為什麼機構一直看多，倉位卻處於低位？

來源：金融界愛投顧

1、指數漲跌

大盤：今日下跌1.11%，報收2651.79點，成交金額刷新歷史新低，僅有869.6億。短期空頭趨勢。

創業板指：今日下跌1.23%，報收1349.78點，指數再度刷新4年來歷史性新低至1345.58點。短期空頭趨勢。

2、市場溫度

兩市漲跌家數比：539:2769，平盤：96

漲停家數：24隻(新股1隻，一字板1隻，自然漲停22隻)

跌幅超過9%家數：33隻

3、操作計劃

中長線計劃：

（1）、定投+擇時（5年計劃，2018年初開始執行），標的：創業板指數基金159915、中證500（512500、510500）或其他。月定投，指數超跌時額外加倉。今年已經進行了第二次擇時追加。今年的第四次擇時加倉機會已經到了，創業板指1300-1400點區間可以額外加倉1-2份定投額度。該計劃繼續執行！！

（2）、中長線股---目前大盤指數空頭趨勢明顯，中線個股暫時不考慮！

短線計劃：市場低迷，空頭趨勢明顯，等市場轉好之後再說，暫時不參與。

整體倉位：2成以下！

今日市場全面下跌，有3個數值是創了歷史性。

1、上證指數成交金額：創了2014年7月22日的歷史性新低869.6億，這是2014年牛市的啟動的時間。

2、創業板指數--創了2014年8月6日以來的新低1345.58點。

3、深證成指數--創了2014年10月30日以來的新低7977.44點。

這麼一看，時間好像回到了2014年了，從指數和成交量來看，之前的牛市已經全部吞沒了。。現實走勢可能比2014年那時啟動時還要慘很多。可見這4年股民經歷了多少地獄般的磨練。。這隻能說明中國股民是全球最頑強的職業民眾，沒有之一！！

市場沒有什麼好說的，機會還沒到來，還要很長時間才能扭轉趨勢呢，反正我們又抄底，不要求這麼完美，遲點買，早點賣，有利潤空間就可以。。

我們簡單聊聊，機構的研究員、分析師們都在說，市場已經到了歷史性的底部，估值已經非常便宜了，全球屈指可數了，為什麼這些機構不加倉呢，為什麼他們的倉位都是處於歷史低位水平呢？

據有關數據顯示，私募機構目前的平均倉位在50%左右，有部分券商自營盤的倉位只有兩成等等。可見雖然機構不斷喊底部不遠了，估值已見底，但倉位卻這麼輕，看來只是看多不做多！！

其中有三點或許是制約他們倉位實際不增的原因：

1、市場還遠沒有到底部，很多不確定因素隨時都可能爆發，黑天鵝事件會導致目前認為的底部只是在地面，而真的底部可能是地下室！！即，不確定、悲觀預期還沒完全釋放。

2、正如市場流傳的「看空有政治風險、看多有道德風險、不看有失業風險」，衡量利弊只能看多了。。再者也是挽救大部分投資者信心的一個方式，萬一真有大資金不斷入市，底部也就能走出來，之後再入市！！

3、績效考核、凈值波動制約不敢加倉。

可能所有數據都是真實、對的，市場真實是在底部區域，但由於機構的資金也是排名壓力、有回撤風控等，誰願意自己的資金投入到一個凈值回撤大、波動性大的機構呢？故而，這些機構內部就設定了回撤幅度，以及階段考核。若在左側不斷買，凈值只會不斷下移，回撤風險大，但在底部形成之後，右側不斷買的話，凈值是不斷上漲的。

若真的要鼓勵長線資金入市，需要的是設立更長期的基金，如養老目標基金似的，這樣更不會在意短期波動。對大機構的考核在時間上適當放長一些。。

就目前這種行情，應該是三種情況都有，就我們自己操作而言，橫向縱向對比都比較低，但對於經濟下滑預期依舊沒有解除，直觀的下降趨勢更會讓我們望而卻步。。最多也就是小倉位玩玩而已。。我們只是世間的一粒塵埃，左右不要趨勢，我們只能跟隨趨勢了！！唯一我們能左右的、能比得過機構就是我們自己的時間，我們能等！！

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