美聯儲鮑威爾講話引發市場波動表態一如往常

最新 08-27

美聯儲主席鮑威爾周五（8月24日）表示，他預計利率將緩慢而穩定地繼續下去，央行希望在促進增長和控制過度行為之間找到正確的方法。鮑威爾表示沒有跡象表明通脹將加速升至2%上方，正是這句話令美元多頭不寒而慄。鮑威爾話音剛落，美指短線下跌約30點並逼近95關口，非美貨幣普遍上揚，現貨黃金則擊穿1200美元/盎司大關。日內稍早，美聯儲官員布拉德意外發表鴿派言論，已令美元承壓。

美聯儲鮑威爾講話引發市場波動

鮑威爾在美聯儲傑克遜霍爾的年度會議上發表了備受關注的講話，他對美國經濟表示有信心，並表示他不認為通貨膨脹會失去控制。

因此，只要經濟趨勢沒有發生重大變化，美聯儲自2015年12月以來一直遵循的當前軌跡不太可能改變。他說，央行的注意力完全集中在不介入以中斷經濟增長動能的同時，也希望成為防止經濟增長失控的堡壘。

「我認為，目前正在逐步提高利率的路徑是（美聯儲）認真對待這兩種風險的方式，」他在美東時間上午10點發表的演講中說。

他說：「正如最近的FOMC聲明所指出的那樣，如果收入和就業的強勁增長持續下去，聯邦基金利率目標區間的進一步逐步上調可能是合適的。」

自2015年12月開始加息以來，此次加息周期中政策制定委員會已批准加息7次。這使得基準基金的當前目標利率升至1.75%至2%。2018年已加息兩次，委員會成員表示，還有兩次加息即將到來。

鮑威爾稱，目前的形勢需要循序漸進的方式。

「經濟強勁。通脹率接近2%的目標，大多數想找工作的人都在找工作，」他說道，「我和我的同事們正在仔細監測即將到來的數據，我們正在制定政策，以讓貨幣政策能夠支持持續增長、強勁的勞動力市場和接近2%的通脹率。」

他說，政策制定者多年來已經認識到，需要採取警惕行動，以確保通脹和失業率處於健康水平。

當談到通脹時，鮑威爾表示，美聯儲已經了解到，在一般的價格壓力之前，通脹有時會出現在金融市場。歷史表明，在試圖控制通脹時，「做得太少比做得太多要付出更高的代價」。

他說，如果通脹預期在任何一個方向都不穩定，美聯儲將「不惜一切代價」來控制這個問題。

不過，更廣泛地說，鮑威爾說，目前的情況並不意味著通脹預期面臨問題，沒有跡象表明通脹將加速升至2%上方。美聯儲將2%定為健康水平，而目前的數據顯示，美國經濟處於或接近這一水平。不過，鮑威爾表示，他認為在當前經濟表現良好的情況下，通脹不會大幅上升。

他說：「有了堅實的家庭和商業信心，創造了健康水平的就業機會，增加了收入，以及財政刺激的到來，我們有充分的理由期待這種強勁的表現將繼續下去。」

美聯儲最近也成為了新聞焦點，因為美國總統特朗普對其繼續加息提出了批評。

鮑威爾在講話中沒有提到總統的講話，儘管其他幾位美聯儲官員對CNBC表示，他們致力於保持獨立於政治壓力。

由於鮑威爾稱沒有跡象表明通脹將加速升至2%上方，鮑威爾講話期間，美指短線下跌30來點，刷新日低至95.05，逼近95關口。

非美貨幣普遍上揚：歐元/美元10分鐘內波動60點，刷新日高至1.1639；美元/日元短線下滑超30點，刷新日低至111.11；英鎊/美元短線上漲逾40點至1.2880；美元/加元短線下滑逾40點至1.3010，逼近1.30。

現貨黃金急漲逾8美元，漲幅擴大至1.5%，刷新8月13日來新高至1203.75美元/盎司；現貨白銀日內漲超2%，最高觸及14.82美元/盎司。

據報道，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間22:05-22:08四分鐘內成交量為14269手，交易合約總價值逾17億美元。

鮑威爾的表態一如往常

華爾街日報點評稱，對於市場的熱點關注問題——「美聯儲下一步將採取什麼舉動」，美聯儲主席鮑威爾的表態一如往常：在經濟表現良好的情況下漸進加息、美聯儲將持謹慎態度。此外，鮑威爾並沒有回答收益率曲線的相關問題（事實上，在傑克遜霍爾年會上，幾乎每位美聯儲官員都會被問及收益率曲線）。目前看來，鮑威爾的表態不會改變市場對貨幣政策前景的預期。

Federated Investors首席策略師Phil Orlando表示，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上重申了一些關鍵性的觀點，沒有提及改變貨幣政策的細節，因而市場有關貨幣政策前景的預期沒有改變。美聯儲將在9月26日召開會議及舉行新聞發布會，屆時或將公布新的點陣圖，鮑威爾將細節留待下月公布而非今日，此舉或是合適的。

傑弗里集團外匯主管Brad Bechtel表示，美聯儲主席鮑威爾有關通脹方面的評論或略微偏向鴿派，但對於以當前速度漸進加息的觀點並沒有改變。顯然市場對於美聯儲12月加息變得不及此前肯定，但我行仍對其將在9月和12月加息有信心。

荷蘭銀行指出，美聯儲主席鮑威爾的言論偏向鴿派，對美元構成利空。

事實上，在鮑威爾發表演講之前，美元就已經處於跌勢，此前聖路易聯儲主席布拉德發表了鴿派講話，稱不希望央行今年再次加息。

他周五在接受CNBC採訪時表示：「如果只是我的話，我會站在我們現在的位置上，我會努力對數據做出反應。我只是沒有看到太多的通脹壓力。我是一個通脹的鷹派，但我不認為這正在發展之中。我只是不認為這是一種我們必須先發制人的情況。」

布拉德說，他將把重點放在通脹數據和通脹預期上，以改變他的觀點。他在採訪中提到，目前這些數字並沒有指向「大量的通貨膨脹」。