美元隔夜為何急跌？FED加息在即 黃金或迎買入時機

來源：FX168財經報社

周四(9月20日)，美元指數遭遇較為明顯的下跌並失守94關口，與此同時，金價保持堅挺，周五亞市稍早一度觸及1210美元/盎司關口。分析師指出，隨著貿易憂慮緩解，此前對美元構成提振作用的避險買盤減弱，此外，即將到來的美聯儲決議可能也是做空美元的信號，而這或許是買入黃金的時機。

ICE美元指數周四盤中一度下跌至93.82，為7月9日以來的最低水平。

彭博美元即期指數盤中也一度下跌多達0.6%，然後收窄至0.4%。

有分析師表示，隨著貿易憂慮減弱，股市大幅攀升，這令市場風險偏好情緒升溫，美元的避險魅力因此減弱。

周四，美股道指上漲1.0%，標準普爾500指數也上漲0.8%，創下歷史新高。中美兩國徵收的關稅被認為比之前擔心的要少，這有助於提振華爾街的情緒。

美國總統特朗普在推特上大肆宣揚標普500指數的記錄，稱「恭喜美國！」

摩根大通首席執行官Jamie Dimon淡化了中美之間的衝突，稱這是一場小衝突，而不是一場貿易戰。

分析師並稱，英國脫歐的最新進展，提振英鎊、歐元等歐系貨幣反攻，這也打壓美元。

周四紐約尾盤，英鎊/美元漲1%，至1.3269，盤中一度漲1.2%，為8月29日以來的最大漲幅。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga周四撰文稱，最近幾周，市場對英國與歐盟達成退歐協議的樂觀情緒，一直是英鎊升值的主要推動因素。

美聯儲又要加息 這或是做空美元的信號

有分析師指出，美聯儲下周將要加息的預期，正閃爍著賣出美元的信號。

法國巴黎銀行資產管理(BNP Paribas Asset Management)表示，美元可能在未來六到九個月內暴跌10%。而景順投資管理公司(Invesco)則預計，到今年年底美元兌歐元將下挫約3%。

這兩家機構都在關注美聯儲9月26日的利率決定，以了解任何有關貿易緊張局勢升級影響的評論。法巴資產管理和景順也預計，隨著其他央行更接近收緊貨幣政策，美元將出現下滑。

法巴資產管理外匯團隊副主管Momtchil Pojarliev說道：「我們來到了美元將會走軟的轉折點。」該機構管理者6530億美元的資產。

Pojarliev預計，未來六至九個月內歐元/美元料自當前1.17水平飆升至1.25。他表示，眼下也是做空美元/日元的好時機。

聯邦基金期貨表明，美聯儲下周加息25個基點幾乎已經「板上釘釘」。目前投資者焦點愈發轉向2019年貨幣政策前景。根據美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在6月份公布的預測中值，FOMC成員認為應當在今年剩餘時間再進行兩次、每次25個基點的加息，然後2019年加息三次。

眼下投資者正接近美聯儲所做的明年加息三次的預測路徑。但景順固定收益團隊投資組合經理Noelle Corum認為，這還不足以支撐美元。

Corum表示，隨著全球經濟增長改善，且市場人士開始揣測歐洲央行和日本央行的政策變化，美元從美聯儲加息和貿易緊張局勢中獲得的支撐將逐漸消退。

她說道：「進入年底，我們預計基本面將再次推動市場，這將推動美元走軟。」Corum預計，到年底，美元兌歐元和日元料分別貶值至1.20和104。

美銀美林全球研究(Bank of America Merrill Lynch Global Research)對基金經理進行的調查顯示，做多美元目前是金融市場中第三擁擠的交易。

然而，包括全球最大對沖基金——橋水(Bridgewater Associates)創始人達里奧(Ray Dalio)和DoubleLine Capital首席投資官Jeffrey Gundlach在內的知名投資者與一些華爾街策略師一樣，都開始看跌美元。

黃金「苦日子」已經結束？

受美元走軟推動，現貨金保持堅挺，周五亞市早盤，金價一度觸及1210美元/盎司關口。

金價已經連續五個月下跌，為2013年2月份以來的最長連續下跌時間。但眼下黃金正顯示出韌性，自8月底以來金價一直保持在1200美元/盎司附近，並在9月份出現小幅上漲。

分析師指出，美元漲勢不穩以及美國通脹壓力緩和的跡象，正在令金價受到支撐。

通脹壓力緩和可能令美聯儲在本月加息之後放緩貨幣緊縮步伐。一旦美聯儲透露這一信號，黃金有望進一步反彈。

Kitco Metals全球交易主管Peter Hug表示，金價的橫盤走勢最終是反彈前的停頓，還是進一步下跌，目前仍有待觀察，但「空方正開始感到緊張」。

儘管黃金交易所交易基金(ETF)的持倉量跌至一年來最低，但金價仍維持在1200美元/盎司左右的窄幅交投區間。

彭博調查顯示，分析師預計今年第四季度金價達到1,250美元/盎司，而明年第一季度金價料進一步升至1,275美元/盎司。

強勢美元一度令黃金多頭感到十分「苦惱」，眼下美元漲勢正顯現放緩的跡象。

截至8月份的過去5個月中，美元有4個月出現上漲，全球貿易緊張刺激了投資者對美元作為避風港的需求，削弱了對黃金的支撐。

彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)在8月份觸及一年多高點後，本月小幅下跌。該指數自4月份以來首次逼近100日均線水平。

此外，美國通脹在8月意外降溫。如果這種態勢持續下去，那麼美聯儲在加快加息步伐方面將變得沒有那麼緊迫。

高利率削弱了黃金的吸引力，因為它本身不支付利息。在通脹報告出爐之前，生產者物價指數(PPI)也意外下跌，暗示通脹路徑可能比一些人預期的要溫和。

Hug在接受採訪時說，近期的PPI和CPI數據顯示，通脹壓力並沒有像最初預期的那樣被誇大，「因此美聯儲在9月加息後可能會放鬆油門，這會是一種心理安慰」。

對沖基金和其他大型投機者上月將金價下跌的押注推高至創紀錄高位，主要歸因於強勁的美國經濟以及利率上升前景。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，儘管基金已開始削減這些看空押注，但投機性空頭頭寸仍然比2015年時的上一紀錄高位要高出逾40%。

法國興業銀行(Societe Generale SA)分析師在9月17日發布的一份報告中說，黃金空頭頭寸的增加，使得市場極易受到空頭回補的影響。

DailyFX周四撰文稱，黃金方面，需要注意的水平是區間上軌、8月高點1214美元/盎司，按照目前的速度，這一點位可能與始於4月份的趨勢線匯合。若該結合阻力位被突破，後市漲幅可能會很大，初步目標看向1230美元/盎司。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga周四撰文稱，儘管貿易緊張局勢緩解促使美元走軟，但黃金價格仍在努力尋找方向。價格走勢表明，黃金目前正在尋找新的方向催化劑，以迎來下一波重大走勢。從技術角度看，1200美元心理水平仍然至關重要，1213美元/盎司充當阻力，而1190美元/盎司則為下行支撐。

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