獨角獸Farfetch將於明天上市，今年上半年虧損7100萬美元

Farfetch目前正處於快速增長階段，截止今年6月30日，Farfetch擁有約111萬名活躍用戶

作者 | Drizzie

英國奢侈時尚購物平台Farfetch首次公開募股進入倒計時，據英國金融時報報道，Farfetch在當地時間9月20日於紐約證交所上市前擴大了IPO的規模，計劃以17至19美元每股的價格發行4420萬股，共籌集7.96億美元。

此前，Farfetch曾提出以每股15至17美元的價格發行3750萬股，擴大募資規模後，Farfetch將募集比原計劃多33%的資金。這一消息最早由首次公開招股投資經理Renaissance Capital的網站披露。

據悉，Gucci母公司開雲集團創始人Pinault家族的投資集團Groupe Artemis計劃購買6%的股權，合計高達5000萬美元。該公司的最大股東、京東全資子公司Kadi Group已同意Farfetch在公開募股後投資2500萬美元以維持其持股比例。

由於實行雙層股權結構，Farfetch首席執行官José Neves將繼續完全控制公司，持有100%的B類股份。據招股書顯示，Farfetch對外部IPO投資者發行的A股有1票投票權，而管理層持有的B股每股有20票。

Farfetch在提交的首次公開招股說明書中表示，2017財年其收入增長59％至3.86億美元，但比2016年70.1%的增幅有所放緩，EBITDA虧損 5807萬美元，活躍用戶數量同比增長43.6%至93.6萬。2018年上半年的營收為2.68億美元，運營虧損則錄得7191萬美元。

公司在聲明中表示，Farfetch目前正處於快速增長階段，截止今年6月30日，Farfetch擁有約111萬名活躍用戶，去年同期該數據為約79萬。今年上半年訂單數量為1305297，高於去年同期的853195。早前數據則表明，Farfetch網站每月訪問量超過2100萬。

聲明續指，截至2017年12月31日止年度，Farfetch 1%消費者貢獻了20％總銷量。因此，公司經營業績可能會受到這些消費者購買模式波動的不當影響。若失去部分或全部這些消費者的業務，可能會對公司產生重大不利影響。

雖然仍未盈利，但市場對Farfetch前景十分看好。在OC＆C Strategy Consultants和Financo發布的數據報告中，Farfetch已成為英國增長最快的在線零售商。

擴大募資規模前已有分析師表示，16美元每股的價格對於京東投資的Farfetch來說偏低。另有分析人士表示，電商平台正在迅速發展，在公開市場缺乏明確的競爭對手，因此IPO估值可能隨市場條件和投資者接受程度而變化。

與傳統零售商不同，Farfetch無需承擔庫存壓力，因此它可以與亞馬遜、京東和阿里巴巴這樣的公司一樣以比傳統零售商更高的溢價進行交易。

根據CB Insights的分析師計算，根據目標股權價值50億美元和2017年銷售額3.86億美元來看，其市銷率約為14.0倍。該市銷率遠高於亞馬遜2017年4.3的市銷率。Farfetch將需要達到18億美元的銷售額即增長約400%，以證明50億美元的估值合理。

圖為Farfetch官網頁面

Farfetch 由José Neves於2008年創立，為了讓更多消費者可以接觸到全球的小眾精品買手店和品牌，Farfetch採用特殊的買手店機制，將全球40多個國家的550家買手店、200多個國際品牌與2000多設計師品牌的產品集結在一起。

據悉，Farfetch主要通過收取成交金額的雙位數百分比作為傭金來獲利，貨品從第三方零售商送出，而Farfetch不自持庫存。此舉能夠在保持買手店實體的基礎上，大幅降低管理成本。

據早前數據顯示，Farfetch有60%的訂單來自於手機與平板電腦。每筆訂單平均金額700美元，單筆最大訂單包括來自22個不同專賣店的47件商品，價值超4.1萬美元。

目前，該公司的平台分為三個部分包括Farfetch商城，Farfetch Black＆White和Farfetch Store of the Future等應用程序，幫助構建奢侈生態系統的內容創建等輔助服務， 以及為品牌提供價值信息的數據和演算法。

José Neves在接受時尚頭條網採訪時還透露，在該平台的全球擴張過程中，中國無疑已成為Farfetch在國際市場的重要增長引擎，2016年27%的銷售收入來自亞太市場。

去年6月，國內電商巨頭京東斥資近4億美元收購Farfetch股份。有分析人士表示，與京東合作，將有助於進一步提高Farfetch在中國市場的品牌知名度、流量和銷售表現。Farfetch與京東的強強合作也將有益於該平台上的700個品牌和買手店，通過強大的資源整合幫助品牌進軍中國奢侈品市場。此前，Farfetch 與《Vogue》母公司康泰納仕集團達成長期合作夥伴關係，已買下後者旗下電商網站Style.com的域名與知識產權。

此外，Farfetch正通過資本投資加速布局中國市場。據時尚商業快訊，Farfetch 上個月宣布收購數字技術公司Curiosity China，後者為80多個奢侈和高端品牌提供數字業務拓展和管理服務，不過雙方未透露具體的交易金額。

值得關注的是，José Neves一直在運營電商平台的同時不斷擴展多個條線的業務，在 將Farfetch 定位為創新型時尚電商後進一步將自身發展成為一家技術提供商。

此外，Farfetch推崇全渠道理念，一部分原因來源於José Neves本人早期創立實體買手店B Store的經歷。對實體店的尊重也促成Farfetch網站以實體買手店為基礎的特殊機制，據國外媒體在2013年的一篇文章評價，「Farfetch強調其『實體根基』，允許獨立零售商保持各自身份，同時幫助這些零售商提高其在市場上的地位。」2015年5月，Farfetch宣布收購位於倫敦的標誌性精品零售商Browns。

基於全渠道理念和技術提供商這兩個策略，Farfetch早前開始籌備名為「未來商店」（Store of the Future）的新業務。在去年4月舉辦的「FarfetchOS科技時尚盛會」上，Farfetch正式推出「未來商店」測試版本。而這家「未來商店」位於倫敦哈克尼一個磚牆砌成的地下室內，店鋪內採用Farfetch開發的核心操作系統，以及包括智能試衣鏡和射頻識別技術的衣架在內的前沿技術。

有分析認為，Farfetch正在藉助技術創新和模式創新優勢，積極推動時尚行業形態的變革。儘管 Farfetch的最大競爭對手Yoox Net-a-Porter銷售額仍然位列行業首位，其瘋狂的增長率將對Yoox Net-a-Porter形成直接的威脅。

根據Net-a-Porter第一季度業績報告顯示，截至3月31日的三個月內，其銷售額同比增長0.5％至5.18億歐元，按固定匯率計算，銷售額增長7.9％。對比去年第一季度業績數據，其銷售額同比漲幅高達15.4%，顯然Yoox Net-a-porter的增速呈現放緩趨勢。今年1月份，卡地亞母公司歷峰集團以28億歐元的價格回購Yoox Net-a-Porter，後者6月正式從米蘭證交所退市。

值得關注的是，今年2月，Farfetch還與早前對線上銷售持堅決反對態度的 Chanel 達成合作協議，計劃通過線上、線下升級為消費者提供最佳的數字化購物體驗。同時，Chanel也收購了 Farfetch 少數股權。

—

你離洞察時尚的距離只差一個APP

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！