摩根斯坦利再次出手估價：特斯拉自動駕駛打車網路值 177 億美元

雷鋒網按：Autopilot 還不能自動駕駛呢，哪來的打車網路？

摩根士丹利已經開始為特斯拉的自動駕駛打車服務估值了。在這家著名投行看來，只要 Elon Musk 走出這一步，特斯拉的自動駕駛打車服務就值 177 億美元。雖然只有 Waymo 估值的十分之一，但也輕鬆超越通用旗下的自動駕駛部門 Cruise。

雖然看起來挺驚人，但事實上平攤成股票，每股股價才 95 美元，而 2015 年摩根斯坦利分析師 Adam Jonas 可是給出過每股 244 美元的估值。

別混淆了，這可只是特斯拉自動駕駛打車服務的估值，而非整個公司。特斯拉現在的股價為 280.74 美元。眼下，摩根斯坦利認為特斯拉整個公司的目標股價也不過 291 美元。

給一個還不存在的業務估值有點不成熟，不過在摩根斯坦利看來，這個估值也反映了特斯拉在該領域的停滯不前，它落後 Waymo 和 Cruise 確實太多了。

Jonas 指出，「關於打車或分享服務，特斯拉幾乎沒透露什麼細節信息，沒人知道它們的商業模式。」反觀 Waymo 和 Cruise，「在商業化和部署上的目標已經越來越明顯。」

同時，特斯拉更高的資本成本和更小的相鄰收入貨幣化空間，也是摩根斯坦利給了較低估值的原因。

「在我們看來，特斯拉未來可能需要做出戰略決策，決定是否獨立推出自動駕駛打車戰略或者將車輛數據和車隊管理生態『捆綁』在一個或多個外部平台上，讓這些更擅長數據變現、提升用戶參與度/體驗和降低成本的平台來幫忙。」Jonas 在研究報告中寫道。

三年前，在 Uber 最紅火的時候，特斯拉 CEO Elon Musk 確實曾萌生過自動駕駛打車網路的想法。但據雷鋒網了解，與 Waymo 等公司的自營車隊不同，Musk 更偏向於讓特斯拉車主的車輛「發揮餘熱」，在車主不需要服務時投入打車市場，幫自家主人賺點充電錢。不過在那之後，Musk 就再沒放出過有關這個打車網路的相關細節。

最近從 Musk 口中聽到一些蛛絲馬跡還要追溯到 5 月份特斯拉第一季度財報電話會議上。當時，他表示，從「技術角度」來看，特斯拉的電動車今年年底就能實現全自動駕駛。同時，他還抱怨稱，監管部門的批準是他無法給出全自動駕駛升級包推送具體時間的原因。

不過，競爭對手可不等人，像 Waymo 和 Cruise 這樣的領跑者正在開足馬力籌備自動駕駛車隊的部署，今明兩年兩家公司的打車服務就會相繼上線。後續，還會有大量新創公司蜂擁而上。

當然，摩根斯坦利依然看好特斯拉，至少是在最初階段。Jonas 預計，到 2030 年時，特斯拉的自動駕駛打車網路會比 Waymo 擁有更多車輛、更多行駛里程和更高的收入。

不過，Waymo 的增速會更快，Jonas 在報告中預測稱，到 2040 年其營收就將增長至 7240 億美元，營業利潤高達 920 億美元。

「簡而言之，我們假設特斯拉起步比 Waymo 快，但幾年之後 Waymo 就能完成反超，而且 Waymo 後勁更足，商業模式其他公司也很難模仿。」Jonas 寫道。

在此前的報告中，據雷鋒網了解，摩根斯坦利給了 Waymo 1750 億美元的估值，而 Cruise 則為 115 億美元。

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