以4000億市值為起點，美團的核心與邊界在哪裡？

在經過了多年的醞釀、幾個月的籌劃之後，今日上午，美團點評終於在港交所成功上市了。在敲鑼現場，美團點評創始人、董事長兼CEO的王興掄圓了胳膊用地敲中這面厚重的大鑼。與其他公司上市場景不一樣的是，站在王興身旁的並非美團的一票投資人，而是美團的眾多騎手們。

在此前的上市祝酒詞中，王興除了照例感謝美團3.4億用戶，450萬美團商戶，60萬美團騎手，5萬多員工，以及眾多投資人之外，還對英年逝世的喬布斯表達了感謝，「如果沒有喬布斯的蘋果，我們今天移動互聯網這一切都是不可能的」。

【「你要是餓得慌，跟我美團講」】

美團確實應該好好感謝喬幫主帶來的移動互聯網發展大浪潮，這股浪潮推動美團App迅速擴散，才能讓美團又後續發展的機會。而在一開始走團購路線是，美團走的是「萬箭齊發」的路子，不管是餐飲美食，包括美容美髮、KTV桌游、甚至足浴按摩均有涉獵。

以「美團一次美一次」為口號的美團網，最深入人心的服務依然是到店餐飲的團購，甚至於現在，還是有很多人在下館子前都會先看看周圍的餐廳有沒有美團優惠。美團招股書中寫道，「根據艾瑞報告，美團點評到店餐飲按交易金額計的市場份額連續3年保持第一」，「按2017年交易金額計，美團點評經營著中國最大的到店餐飲服務平台」。

儘管千團大戰、百團大戰之時美團的大名已經遠播，但真正讓幾乎每一個接觸了智能手機的人都對美團之名如雷貫耳的，還得歸功於美團外賣。看準了外賣餐飲上巨大商機的美團，在2013年推出美團外賣，更在之後的外賣補貼大戰中，改變了海量用戶的日常就餐習慣，滿足了人們足不出戶盡享周邊美味的需求。在此之後，美團「Food+Platform」的戰略核心逐漸明朗。

根據公開資料顯示，目前美團外賣的用戶數量達到了2.5億，合作商戶超過200萬家，活躍配送騎手超過50萬名，覆蓋城市超過1300個，日完成訂單到1800萬。美團的招股書中更顯示，在2018年的前4個月，美團點評的餐飲外賣交易筆數達到了16.92億筆；來自餐飲外賣收入達96.86億元；變現率上升為12.9%。

可以說，美團的發展起始於一句老話，「民以食為天」。或者用王興自己的話來說，「我們通過吃來吸引、保留用戶，再延伸至其他品類。」

【用最新的科技，做最古老的業務】

王興還曾經說過，「格局輸了，再多努力都不可能贏」。雖然最新數據顯示，2018年截至4月30日的四個月的158.2億元的總營收中，餐飲外賣營收達到了96.9億元，佔比達到了61.3%。但是王興依然沒有關上門安心做外賣生意的打算，甚至在同一時間風風火火地搞起了網約車業務。

這或許是因為在他看來，美團除了圍繞著「吃」這個關鍵詞，還需要把業務之手伸進消費者生活的各個方面，逐漸覆蓋消費者的整個生命周期。也就是說，如果將外賣理解為「到家」，將團購餐飲理解為「到店」，那麼美團的「吃喝玩樂」就是圍繞這兩點展開的從「吃」到「生活」，從外賣到購物、娛樂、差旅、出行，美團的格局需要放的更廣闊一些。

因此，也有人形容美團是「用最新的科技，做最古老的業務——吃喝玩樂」。無論是酒店旅遊、電影票、線下桌游等，都是豐富用戶「玩樂」的可選擇性，而且相比餐外賣，到店、酒店及旅遊，以及新業務及其他這兩項的毛利率更更高——前者的毛利率達到88%，後者的毛利率為38.8%，而餐飲外賣的毛利率僅為9.3%。

至於去年年底新開的網約車業務，今年收購的共享單車摩拜，則是鏈接用戶從家到店這條線上的重要工具。其中，美團在招股階段就曾針對摩拜單車業務表示，「自2018年4月收購的摩拜單車自成立以來已產生虧損，無法保證摩拜或其整體業務在未來能獲得盈利」。

不過，美團看重的似乎並非摩拜的營收能力，而是它的「使用頻率」。根據美團更新的招股書顯示，目前摩拜的活躍用戶達到4810萬，從4月4日起當月總共完成2.6億次騎行。王興此前表示，去年美團日均訂單量為1900萬，摩拜的加入可以使消費者使用頻率提高50%。

【沒有邊界的美團，未來不可限量】

這樣看來，美團的業務似乎是沒有邊界的——不管是吃喝玩樂還是出行，凡是用戶日常生活中所需求的，美團都想積极參与。不過，當人們在尋找美團業務的邊界的同時，其實美團也在不斷探索用戶的需求邊界。美團曾經傳達過這樣一個觀點，它服務的不僅僅是某一種類型的用戶，而是力求覆蓋用戶移動互聯網生活的全範圍。

有公開數據顯示，在美團的2016年交易總額中，有78%來自於2015年度的重複用戶，2017年的交易總額中有82%來自2016年的重複用戶。與此同時，從2015年到2016年，交易用戶的人均每年交易筆數從10.4筆上升到12.9筆，在2017年進一步上升到18.8筆，在截至到2018年4月30日止12個月中，交易用戶人均每年交易筆數達到了20.3筆。

這些數據都證明了美團用戶的忠誠度和黏性在不斷增強，而增強的原因正式因為美團能做到的事情越來越多。對美團來說，這種服務「全方位覆蓋」的戰略無疑是費心費神的，但是只要能實現，又將是牢不可破的聯盟。如今的美團以「吃」為起點，讓投資者們看到了一個光明的未來，因而能獲得更充裕的資本以推動服務範疇的擴展。以目前4000億港元的市值為起點，美團今後的成長之路必然波瀾壯闊。

【本文圖片來自網路】

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