P2P危機緩和：重拾投資人信心、變危機為契機正當時

來源：零壹財經

8月過後，網貸行業市場信心與監管現狀正在轉變。

整個7月，P2P網貸行業遭遇其發展史上最嚴重的危機。據零壹數據不完全統計，當月歇業/清盤、立案等類型的問題平台數量至少有123家，涉及待還本金至少在500億元以上；逾期、暫停發標的平台另有33家，7月P2P網貸行業交易額約為1236億元，環比大幅下降19.48%，降幅及絕對數值在一年之內均達到最低值。截至7月末，行業待還餘額約為9080億元，環比下降5.5%，已連續10個月呈下降趨勢……

經歷了7月份之後網貸平台「大逃亡」，監管在8月份上旬開始政策加碼。8月8日、13日分別下發《關於報送P2P平台借款人逃廢債信息的通知》、《關於開展P2P網路借貸機構合規檢查工作的通知》，並發布《網路借貸信息中介機構合規檢查問題清單》。

監管出手，是市場信心恢復的推力。從零壹財經的數據結果來看，市場恢復的過程中，也顯現出一種兩極分化的現象，即個別頭部平台數據回暖明顯，而其他平台交易額普遍下滑。

危機有所緩和，但影響仍在發酵。

危機緩和，市場恢復情況兩極分化

8月份，網貸行業成交額呈現出分化趨勢，一面是網貸整體交易額環比下降29.3%至874億元，降幅進一步擴大；另一面是個別頭部平台數據回暖明顯。

1、部分平台凈流入環比增加

從零壹財經數據來看，前100家網貸平台中，36家平台成交額環比正增長。而7月份這一數據為22家，提升明顯。

凈流入增加的平台中，體現在個別平台，包括陸金服、紅嶺創投、拍拍貸、有利網、點融等。陸金服8月份成交額約135億元，環比增長約6%；紅嶺創投8月成交額92.6億元，環比增長9.2%；拍拍貸過去兩周增速也明顯，交易額在8月第四周（8月27至9月2日）、9月第一周（9月3日至9日）增幅分別達到14.4%和6.7%。

同期，前100家網貸平台里的另64家成交額普遍降幅在20%-40%之間。這顯現出，行業資金流向更加集中，投資人對陸金服等實力與品牌度相對更高的平台信心恢復更快。同時，受危機事件影響，投資人在行業危機緩和後選擇更加審慎，陸金服等頭部平台資金聚集效應更加明顯。

2、問題平台環比大幅減少

8月份，網貸行業出現了問題平台48家，相對於7月份的123家大幅減少。問題平台主要表現為清盤和網站關閉，分別有27家和9家，二者合計占同期行業問題平台總量的75%。

7月份網貸行業大規模爆發，有微觀層面的特殊原因，一是許多平台上發行的產品以6月30日為到期日；二是，一些平台的運營資金儲備只夠維持到6月30日，這些平台「砸鍋賣鐵」強撐到6月30日。網貸備案延期後，這些平台的問題便暴露出來。

8月網貸平台的減少，意味著上一波行業出清後市場的緩和。

監管發聲重提市場信心，轉危機為契機機遇來臨

8月以來，面對行業危機，北京、上海及長三角、廣州等多地金融局和互金協會展開行動，要求平台充分披露業務、資金合規情況，叫停不合規、容易引發流動性危機的計劃類產品，發布終止、清退業務指引，成立規範發展工作組，完善風險緩釋機制等。

1、「政策底」已現，監管發聲，行業重拾信心

6月底，網貸備案第二次延期，危機相繼爆發，行業人士直言「政策底」已到，嚴峻的形勢引起了監管部門的重視，隨後國務院「金穩會」、銀保監會、中國互聯網金融行業協會以及各地金融辦和自律組織出台了一系列措施。

8月份監管機構和各地自律組織動作頻發，除上文交代的互金整治辦下發兩份文件外，中國銀保監會也召集四大AMC開會，協助化解P2P風險。這些對於穩定市場情緒，遏制行業風險都起到了積極的作用。

市場數據也佐證了這種行動的成效，8月問題平台數量大幅下降到48家，涉及待還本金也降到150億元左右，爭議平台數量下降到21家。行業信心受監管政策影響也有所提升。

2、危機潛在的因素仍在，合規仍是第一要務

危機有縮所緩和，但危機爆發的因素仍潛藏著。7月份以來的危機爆發，存在四方面微觀因素：1）部分平颱風控能力不足、借款人逾期嚴重；2）部分平台期限錯配致流動性壓力加大；3）部分平台自身財務狀況惡化，資金鏈斷裂；4）少量平台存在惡意欺詐行為。

對平台來說，要健康發展，任重道遠。從業者須正確認知P2P網貸的商業模式、風險特徵、法律責任，合規經營，提升運營能力，積極響應政策、應對危機、高效整改，尊重、維護金融消費者正當權益。

樂觀地看，本輪倒閉潮可以進一步出清合規性不高、經營能力不強、發展能力較差的平台。在穩定市場的同時，讓劣質平台有序出清，建設更加良性的市場環境和行為準則，將重塑P2P網貸行業；引導網貸行業十多年來建立的客戶基礎、技術基礎、市場基礎發揮更大的作用，成為中國數字普惠金融發展中的成長性力量。

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