8.27-8.31新股申購一覽

8月27日至8月31日共有2隻新股申購。

永新光學

公司主要從事光學顯微鏡、光學元件組件和其他光學產品的研發、生產和銷售，主要產品包括生物顯微鏡及工業顯微鏡、條碼掃描儀鏡頭、平面光學元件、專業成像光學部組件，擁有「江南」、「NEXCOPE」、「NOVEL」等自主品牌，產品主要出口歐美、日本、新加坡等國家和地區，是國內光學領域的知名企業之一，系工業和信息化部為貫徹落實《中國製造2025》，根據《製造業單項冠軍企業培育提升專項行動實施方案》確定的製造業單項冠軍培育企業。公司多項科技成果獲省、市科學技術獎，系科技部認定的「高分辨熒光顯微成像儀研究及產業化」的項目課題承擔單位。公司主要競爭對手麥克奧迪、舜宇光學和茂萊光學等。統計數據可知，儀器儀錶製造業平均市盈率27.13，公司發行市盈率23，折價率為15.22%。

2015-2017年公司營業收入分別為3.84億元、4.21億元、5.14億元，複合增長率為11.50%；凈利潤分別為4997.03萬元，7896.94萬元，10670.24萬元，複合增長率為20.44%。主營業務中，條碼成型鏡頭業務佔比最高，為17.87%。2015-2017年的毛利率分別為36.81%，39.40%，42.18%。

新股亮點

（1）我國是世界顯微鏡生產大國，但高端產品仍存在市場空缺。受益於全球顯微鏡市場的穩健發展，顯微鏡的產量與市場規模穩步提升，未來隨著國內外顯微鏡在教學、生命科學、納米技術以及半導體技術等領域的滲透，以及國內顯微鏡產品的升級替代，我國顯微鏡產業特別是中高端領域前景巨大。2015年至2017年我國顯微鏡出口量在220萬台-300萬台之間，年均進口5萬台左右，出口數量遠高於進口數量，但出口金額遠低於進口金額，反映了中國進口的光學顯微鏡單台平均價格遠高於出口顯微鏡，國內高端顯微鏡市場依賴於進口產品。

（2）公司技術沉澱雄厚，研發實力突出。公司在與世界知名公司的合作過程中，在光學元件組件與光學顯微鏡的製造上積累了豐富經驗，掌握了一系列高端生產製造技術，其中光學鍍膜技術，截止深度大於OD6，潑水角可達115度，達世界先進水平；小球面鏡片加工技術，直徑小至1.5毫米，R值小於0.76mm，達世界先進水平。

（3）公司募集項目主要用於功能性光學鏡頭及元件擴產項目和車載鏡頭生產項目。功能性光學鏡頭及元件擴產項目達產後新增條碼掃描儀鏡頭700萬個，光學平面元件600萬個，專業成像光學鏡頭100萬個，新增銷售收入25,500萬元，年新增利潤總額8,089萬元，年新增凈利潤6,876萬元；車載鏡頭生產項目達產後新增車載鏡頭前片200萬個，車載鏡頭620萬個，公司將具備消化新增產能的基礎，年新增銷售收入35,160萬元，年新增利潤總額7,319萬元，年新增凈利潤6,221萬元。

雅運股份

公司的產品應用於纖維素纖維、蛋白質纖維、聚醯胺纖維和聚酯纖維的染色、印花及功能整理，是染料和紡織助劑一體化發展的、以客戶多樣化需求為導向的、為印染企業和服裝面料企業提供多元化產品和應用技術服務的染整整體解決方案提供商。公司主要產品染料系列有雅格素棉用活性染料系列，紡織助劑系列有雅潔瑞、歐諾蘭等前處理劑系列、雅可賽、勻可靈等後整理劑系列等，在行業內享有較高的聲譽。公司的產品服務遍布國內江浙魯等地區，國外包括孟加拉、巴基斯坦等印染企業集中的國家和地區。公司的主要競爭對手是浙江龍盛等。統計數據可知，化學原料及化學製品製造業平均市盈率25.46，公司發行市盈率23，折價率為9.66%。

2015-2017年，公司營業收入分別為7.74億元、8.40億元、8.83億元，複合增長率為1.98%；凈利潤分別為7213.50萬元、9448.81萬元、11384.82萬元，複合增長率為9.79%。主營業務中，棉用活性染料業務佔比最高。2015-2017年公司毛利率分別為26.08%、30.87%，29.81%。

新股亮點

（1）公司擁有上海市市級企業技術中心，下設應用技術中心、產品研發中心、品牌服務中心、質量控制中心及測試分析中心公司和子公司雅運助劑連續多年被認定為國家高新技術企業，科法曼已於2017年被首次認定為國家高新技術企業，多項產品被認定為國家重點新產品、省級高新技術產品。公司的錦/棉、錦粘混紡及交織織物的浴步法染色技術、歐諾蘭高效環保新型酶製劑，入選中國印央行業節能減排先進技術推薦目錄。

（2）公司的主要產品包括染料和紡織助劑兩大類。目前行業內規模較大的企業一般以單一提供染料或者紡織助劑產品為主，公司是國內行業內為數不多的染料和紡織助劑協同發展的規模相對較大的企業。公司的染料和紡織助劑品種齊全，染料產品型號多達近30個系列，400多個產品，滿足不同細分市場要求；紡織助劑產品型號亦有近20個系列，近300個產品，以適合不同客戶的要求。

（3）公司募集資金主要用於年產16,000噸紡織助劑項目和服裝品牌商顏色管理服務體系建設項目新建目。年產16,000噸紡織助劑項目建設期1.5年，項目建設期第一年不產生收入， 項目投產當年生產負荷為30%，投產第2年能達到產能的80%，投產第3年能達到產能的100%，投產第4年及以後各年達產。項目達產後預計年新增銷售收入34,316.24萬元，運營期新增年均利潤總額6,560.43萬元。服裝品牌商顏色管理服務體系建設項目新建目建設期2年，項目將對原有的品牌服務網路進行升級改造，使公司ATS在兩年時間內擁有4個服務網點。

安信中小市值團隊：黃守宏、李蕙、曾捷、王炤傑、彭予

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