滑滑梯上的趣店，終被阿里拋棄！

來源 | P2P觀察

作者 | 觀察君

「非常滿意」，這是趣店創始人羅敏對公司第二季度表現的評價，據趣店CFO楊家康透露，趣店2018年全面調整後凈利潤的目標為25億元。

8月24日下午，趣店發布了第二季度未審計財報。數據顯示，第二季度總營收達到人民幣22.48億元，同比增長124.7%。按照非美國通用會計準則，趣店第二季度調整後凈利潤為7.38億元人民幣，同比增長42.0%。可謂是輿論風波以來，趣店上交的最靚麗的財務報表。

此消息一出，趣店24日盤前漲逾7%，報7.25美元。不過隨後快速下跌，收盤時跌幅至12.24%，報收6.02美元，最低跌破6美元，這其中也主要跟最近P2P大環境波動有關。

雖然趣店2018年Q2的財務報表似乎看上去很靚麗，但是這是在和螞蟻金服合作，以及大白汽車確認了7.85億收入的基礎上取得的。

在Q2財務報表發布的同時，「螞蟻金服與趣店的合作到8月底為止」的消息也被坐實。這意味著，合作協議終止後，趣店將無法通過螞蟻金服旗下支付寶的應用界面接觸潛在借款人，也無法利用芝麻信用評分系統對客戶進行分析。

為何取得「最好成績」的趣店，卻被阿里拋棄？

趣店和螞蟻金服之間的愛恨糾葛

趣店的前身名為趣分期，成立於2014年3月，2016年7月更名為趣店，主打消費金融。現金貸出身的趣分期一上線便把目標鎖定在了18至35歲，數量達到3.7億的年輕群體，從校園市場切入後，又用「來分期」切入白領市場，短短8個月完成3輪融資，累計過億美元金額，估值超過5億美金。

幼兒時期的趣店，用其創始人羅敏的話來說，就是「爽到沒朋友」。與其合作的都是年輕人常用的知名電商，如京東、天貓、蘇寧易購、美麗說、藝龍、去哪兒等等。可以說螞蟻金服和趣店的「交情」，也是從電商合作業務開始的。

2015年6月，趣分期接入了支付寶。支付寶所帶來的用戶數量遠遠超過其自身的APP，而且價格極其低廉。據說，螞蟻金服在渠道上對趣分期的抽成只有1個點，而同類的公司可能需要支付7至8個點。

隨後，螞蟻金服領投了趣店的E輪融資約2億美元，當時這宗中國互聯網金融領域最大額的融資轟動整個行業。達成戰略合作關係成為股東之一的螞蟻金服，為趣分期帶來的不僅僅是融資的錢，還有資源。

趣分期在螞蟻金服的幫助下，其支付體系和徵信方面的不足得到了完善。這個「盟友」可以說是，很講義氣了，一路鼎力相助，趣店新增用戶表現出了強勁的爆發力。同時，接入芝麻信用，大大降低了風控成本。2015年11月份趣分期宣布開始盈利，螞蟻金服功不可沒。

2016年是校園貸惡性事件頻發之年，欠貸自殺、裸貸的新聞頻頻曝出，引發監管關注，一系列監管措施雷霆出擊。在完成Pre-IPO約30億融資後，趣分期平台升級為趣店集團，2016年9月國家全面禁止「校園貸」，趣店宣布退出校園分期市場。

雖然失去了校園分期市場，但是螞蟻金服線上給予的巨大導流和相對可控的風險，使得趣店的來分期成為了一個優質的小額信貸業務模型，隨之而來的便是趣店業務數據的爆發性增長。

2017年10月18日，趣店集團成功在美國紐約證券交易所掛牌上市，每股定價24美元。據招股書數據，趣店在2014年3月之後、2015年、2016年和2017年上半年的收入分別為人民幣2410萬、2.35 億、14.42 億和18.33億元。至於利潤方面，2015年之前趣店還處於虧損狀態，但2016年全年就取得了 5.77億元凈利潤，2017年上半年就有9.74億元凈利。

上市當天美股收盤， 趣店收盤價為每股29.18美元，較發行價上漲21.58%，對應市值96.25億美金，當日換手率高達89.26%。趣店成為當時在美上市市值最高的中國互聯網金融公司，遠超宜人貸和信而富。一時之間輿論紛紛揚揚，朋友圈各種評價亂飛，螞蟻金服也成為了眾人口中真正主宰趣店命運的推手。

然而就在螞蟻金服把「兄弟」扶上位，賺得衣缽滿滿的同時，也誕生了自己的孿生骨肉，分別是擅長消費信貸的螞蟻花唄和主打現金貸的螞蟻借唄。

網路流傳著這麼一段調侃：年輕人的趣店，中年人的螞蟻花唄。再加上近期P2P浪潮，雖然監管日漸趨嚴，螞蟻金服也怕禍及已身，一時之間暗流涌動，註定是一場愛恨糾葛的廝殺。

人不為己天誅地滅，螞蟻趣店的 「不再需要」，換來的是趣店的「不受影響」。

被拋棄的趣店該何去何從

趣店非常依賴支付寶的導流，雖然沒有數據直接表明支付寶對其導流的具體貢獻。但從趣店單位獲客成本來看，接入支付寶導流頁面後，趣店的單位獲客成本由200元以上，下降到了30-40元左右。

在風控方面，雖然趣店也有屬於自己團隊，但長期以來依附於芝麻信用的風控模式，有數據表示，趣店在 2016 年和 2017 年上半年分別向螞蟻金服支付了 620 萬和 1130 萬的信用分析費用。如果將這筆費用當做趣店支付的風控費用，那麼趣店風控團隊獨立門戶之路任重道遠。

從線上導流和風險控制的角度，與螞蟻金服分道揚鑣，對於趣店來說必定充滿挑戰。羅敏常說 「創業是九十九死，一生。」趣店一直都知道自己業務上的詬病，國家禁止校園貸、現金貸後，手握巨金和流量的趣店肯定是要轉型的。

除了前期轉向線上小額現金貸款業務，趣店在上市後便有意識的轉移了業務中心。公開信息顯示，大白汽車是趣店上市後，2017年11月推出的汽車新零售項目。重心轉移到汽車新零售之後，趣店在全國迅速布局了175家大白汽車自營門店，項目至今銷售數據過萬輛，其效率與執行力令人敬仰。

線下導流需要付出硬性成本，這也就是趣店銷售成本上漲快的根本原因。大白汽車自帶趣店集團6000萬的用戶流量，結合自營門店推動重資本、強服務的渠道能力，加上趣店集團在IPO的高資金儲備，使得大白汽車一出生就「天賦異稟」，一直保持穩健增長。

2018年第二季度實現汽車銷售收入7.85億元人民幣，環比上漲43.77%，為趣店創造了三分之一的收入。楊家康在電話會議中對媒體表示，「從毛利潤的角度來說，我們預計下個月大白汽車就能成為一項現金流為正且盈利的業務。」。

今年以來，金融汽車領域競爭已經日益激烈，除了二手車、彈個車等知名企業，其老對手樂信集團也在5月底加入了這一領域。大白汽車的優勢與定位在該領域中尚不明顯，也面臨諸多風險和挑戰。Q2財報中，趣店重新調整了大白汽車業務的銷售量，其預計在2018年全年出售2.5萬至3萬輛，而此前的預期是10萬輛。

現在看來，提前轉型的趣店，在被阿里拋棄後，能否突出重圍開創新未來，還是個未知數！

寫在最後

趣店其能否攜「新歡」創造新未來並不是本文的重點，在這裡觀察君只想提醒祖國的花朵們，一定要理性透支消費，不要成就了別人的未來，失去了自我！

監管發聲

乾貨盤點

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