股份發布2018上半年業績公告。自2011年在深交所正式掛牌上市至今，金科的收入構成基本確定在房地產、社區生活服務、新能源三大板塊。

財報數據顯示，在主營業務的房地產方面，公司實現銷售金額約597億元，同比增長約116%，其中地產板塊實現簽約銷售金額約581億元，同比增長約118%，簽約銷售面積約697萬平方米，同比增長約84%。

另外，在社區生活服務上，實現營業收入6.54億元，同比增長約44%。新能源業務，實現營業收入約0.90億元，同比增長約23%。

2018上半年，金科營業收入為155.46億元，比上年同期增長49.26%。實現凈利潤7.92億元，比上年同期增長60.17%。

截至報告期末，公司總資產1856.7億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤6.66億元，分別比上年同期增長17.99%、46.33%。

01

土儲豐富 重倉「八大城市群」

網易房產從半年財報中獲悉，今年1-6月，金科股份繼續 「三圈一帶」全國戰略布局，斬獲新項目56個，新增計容建築面積約1012萬平方米。截至目前，公司土地儲備約3600萬平方米，預估貨值超3000億元。

面對去年定下的2020年實現2000億元的銷售目標，金科方面曾在2017年年報中披露今年的銷售預期：全年計劃新開工面積約1500萬平方米，竣工面積約660萬平方米，年末在建面積約2500萬平方米。全年力爭實現銷售金額1000億元(含非地產板塊)，全年土地項目投資約600億元。

數據顯示，截止報告期末，公司在建項目126個，上半年新開工面積約1050萬平方米，同比增長約248%，竣工面積約256萬平方米，同比增長約127%，期末在建面積約2540萬平方米，同比增長約94%。綜合從上半年的銷售業績來看，已完成全年目標的六成。

金科的房地產業務板塊主要為住宅開發，輔以商業地產開發、產業地產開發與運營，營銷以自有銷售團隊為主。

財報顯示，上半年金科銷售回款達410億，同比增長82%，已售未結金額634.02億元。在官方看來，高增長的背後，有賴於其內生式增長與外延式增長並重的發展模式，以及土地拓展方式的變化。

網易房產獲悉，金科在拿地方面由傳統的招拍掛逐漸向收併購、城中村改造、城市更新、合作開發等多點發力方式轉變。

今年3月，金科的京津冀區域公司成功收購天津市濱海新區項目，項目總面積56.5畝，建築面積逾11萬平米。

5月21日，金科與蘇寧簽署戰略合作協議，雙方約定將在投資、金融、採購等板塊進行深度合作。有消息稱，不排除聯合拿地的可能。在金科集團董事長蔣思海看來，「金科和蘇寧有著很強的互補性。」

5月24日，金科再次宣布，鑒於大唐集團決定通過北京產權交易所公開轉讓其持有重慶渝能產業集團100%股權，起拍底價為21.52億元。金科股份擬參與本次重慶渝能產業集團100%股權的競拍，以進一步增加土地儲備，提高市場競爭力。

增加非招拍掛項目比例，並與眾多知名企業形成戰略夥伴關係，保持與多個大型企業的互動合作成為金科規模提升的註腳。

目前，金科的主要開發項目分布在重慶、北京、成都、蘇州、南京、合肥、鄭州、武漢、天津、濟南、青島、長沙等主要一二線城市，並且重倉長三角、京津冀、珠三角、成渝、中原、長江中游、北部灣、山東半島等八大城市群。

特別是今年首次落子上海後，金科基本完成「三圈一帶」的全國化布局。

02

逆勢發債 尋求快速擴張

在資本市場里，任何一家企業的戰略規劃若要得以順利施行，其背後必定與資金、債務、運營能力有著高度緊密的關聯。

網易房產獲悉，截至報告期末，金科資產負債率為84.79%，較上年同期間的85.79%，降低了1%。

在今年融資環境整體偏緊偏冷的情況下，金科半年報顯示，公司採取多元融資，逆勢發債。通過公開發行公司債券35.8億元，非公開發行公司債券6億元，發行資產支持票據16億，發行銀行間超短融8億元。

財報顯示，報告期末公司在手貨幣資金餘額303億元，較年初大幅增長63%，可有效覆蓋短期有息負債1.3倍。

此外，公司與工商銀行、農業銀行、中信銀行等各大銀行都保持長期合作關係，融資能力較好。

截止報告期末，公司共獲得銀行授信額度1596億元，其中已用授信額度為454億元，剩餘授信額度為1142億元。報告期內，公司償還銀行貸款約146億元。

一邊是加緊土地儲備，另一邊是積極探索融資渠道，金科正在尋求一條快速擴張的通道。事實證明，其銷售規模確實也保持著高增長態勢。

不過，亮眼的成績背後，還需謹慎注意融資成本可能帶來的財務壓力，這也是市場對金科在資金管控和償債能力方面提出的更高要求。

作者 田晏林

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