鮑威爾一句話令多頭不寒而慄，全球央行年會釋放出什麼信號？

來源 中金在線外匯網

8月24日，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會(央行大會)中以「變化中經濟的貨幣政策」為主題發表講話。在特朗普數次抨擊美聯儲加息的背景下，此次講話備受關注。 鮑威爾在主題講話中表示，沒有跡象表明通脹將加速升至2%上方，正是這句話令美元多頭不寒而慄。鮑威爾話音剛落，美指短線下跌約30點並逼近95關口，非美貨幣普遍上揚，現貨黃金攀升衝破1200美元/盎司大關。

特朗普：希望鮑威爾「放個水」

特朗普已經不止一次表示「不喜歡」美聯儲加息。目前美聯儲一直走「鷹派」路線的掌門人鮑威爾還是經特朗普提名的。上周，特朗普再次公開表示，希望鮑威爾「感念」一下他的提名人，放緩加息的步伐。

按照傳統，總統不可干預美聯儲的政策，但現在，特朗普的言外之意就是讓鮑威爾「手下留情」，這種公然求「放水」的做法讓美聯儲的獨立性不斷遭到質疑。特朗普幾次三番的言論會不會對美聯儲的加息步伐造成影響呢?

目前，市場普遍認為今年美聯儲還將加息兩次，在2019年將加息兩次。據CME美聯儲觀察，9月加息25個基點的概率已經達到96%。

美聯儲會不會「給面子」?

特朗普幾次提出「要求」，美聯儲會不會給個「面子」?8月24日凌晨，美聯儲卡普蘭稱，美聯儲官員會忽略(來自特朗普)的壓力，今年加息四次是合適的。美聯儲喬治也表示，美聯儲決策不會因特朗普言論動搖。

儘管加息與特朗普的貿易政策有衝突，但美聯儲的決定不會因其一句「不喜歡」而有所改變。

能夠左右美聯儲風向的，恐怕只有經濟數據的變化以及金融市場的環境。

鮑威爾：支持漸進加息，穩步加息是保護經濟復甦最佳方法

鮑威爾在美聯儲傑克遜霍爾的年度會議上發表了備受關注的講話，他對美國經濟表示有信心，並表示他不認為通貨膨脹會失去控制。

因此，只要經濟趨勢沒有發生重大變化，美聯儲自2015年12月以來一直遵循的當前軌跡不太可能改變。他說，央行的注意力完全集中在不介入以中斷經濟增長動能的同時，也希望成為防止經濟增長失控的堡壘。

「我認為，目前正在逐步提高利率的路徑是（美聯儲）認真對待這兩種風險的方式，」他在演講中說。

他說：「正如最近的FOMC聲明所指出的那樣，如果收入和就業的強勁增長持續下去，聯邦基金利率目標區間的進一步逐步上調可能是合適的。」

自2015年12月開始加息以來，此次加息周期中政策制定委員會已批准加息7次。這使得基準基金的當前目標利率升至1.75%至2%。2018年已加息兩次，委員會成員表示，還有兩次加息即將到來。

鮑威爾稱，目前的形勢需要循序漸進的方式。

「經濟強勁。通脹率接近2%的目標，大多數想找工作的人都在找工作，」他說道，「我和我的同事們正在仔細監測即將到來的數據，我們正在制定政策，以讓貨幣政策能夠支持持續增長、強勁的勞動力市場和接近2%的通脹率。」

他說，政策制定者多年來已經認識到，需要採取警惕行動，以確保通脹和失業率處於健康水平。

當談到通脹時，鮑威爾表示，美聯儲已經了解到，在一般的價格壓力之前，通脹有時會出現在金融市場。歷史表明，在試圖控制通脹時，「做得太少比做得太多要付出更高的代價」。

他說，如果通脹預期在任何一個方向都不穩定，美聯儲將「不惜一切代價」來控制這個問題。

不過，更廣泛地說，鮑威爾說，目前的情況並不意味著通脹預期面臨問題，沒有跡象表明通脹將加速升至2%上方。

美聯儲將2%定為健康水平，而目前的數據顯示，美國經濟處於或接近這一水平。不過，鮑威爾表示，他認為在當前經濟表現良好的情況下，通脹不會大幅上升。

他說：「有了堅實的家庭和商業信心，創造了健康水平的就業機會，增加了收入，以及財政刺激的到來，我們有充分的理由期待這種強勁的表現將繼續下去。」

對於美國總統特朗普對其繼續加息提出的批評，鮑威爾在講話中沒有提到總統的要求，其他幾位美聯儲官員對CNBC表示，他們致力於保持獨立於政治壓力。

美聯儲的下一步？

華爾街日報點評稱，對於市場的熱點關注問題——「美聯儲下一步將採取什麼舉動」，美聯儲主席鮑威爾的表態一如往常：在經濟表現良好的情況下漸進加息、美聯儲將持謹慎態度。

傑弗里集團外匯主管Brad Bechtel表示，美聯儲主席鮑威爾有關通脹方面的評論或略微偏向鴿派，但對於以當前速度漸進加息的觀點並沒有改變。

顯然市場對於美聯儲12月加息變得不及此前肯定，但我行仍對其將在9月和12月加息有信心。

荷蘭銀行指出，美聯儲主席鮑威爾的言論偏向鴿派，對美元構成利空。

事實上，在鮑威爾發表演講之前，美元就已經處於跌勢，此前聖路易聯儲主席布拉德發表了鴿派講話，稱不希望央行今年再次加息。

他在接受CNBC採訪時表示：「如果只是我的話，我會站在我們現在的位置上，我會努力對數據做出反應。我只是沒有看到太多的通脹壓力。我是一個通脹的鷹派，但我不認為這正在發展之中。我只是不認為這是一種我們必須先發制人的情況。」

布拉德說，他將把重點放在通脹數據和通脹預期上，以改變他的觀點。他在採訪中提到，目前這些數字並沒有指向「大量的通貨膨脹」。

（綜合整理自FX168、匯通網、第一黃金網等）

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