萬科預收賬款大減99％意味著什麼？

近日，萬科A披露上半年業績報告顯示，今年上半年，萬科A的營業收入達到1060億元，同比增長51.8%，歸屬上市公司股東的凈利潤為91.2億元，同比增長24.9%。

值得注意的是，在此次的半年報中，萬科A的預收款項出現了大幅下降。半年報顯示，萬科A在2018年上半年預收款項為23.77億元，而在2017年同期為3579.31億元，同比大幅下降99.34%。

自2018年1月1日起，萬科按新收入準則及財政部對A+H上市公司的要求，執行新的會計政策，並調整了會計報表的科目。執行新收入準則後，公司預售房地產項目收取的款項在2018年資產負債表列示為「合同負債」。也就是說，在半年報中，屬於合同負債項目內的金額，就是此前萬科A預收款項的一部分。

半年報顯示，萬科A的「合同負債」為5142.85億元，2018年中期末加上合同負債的所有預收類款項總額為5166.63億元，這一數據事實上較2017年同期增長了44.3%，較2017年末4077.06億元的預收款項亦增長了26.7%。

預收款項是企業按照合同規定預收的款項，該項負債需用合同約定的商品或者勞務償付。對於房企而言，由於目前國內商品房銷售採取的是期房預售制度，因此預收款項一般被認為是判斷房企未來收入的重要指標。

房市調控持續深入，市場一路下滑，作為行業龍頭企業，萬科一舉一動均有行業風向標意義。從萬科預收款項下降這一指標來看，未來一兩年時間的營收規模縮減不可避免。

整個行業而言，融資越發艱難，土地獲取成本高企，交易放緩，行業下行壓力巨大。據Wind數據顯示，截至8月23，A股破凈股數從32隻快速攀升至270隻，在這270隻破凈企業中，有33家是與房地產開發相關的企業，其中不乏世茂、首開、北京城建、金融街等牌房企。

資本風向是預見未來最好的鏡子，萬科、世茂等房企還能在這個風雲巨變的市場中走多遠？

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