攜程跨界金融，還能當霸主？

在成為行業霸主之後，攜程面臨的信任危機也前所未有。

文 | 小丫

攜程是國內最大的在線旅遊代理平台，既有用戶流量，又有消費場景，跨界金融也被認為是理所當然的布局。截至目前，攜程金融已設立消費金融、產業金融、信用卡、徵信、支付等業務，還在不斷開拓金融相關場景。但很多人沒有意識到的是，攜程跨界進入金融業，有利條件固然很多，潛在風險卻也不小。

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攜程的「金融夢」

為了尋求更多盈利點，攜程一直在拓寬生態圈，而新金融業務，就是主要方向之一。

針對旅遊出行中頻發的意外傷情況，線上保險銷售是以攜程網為代表的OTA平台進軍金融領域的第一步。

早在2011年，攜程就成立了保險代理有限公司；

2013年，攜程出資5000萬，參與設立眾安在線；

2016年初，攜程與去哪兒聯手打造保險戰略平台；

2016年7月，兩方再次合作投資數億元成立保險經紀公司——「北京十一貝科技有限公司」。

隨著OTA平台「狹流量以令諸侯」的趨勢愈演愈烈，保險公司提供產品+OTA平台提供流量的合作模式開始瓦解。

對於保險公司而言，互聯網平台帶來的保單單價低且業務量巨大，後續的退保、理賠、用戶回訪等一系列工作都需要保險公司來完成，這是傳統保險公司難以消化的。

更可況，保險公司拿到的分成比例非常低。一個被反覆提及的例子是，一個航空險產品9成的價格都歸屬與OTA這些銷售平台，只有1成歸屬於保險公司。因此對於保險公司而言，這塊業務越來越雞肋，而OTA平台們在嘗到了金融業務的甜頭之後，也不滿足於只做一個銷售渠道，而是向產業鏈上游延伸。

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2013年，攜程成立金融事業部。

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2014年，推出「程漲寶」和「攜程寶」兩款預付卡理財產品。

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2015年9月，成立上海攜程小額貸款有限責任公司，註冊資本8億人民幣。

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2016年1月18日，攜程宣布，其專門成立攜程金服業務板塊，聯合萬事達卡推出「攜程萬千賞（Ctrip Traveler Rewards）」平台。據悉，「攜程萬千賞」是一個面向中國大陸地區的萬事達卡持卡人通過攜程金服所專享的海外購物消費獎勵平台。

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2016年11月，攜程與上海銀行、深圳德遠益信投資有限公司和無錫長盈科技有限公司聯手成立上海尚誠消費金融股份有限公司。

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2017年10月，攜程成立產業金融部門，將首批客戶鎖定在連鎖酒店行業的中小微企業上，為其提供30萬到1000萬的貸款額度，基於期限和信用水平的智能化定價金融服務。

從消費金融到產業鏈金融，從面向C端到兼顧B端，攜程的金融版圖越來越大。

今年5月，深交所通過了攜程金融的30億儲架式ABS發行申請，並於6月發行了第一期。公開信息顯示，該ABS的底層資產為其平台上旅遊分期產品的「拿去花」。據悉，開通「拿去花」後，用戶可使用信用額度先出行後付款，可享最高40天免息或者3、6、9、12期的靈活分期服務。

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左手「胡蘿蔔」 右手「大鎚」

7月18日，攜程發布首款產業金融產品「驛啟裝」。

據悉，「驛啟裝」準備開展兩類業務：大額裝修翻新貸和小額流動資金貸。大額裝修翻新貸單筆額度最高可達1000萬元，貸款期限為1至3年，資金主要用於酒店翻新裝修、新開酒店裝修、酒店升級裝修。小額流動資金貸單筆額度最高為100萬元，貸款最長期限為2年，資金用於墊付房租、設備升級、擴建與局部翻新。

合作模式上，酒店向攜程提出貸款申請，攜程會根據自己平台上的數據進行風險定價，然後對接給合作銀行，目前合作的主要是華夏銀行、中關村銀行等。

按照攜程的說法，酒店是攜程業務體系中最重要的合作夥伴之一，上線驛啟裝是致力於解決中小酒店因裝修而產生的融資難題。

「由於酒店自身的行業與經營特點，銀行等各大金融機構雖然有著強烈的願望解決中小酒店的融資困難，但一直苦於缺乏有效的風控手段對其融資風險進行管控，因此對這方面的融資需求仍難以滿足。」

據一位攜程高管表示，攜程已深耕酒店行業19年，服務了100多萬家國內酒店，對酒店融資業務風險有較為精準的把控，這一點正好與金融機構之間形成優勢互補，也可將風險係數降到更低。

但是，在一些業內人士看來，驛啟裝不算個好生意。

「對於經營比較好的酒店來說，如果有相關方面需要，只要貸款利率合理他們自然會選，這是錦上添花；但對於大部分生意不好的酒店來說，如果真貸款了，即使貸款利率再低，對於原本就很艱難的生意來說依然是雪上加霜，並非雪中送炭。很多酒店是不掙錢的，相對於資金來說，他們更需要投資回報更好的住宿產品以及經營管理上的大力支持。」

據報道，其實在攜程收購去哪兒後，已在客棧、民宿、公寓行業將傭金調至20%以上。曾經最火的麗江在租金、經營成本上漲下，在OTA進行傭金競價獲取客人，為OTA創造了巨額利潤。當經營方利潤已下降為零甚至為負時，整個行業服務品質下降，只能通過其他方式（宰客）來彌補收入，最終出現麗江、遊客、經營主三方通輸的局面。

「攜程在和酒店供應商合作時會分三個等級，分別是特牌、金牌和銀牌。在這三個等級的合作中，最高維度的是特牌合作，如若酒店想成為攜程的特牌酒店，那麼酒店就要滿足兩個條件，一個是支付足夠高的傭金15%c以上，另一個必須是全網獨家合作，也就是所謂的排他協議。除了這兩個條件之外還有一個重要的因素：近一個月你的訂單量，也就是攜程近期能從這個酒店賺多少錢是得到流量的重要因素。」

對於高傭金水平，攜程高管回復地很坦然，

「攜程做流量很辛苦，要去機場發卡，要向百度買流量。攜程有3萬多名員工需要養活，一不小心就虧損了。我們希望能夠維持這樣的傭金水平，相信酒店能夠理性看待這個問題。」

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霸主與信任危機

「所有互聯網企業能夠看到的惡，在這家企業里都有。」在網路上，諸如此類的評論並不少見。在成為行業霸主之後，攜程面臨的信任危機也前所未有。

2017年10月，演員韓雪在微博曝出自己被攜程「套路」。如今，攜程被廣泛質疑的行為包括捆綁銷售、價格不實、高價退改簽、大數據殺熟等等。這也令不少業內人士質疑攜程連年攀升的營業收入，是否也建立在罔顧消費者利益的違規操作中？

圖片來源：韓雪微博

在去年刷遍朋友圈的《一年100億？揭秘「攜程」坑人「陷阱」》一文中，指出在預訂機票、火車票時會被攜程加入一些默認的費用，這種捆綁銷售會給攜程每年帶來大約100億的收入。

時至今日，攜程並未完成任何一步超越，反而被跨界的美團步步緊逼，丟失了一部分領地。根據美團方面提供的信息，2018年3月，美團酒店以2270萬的單月間夜量首次超過攜程、去哪兒、同程藝龍的總和。

有觀點認為，此次攜程加碼布局新金融業務，或許與主營業務的持續承壓直接相關。

9月6日，攜程發布了2018財年第二季度財報。財報顯示，2018Q2攜程實現營業收入73億元，同比增長13%。歸屬於公司股東的凈利潤為24億元，相較於去年同期的3.59億元，同比增長564%。不過利潤的增長主要得益於非經營收入的增長，包括關聯公司、非控股公司的權益收益。

從具體業務來看，攜程的營收主要由四部分構成：酒店預訂、交通票務、旅遊度假、公司商旅。其中，在營收中佔比超過80%的住宿預訂與交通票務兩大業務增速明顯放緩，尤其是後者，營收環比出現下降態勢。

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