信貸和金融危機是怎麼來的？
1929年華爾街股市坍塌，世界隨即進入了大蕭條。2008年華爾街金融風暴後，世界經濟也眼看進入了衰退。
一直有論者說，金融市場的動蕩和經濟蕭條或者衰退不構成因果關係。這話並非全無道理。但是，兩者攜手發生的模式，已經在歷史上不斷重複。金融市場即使沒有直接導致經濟的興衰，至少也是經濟健康的表證。
人類的經濟歷史，大致可以分為三個階段：以物易物的自然經濟，以金錢為媒介的貨幣經濟，和以金融市場為根基的信貸經濟。
這三個階段不能截然分開，不同階段之間更有重合。比如今天的經濟，就既是貨幣經濟，又是信貸經濟。不過，這三個階段的理論性劃分，多少說明了人類經濟生活的日益複雜，也提供了審視現在經濟的重要視角。
2008年，美國政府一上來就出手7000億美元救市，主要救的是銀行；接著，美聯儲又斥資8000億，用於購買由房地產貸款所構成的債券和支持消費者信貸，實際上幫的也是銀行。為什麼銀行成了政府救援的中心？因為整個經濟都建立在借錢過日子的基礎上。不僅企業沒有貸款無法運營，就是普通消費者，也經常是沒有貸款就買不了東西，特別是汽車、住房這樣的大件。
信貸經濟，如果追根溯源的話，是從十三四世紀前後的歐洲開始。當時整個歐洲經濟的信貸中心，是以佛羅倫薩為核心的義大利北部的幾個富裕的城市國家。可以說，佛羅倫薩就是中世紀歐洲的華爾街。
那麼，這一金融中心是如何形成的呢？按照比利時史學家Henri Pirenne的說法，歐洲在西羅馬帝國滅亡後，仍然維持著羅馬帝國所建立的、以地中海貿易為中心的先進經濟體系。
到了8世紀時，阿拉伯人大舉西進，幾乎統治了地中海，把歐洲人逼回內陸；歐洲經濟也蛻化成農業自然經濟，不僅貿易大部分中斷，連書寫文字、貨幣等等也多在大眾的生活中消失。
到了公元1000年前後，歐洲經濟逐漸恢復，人口增長，並對阿拉伯人展開了反攻，力圖奪回對地中海的控制。從公元1095年到1272年，歐洲基督教世界對東方進行了9次十字軍東征。
十字軍東征的經濟意義非同小可。首先，歐洲人到了東方，見識了那裡先進的經濟和生活水準，回去後渴望東方貨物，刺激了東西貿易。
第二，歐洲幾個以海上貿易為生的城市國家，特別是威尼斯和熱那亞，藉機擴張其東方的貿易網路，實力大增。
第三，十字軍東征的主力是歐洲的封建諸侯、騎士。他們文化水準很低，不善經營，不曉地理；況且當時的「國家」作為一種制度架構尚未成熟。
這些歐洲封建貴族進行東征，因為缺乏「國家」機構的支持，沒有大規模物資動員之能力，也根本無法管理長距離的後勤供應。俗話說「兵馬未動，糧草先行」。這麼大規模的東征，自己不知道「糧草」在哪裡可怎麼辦呢？
他們只好求助於威尼斯等以貿易工商立國的城市及其精明的商人，並向之借貸，同時作為回報許諾給他們肥厚的商業利益，或以日後自己的封建供奉和稅收作為償還貸款的抵押。早期的信貸，也在這種關係中開始了。
到了12世紀，歐洲人基本上控制了地中海，復興了貿易，貨幣經濟也迅速崛起。與此同時，封建國王和諸侯們征伐兼并不斷，力圖擴大自己的權力，開始了所謂「國家建設」或者「國家形成」的時期。
現代國家的制度架構，也正是在此時成長的。在經濟版圖上，歐洲形成了兩個製造業和商業的中心：一是義大利北部諸城市，如佛羅倫薩，威尼斯、熱那亞；一是西北歐的佛蘭德地區。不過，前者是做貿易起家，有著大量的資本積累，後者則是以手工業特別是毛紡織業為主，經常要仰仗前者的資本信貸來經營。
所謂「中世紀的華爾街」，也就是在這一政治經濟架構中成長起來的。「國家形成」是以戰爭為手段，但戰爭消耗大量的經費。一個國王或諸侯統治下的農業經濟，不可能一下子提供這麼多資源。
不得已，國王或諸侯就向義大利的商人們借錢，並把自己未來幾年的供賦作為還債的抵押。這也就產生了所謂的「包稅人」。這些人借給國王或諸侯一大筆錢後，就等於買斷了在後者治下收稅的權力。
要知道，當時國家尚未最後形成。國王或諸侯們寫在紙上的稅收並不能自動轉化為真正的歲入。因為他們沒有一個複雜龐大的官僚機器去徵收。
「包稅人」的功能，不僅僅是放貸而已。他們要收回貸款，就必須發展出一套複雜的組織，跑到向自己借了錢的國王或諸侯們的領地去評估和徵收稅金，這樣才能把放出的貸款收回來。
也就是說，他們借給國王或諸侯的不僅是錢而已，而且是在對方沒有國家機器的情況下，借給了他們一整套稅收管理的機器。
在這一過程中崛起的最大的金融集團，要數佛羅倫薩的Bardi、Peruzzi、Acciaiuoli三個超級公司。這三巨頭網路遍及歐洲，而且無所不經營。不過，它們經營的幾個核心，一是糧食，一是羊毛，一是銀行業，而且這三者經常緊密相連。
到14世紀前半期，北義大利除了商業貿易外，手工業也迅速崛起。比如佛羅倫薩，一度1/3的人口靠毛紡業吃飯。這些城市國家人口集中，並高度手工業化，糧食需要大量進口才能維持。
而義大利南部的那不勒斯和西西里，則是重要的產糧地。那裡的統治者，特別是那不勒斯的金雀花王朝，本屬外來的征服者，連年征戰不斷，就向Peruzzi等大公司借貸，然後把輸出本地糧食和向本地居民收稅的權力抵押給這些金融巨頭，同時還給予免稅等等諸多優惠。
這幾大公司由此控制了西地中海大部地區的糧食供應。在英格蘭，它們給英王提供貸款的交換，是英王把自己未來幾年的羊毛收成，使幾個義大利公司壟斷了英格蘭的羊毛出口。當時的紡織業主要是毛紡業，英格蘭的羊毛又是首屈一指的俏貨。有了英格蘭的羊毛就掌握了中世紀這一最重要的製造業的命脈。
三巨頭把羊毛運到佛蘭德，賣給當地的毛紡織作坊，並買斷人家的成品，運到那不勒斯或東方牟取暴利，同時向這些作坊提供信貸。這樣，它們對手工業從原料到市場都建立了壟斷性的控制，形成了金融統治經濟的格局。
Bardi、Peruzzi、Acciaiuoli這三巨頭所代表的北義大利金融業，不僅是歐洲經濟的神經系統，也是歐洲政治的供血中心。歐洲的王室、手工業作坊，乃至許多農戶，都漸漸走上了靠借錢營生的信貸經濟之路。
不過，14世紀上半期歐洲開始出現巨大的政治和經濟危機，三巨頭的許多貸款收不回來，最後，三巨頭全破了產。隨即黑死病席捲歐洲，終結了世界經濟史的一個重要章節。
信貸經濟卻不會因黑死病而終結。荷蘭漸漸繼承了義大利金融體系的遺產。到了早期近代，這一金融體系又跨過了英吉利海峽，倫敦作為金融中心迅速崛起。工業革命後這一金融中心最終移至紐約，才有了今日華爾街之地位。
（作者：薛涌）
※西式快餐會使人變笨？
※「金剛狼」得癌了：什麼是基底細胞癌？
TAG:知識百科 |