H＆M季度利潤下滑預計本季度折扣不會加大 物流及庫存仍將威脅營收

H&M 股價(HMb.ST)周四上漲，此前這家時尚零售商向投資者保證，儘管季度利潤下滑超過預期的20%，但該公司無需進一步削減成本來轉移未售出的服裝。

H&M(Hennes & Mauritz AB)是一間來自瑞典的時裝公司，由Erling Persson在1947年於瑞典成立，主要經營銷售服裝和化妝品。在世界多個國家，包括亞洲、歐洲和美國設有分店，產品以價廉物美聞名。德國是他的最大市場，其次是瑞典和英國。

這家瑞典公司報告稱，為改善供應鏈而設計的新物流系統出現初期問題，但該公司表示，由於庫存的「質量和平衡」(該公司的說法)，預計本季度折扣不會加大。

截至格林尼治標準時間07:30，該公司股價上漲9%，較2015年的紀錄高點下跌近三分之二。市場上的許多人都押注股價下跌，這意味著任何積極的消息往往都會引發強烈反應。

H&M的利潤在過去幾年縮水，庫存堆積如山，因為其核心的廉價連鎖已被Primark等低價沿街商鋪競爭對手以及ASOS (ASOS. L)和Zalando (ZALG.DE)等在線競爭對手搶走了銷售額。

該公司在物流和數字化方面投入了大量資金，並正在評估其門店和品牌組合，同時還在開發一種新的H&M門店概念。

「時尚行業的快速變化仍在繼續，H&M集團正處於激動人心的過渡期，」首席執行官Karl-Johan Persson說。

我們的轉型工作推動了銷售發展的逐步改善，第三季度大部分市場的市場份額都有所增加。」

然而，Zara(1975年設立於西班牙的ZARA隸屬於Inditex集團為全球排名第三、西班牙排名第一的服裝商，深受全球時尚青年的喜愛，設計師品牌的優異設計價格卻更為低廉，簡單來說就是讓平民擁抱的時尚寵兒)的所有者Inditex (ITX.MC，全球第二大時裝零售集團)6-8月的稅前利潤較上年同期萎縮20%至40.1億克朗(3.455億英鎊)，高於路透調查預估的下降16%。

喜優參半

在本財年第三季度，降價幅度增加了0.7%，庫存增加了15%，至387億克朗，占銷售額的19%。

加拿大皇家銀行(RBC)分析師Richard Chamberlain認為收益的喜優參半。

「我們仍然看到一致預測的下行風險，但H&M正在努力解決其中的一些問題，並對第四季度降價提供了更多令人放心的指導，預計在此階段同比持平，」Chamberlain表示，其在股票市場具有」中性「評級。

H&M正在推出一種新的物流系統，以使其供應鏈更快、更高效，並更好地將逾4700家門店通過網路整合在一起。

美國、法國、義大利和比利時的新物流系統出現問題，導致產生約4億克朗額外成本，這些市場的銷售額下降了8%。

然而，以當地貨幣計算，該公司在其他66個市場的總銷售額在本季度增長了8%。

此前第二季銷售持平及前兩季下滑，H&M 9月17日公布的季度本地貨幣銷售額增幅預估超過4%，但H&M警告稱，物流問題將影響利潤。

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