移動端用戶增長超抖音，B站二季報透露了哪些關鍵信息？

北京時間8月28日，B站正式公布了今年第二季度的財報。

就在兩天前，B站APP在各大應用商店恢復上架，算是安然度過了監管風波。一直以來，B站都不缺話題性和關注度。這很大程度上要歸功於它自身的特殊氣質——它是內容平台中為數不多真正擁有規模性忠誠粉絲的公司。這樣的案例極為少見，因此它在商業上能如何走出自己的路，成為資本和用戶同時在關注的話題。

那麼B站的Q2財報交出了怎樣一份答卷呢？我們將核心信息呈現如下並作出三點解讀。

-用戶規模增長超出預期：B站在呈現Q2數據穩步增長的同時，特別提到了Q3首月月活已達9800萬。

-手游業務特別是《命運-冠位指定》（以下簡稱為《FGO》）依然是B站的收入大頭，B站已於二季度完成了《FGO》的續約。

-廣告等業務收入同比增長很快，環比增長平穩。B站在這方面依然克制。

-央視點名和APP下架造成的影響尚未計入Q2財報。應對監管成為B站迫切需要解決的問題。

-UP主依然是B站的靈魂，同時動畫、紀錄片、電競等將成為未來一段時間B站深度涉足的專業內容領域。

月活創新高，

B站的節奏是快了還是慢了？

在過去半年，B站和中國幾乎所有內容平台一起遇到了差不多的問題：「抖音這麼牛，你們怎麼辦？」也有媒體拉出了B站近一兩個季度的增長數據，試圖證明B站的增長分別受到了短視頻平台和長視頻平台的擠壓。

不過財報顯示，B站試圖強調自己沒有受到任何影響，用戶數量依然保有不錯的增長勢頭。Q2的平均月活8500萬，同比增長30%。到了7月，B站活躍用戶數達到9800萬，環比有明顯快速增長。同時根據易觀發布的數據，7月B站移動端活躍用戶環比增長16.26%，高於抖音、虎牙。

在人口紅利結束的大時代背景下，爭奪存量市場用戶的注意力和時長，是近年互聯網領域的一個熱鬧議題。市場上新舊玩家大起大落，十分刺激。奇怪的是，B站的增長其實一直保持一個這樣相對平穩的區間，並已長跑九年。

因為脫離於風口的潮起潮落，有的人覺得B站慢了，沒有快速佔有整個視頻市場的主流；有的人卻覺得B站快了，大量用戶湧入，打破了原有的安寧。

在這個問題上，B站的判斷是——在增長和社區生態之間保持平衡。這在財報中體現為，B站沒有將增長歸功於市場推廣，而是歸功於對社區內容生態建設的投入。B站流量主要來源於PUGV，也就是B站今年在招股書中提出的概念——用戶自製的、經過專業策劃和製作的內容。這種內容的生長環境比較苛刻，其繁榮需要長效機制，但一旦形成氣候，將源源不斷的提供低成本、高活躍、高粘性的流量。

B站在今年7月正式上線了手機投稿功能，以降低門檻，激勵更多用戶進行創作上的嘗試。針對UP主，B站推出了根據稿件綜合評分提供收益的「創作激勵計劃」和新星計劃，並計劃為其中的優秀者提供和官方深度合作的機會。

這一系列計劃帶來的增長明顯。第二季度，B站月均活躍UP主數量及其上傳的視頻數量分別同比增長91%和131%，擁有10000以上粉絲的UP數量同比增長117%。用戶日均觀看3.18億次，產生月均互動6.4億次。

B站的快與慢還體現在對傳統專業類內容的投入上。在影視綜藝上投入很慢，在動畫和紀錄片上投入很快。

根據B站此前公布的數據，在2017年及2018年上半年，一共有312部日本新番動畫面世。而其中就有201部在B站播出，佔比達到64.4%，位列國內各平台第一。在動畫、影視劇、紀錄片等領域，B站除了進行版權採購，也逐步參與到了聯合出品和前期內容策劃製作之中。

在紀錄片領域，B站於財報中特別提到了今年6月上線的燒烤美食紀錄片《人生一串》。目前，《人生一串》在B站的播放量已經超過3700萬，有超過1.8萬的B站用戶為這部作品打出9.8分的評價。事實上，這已經不是第一部在B站成為爆款的紀錄片。從《我在故宮修文物》、《國家寶藏》到《尋找手藝》，B站已經在紀錄片領域建立了自己的品牌。

在影視劇方面，B站動作不多。但值得一提的是，B站正低調陸續上架重點日劇的版權內容。今年第二季度以來，B站已經上線了包括《非正常死亡》、《終結一吻》、《只有吉祥寺是想住的街道嗎》、《羅斯福遊戲》、《逃避可恥但有用》在內的不少日劇。據一位業內人士透露，B站目前已經跟日本的主要民放電視台達成了日劇版權上的深度合作。

《FGO》完成續約，

三大核心業務繼續快速增長

遊戲作為B站內容生態中非常重要的一個環節，在今年第二季度依然為B站的營收作出了重要貢獻。

根據財報，B站遊戲業務的收入達到7.91億元，同比增長61%。這部分增長依然得益於兩款獨代遊戲《FGO》和《碧藍航線》的不俗表現。同時，B站也宣布已與《FGO》的日本版權方Aniplex完成了續約。

無論是對B站、投資者還是國內眾多玩家而言，這都是一顆強效定心丸。

作為一款已經在日本運營了三年的現象級二次元手游，《FGO》目前仍然在為索尼創造巨大的收益。今年7月，索尼發布2018財年Q1財報，其中特別提到了在手游《FGO》的刺激下，索尼音樂部門銷售收入達1815億日元（約合人民幣111.4億元），同比增長8%。

過去行業內對手游的一個普遍看法是，生命周期短，無法帶來長期持續性的收入，但《FGO》仍是一個相對特殊的案例。從某種角度來說，誕生於2004年的《Fate》是日本最接近漫威的一個IP，它擁有龐大且獨特的世界觀，以及眾多富有魅力的人物角色。在這種架構基礎之上，越來越多的作者、畫師、粉絲為其源源不斷地創作新的衍生作品，這也是《Fate》的生命力所在。

但提到遊戲業務收入，就不得不談起此前謠傳的B 站要實行「去遊戲化」策略的消息。在第一季度財報公布後的分析師電話會議上，B站CFO樊欣曾表示：「預計未來三到五年內，在線遊戲在公司收入中的佔比會降至50%。」這番言論被一些媒體解讀為是B站要降低對遊戲業務的投入，也被不少用戶理解為是要「冷落」遊戲玩家。

但提出要降低遊戲收入佔比，B站應該是想要將廣告、直播及增值服務等其他業務的收入提升至與遊戲收入相近的水準，從而改善營收結構過於單一的局面，而非降低遊戲業務的收入。

保持增長的同時不斷優化營收結構，毫無疑問將會是B站以後長期的一個運營目標。這一季度財報顯示，廣告業務在Q2收入達9590萬，同比增長132%；直播和增值服務業務在Q2收入達1.19億，同比增長186%。但從環比來看，增長一直趨於平穩。

為了維護社區原有的氛圍，B站管理層對於廣告業務和增值服務業務仍持有一個相對克制的態度。據一位接近B站的廣告代理商透露，對於在其他平台創造巨額收入的互聯網小貸業務廣告，B站都表現得極其嚴格，幾乎從來沒有在B站上看到這個領域的廣告。

儘管如此，B站也在不斷拓寬商業化變現的可能性，試圖從其他角度進行創新。今年7月，B站舉辦了ADTalk營銷夥伴大會，希望圍繞核心版權和IP進行招商，創意性營銷、形象授權、活動合作都會是其中的重要手段。

如何面對監管，

B站還需要學會更多

如今，對於內容行業的公司掌舵者來說，安全是遠比速度、流量更重要的一件事。

今年以來，抖音、快手、知乎、內涵段子、暴走漫畫、秒拍、56視頻等數十家內容行業的公司都陸續遭遇了或下架或整改或封禁的風波。政策變動和內容審查毫無疑問是每一位內容創作者的心病。難以避免地，身處內容行業的B站也面臨了同樣的難題。

7月26日，B站APP從各大應用商店下架。隨後，B站發布公告表示將嚴格按照要求對全站內容進行整改，並將重點加強網站審核團隊的建設，同時發動用戶對內容和社區進行自查自清。尤其是在審核團隊的建設上，B站將擴編一倍以上審核人力。目前，B站已在武漢建立了新的審核中心，第三個審核中心也在計劃籌建之中。

審核人力的不足的確是此前B站遭遇監管風波的一個重要原因。今年4月，今日頭條宣布要將審核團隊擴大到10000人，而目前B站的員工總數僅為2000左右，其審核人員的數量也由此可見。同時，B站只有在品牌上積極融入主流，努力消解大眾對其的偏見，才能從根本上解決問題，而這也是B站在未來一個階段所要面臨的重要議題。

不過，監管的影響並沒有在這份Q2財報中被記錄。因此過去一個月以來APP的下架會對B站Q3財報帶來怎樣的影響，目前還未可知。

成立九年以來，B站仍是視頻行業中少有的由管理團隊控制的公司，並在上市後保有著自由發展的空間。但將其簡單地定義為一家視頻網站，又或是直接對標「愛優騰」等國內視頻網站，都是對B站的一種誤讀。對於B站這樣一個年輕人文化社區，尤其需要從多角度來看待它的商業模型和未來發展。

在隨後的分析師電話會議上，B站董事長兼CEO陳睿表示：「8月份APP在應用市場的下架會影響我們的數字，但它並不會影響我們下半年，包括Q3整體快速增長的事實。」