弄清這四點，戰略投資才是筆雙贏的買賣

【獵雲網（微信號：ilieyun）】9月12日報道 （編譯：劉怡）

編者註：本文的作者Jeff Stolte是美國最大的非營利性醫療集團之一Providence St. Joseph Health（以下簡稱PSJH）旗下的風投公司Providence Ventures（以下簡稱PV）的合伙人。

企業家們經常可以看到有關這個古老問題的新聞：「關於戰略性風投，我應該了解些什麼問題？」有別於那些老生常談的宏遠分析，這次我想忠於內心並從近處著手：如果將風投納入公司的融資計劃，應該如何來評估這些投資者。

創企融資可以選擇不同的形式和規模。我會設身處地為企業家考慮：獲得風投是否真的適合他們的業務。

如果企業家沒有經過深思熟慮就盲目尋找風投，那就可能會給正在成長中的公司帶來一定壓力，更糟糕的或許還會與企業文化相悖，不利於公司的發展。

當然，有時候承擔資本帶來的風險，也會讓創企看到更多可能。但即便如此，弄清楚風投的類型仍然至關重要。在PV，我們尋找那些提供技術或者技術服務的創新型公司，因為這些公司可以幫助我們的醫療集團，或者一些類似的醫療系統，來適應技術變化帶來的挑戰，進而提供高效和高質的醫療服務。

考慮到上述諸多問題，如果我將風險資本納入公司的融資計劃，我會向潛在的戰略投資者提出以下4個關鍵問題：

1. 您如何衡量風投的成功與失敗？

通常情況下，投資者都想達到一種理想狀態，即通過投資獲得經濟上和戰略上的雙重回報。但在我們看來，如果風投可以幫助到公司，並使該公司的其他投資人也獲利，那對於所有股東而言，這何嘗不是一次成功的融資。

儘管戰略上的回報對於我們這樣的風投公司很重要，但卻難以衡量，並且經常都要具體情況具體分析。一般來說，如果風投公司能夠為創企降低成本、創造新收入，或者是醫療投資能夠拯救生命，那麼投資就算是成功的。

也就是說，只要確保戰略投資者能夠有所回報，他們就能為所投公司以及公司的其他投資人創造價值。

2. 迄今為止您為所投公司創造了哪些價值？

說你會創造價值是一回事，而證明這些價值又是另一回事。2014年我們剛開始融資時，要回答這個問題並不容易。到那年年底，我們仍然只有很少量的投資，根本無法詳細展示給別人看。不過，因為我們明確的目標和不懈的努力，每個公司都對我們讚不絕口。

融資結束時，我們的目標是讓每個公司的CEO都對我們獨特的金融服務感到滿意。通過PSJH是否有助於公司解決問題，利用新技術是否能規避可預見的後果，密切合作是否能增強公司的產品供應能力，或者推廣其他醫療系統是否能增長新客戶，這些都取決於所有相關的公司。但在任何情況下，我們的團隊都要對投資組合中的每家公司負責。

3. 我看到貴公司一個為人熟知的策略是XX，我可以解釋一下我們的方案更能有效地執行這類策略嗎？（哦是的，我們正在融資。）

這或許聽起來有點像電話銷售，但卻要比其更加細緻，而且企業家通過這種介紹也能更有效地達到自己的目標。首先，至少表明你的方案已經成型。不過令人驚訝的是，企業家經常會在介紹之前加入一句話：「告訴我更多有關你們風投公司的信息。」而PV的官網和許多公開的文章至少在一定程度上已經表明了我們所作的工作。

其次，以上的問題只是對戰略性風投的一般性理解。它只是幫助你弄清PV正在尋找的公司，即能夠幫助PSJH解決現代醫療技術帶來的主要挑戰的那些公司。而作為他們的風投，我的資本在於圍繞既定目標調整利益，這或許更加具有吸引力。

至於括弧裡面的內容：我們正在融資，這句話能夠表明這通電話並不是無意義的現場銷售。

4. 您的母公司會收購我們公司嗎？

對於這個問題，我們公司的答案是「不會」，但對於不同的戰略投資者，答案或許會有所不同。也就是說你的公司可能在他們的收購計劃中，這可能會對你和你的股東產生影響。如果有公司的答案是「會」，那麼你就需要密切關注投資條款以及你允諾給戰略投資者的權利，以減輕其他收購者的擔憂。

因此，對於尋求戰略風險投資的人來說，了解投資者能為公司帶來哪些價值非常重要，同時也要弄清他們投資的最終目標。

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