創投資金趨緊，為何雲學堂能逆勢獲C輪融資？

9月20日，企業學習領域領先的生態化服務機構「雲學堂」完成C輪第一期融資，本輪融資由雲鋒基金領投，老股東SIG（海納亞洲）等跟投。

隨著防風險嚴監管成為常態，流動性緊張倍受市場關注，對於創業企業而言，在創投資金面緊縮的態勢下，即便站在行業的新風口，也難以像幾年前一樣輕易獲得動輒千萬的投資。但是，即便是在當前偏冷的大環境下，「雲學堂」這樣的「優質資產「仍然獲得了C輪大額融資。

股權募資明顯下滑，企業遭遇融資難題

今年4月，央行等四部委出台的《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》正式落地，被稱為史上最嚴「資管新規」，多層嵌套、期限錯配、槓桿畸高等被嚴格叫停。

與此同時，國內IPO審核從嚴，新三板掛牌速度緩慢，創投市場總退出數量同比下降64.8%。股權投資受到「資管新規」和IPO退出難的雙重夾擊，出現了融資收緊、投資人門檻提高、一級市場「錢荒」等連鎖反應。

據清科研究中心的數據顯示，2018年上半年，國內股權投資市場募資總額僅為3800億元，同比下降55.8%，完成募資的基金規模同比下降79.37%，股權募資遭遇快速明顯下跌。隨著股權投資可投資金量的下滑，資金出手變得更加謹慎，2018年上半年，股權投資市場投資總額約5795億元，同比下滑10%。

鑒於這種情況，VC和PE們紛紛放棄了看似「星星之火」的初創企業，轉投優質資產。

創投瘋搶優質資產，企業學習領域存在想像空間

即便市場大環境趨緊，優質資產仍是創投瘋搶追捧的對象。今年以來，螞蟻金服獲得140億美元融資，京東物流獲25億美元融資，滴滴出行獲5億美元戰略融資。一級市場正經歷著一輪史無前例的淘汰機制和存量優化，資本雨露均沾的時代已經成為過去，只有牢牢佔據市場領先優勢的企業，才能獲得創投的真金白銀。

無論是螞蟻金服這樣的金融巨無霸，還是京東物流和滴滴出行這樣的流通出行頭部企業，其共同特徵在於把握了市場剛需，並以「互聯網+」的方式擴大了市場的想像力，除了已有的市場份額外，還有無限的增長空間，這也是資金持續大規模進入的原因。

可見，在資金面趨緊的迷霧籠罩下，創投更加謹慎，只有那些處於行業發展前沿、具有廣闊市場前景的企業，才能吸引他們的注意力。

實際上，企業學習市場的情況也與之類似，一方面，企業的變革、轉型或升級需要以更多優秀的人才為支撐，而人才能力的不斷提升需要以持續地學習為基礎，只要有企業這種組織形式存在，企業學習就是市場剛需，尤其對大中型企業更是如此。

另一方面，隨著移動互聯網的興起，90後漸成職場主力軍，企業學習領域也在發生著巨大變化，傳統的企業學習方式面臨著變革或顛覆，而新興企業學習服務市場仍有很大缺口，長尾效應顯著，想像空間巨大。

雲學堂逆勢獲大額融資，構建智能化企業學習生態體系

市場空間能吸引投資，而與移動和智能新技術相結合的開放性市場生態構建更能得到資本認可。2017年4月，雲學堂獲得了由SIG領投的2200萬美元B輪融資，這也是當時行業內最大的一筆融資，讓雲學堂擁有「企業培訓行業首個單筆融資過億公司」桂冠。時隔1年多時間，又獲得C輪融資，無論從融資速度還是規模上看，都穩居行業第一的位置。

作為企業學習領域的明星公司，雲學堂為企業提供「平台+內容+服務」企業學習全方位生態解決方案，憑藉其出色的培訓理念和產品，近幾年取得快速發展。

企業學習領域，主要指面向企業員工的培訓市場，業內稱為「內訓」。一位投資人評價，當其他公司還在考慮如何更好雲化服務或內容對接的時候，雲學堂已經至少領先3年。

雲學堂企業學習平台產品基於雲計算構建，結合大數據和人工智慧技術，實現內容對學員的精準推薦，在企業智能化學習方面是國內的先行者。

同時，雲學堂與100家國內外優秀培訓機構緊密合作，在平台上匯聚了幾千門精品課程，一站式滿足企業的內容需求；提供包括體系建設、方案設計、項目落地、學習運營、數據管理等方面的專業諮詢和輔導服務，為企業學習落地保駕護航。

雲學堂目前已服務數萬家企業、擁有一大批500強及各行業領先企業客戶，如海信、同仁堂、華住酒店集團、今日頭條、中國建設銀行等，現已覆蓋近千萬學員用戶。主要服務目標客戶為大企業市場的雲學堂，當前已將「內訓」市場推進到「雲內訓」階段，並踏實落定「雲內訓第一品牌」這一核心目標。

到目前為止，雲學堂是企業學習領域獲得投資頻次最高、獲得投資最大的企業。在此輪融資之前，雲學堂已經獲得過數輪融資，分別是：由創始人、團隊和道生資本吳彬等投資的4000萬人民幣的天使輪。2014年獲得由朗瑪峰創投領投的8000萬人民幣A輪融資。2017年4月獲得了由SIG（海納亞洲）領投的2200萬美金的B輪融資；2017年11月獲得由喜馬拉雅領投的7000萬人民幣的B+輪融資。

目前，仍有不少投資人通過各種關係接觸雲學堂，尋求進入的機會。可見，儘管股權投資市場波譎雲詭，但優質資產仍然是機構競相角逐的對象，憑藉企業學習領域生態化服務的領先優勢，雲學堂市場未來更為可期，未來2-3年將會是雲學堂快速發展的階段。

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