P2P除了頭部平台，還有什麼樣的平台值得關注？

P2P「暴雷潮」時期，出現一種論調：行業集中度將越來越高，最終只會剩下幾十家甚至幾家頭部平台。

然而，平台的「暴雷」並未像很多人預測的那樣，如倒下的米諾骨牌，行業崩盤並未出現，下滑趨勢及時剎閘，問題平台數量在經歷了一個高峰之後很快回歸常態，這其中當然有監管及時出台政策的作用，但主要還是因為P2P在中國有市場：中小微企業的小額貸款除了網貸渠道，幾乎無路可走，個人的投資需求，在權衡收益、便捷、風險等因素後，也只有網貸性價比較高。

誠然，經歷「暴雷」過後，一些用戶徹底退出網貸，從此遠離「投資與理財」，還有一些出借人如驚弓之鳥，在P2P行業內移動，向「頭部平台」集中，以圖穩妥心安，這也實屬正常。

先來看看投資人眼中的頭部平台都有什麼特徵：

規模大：網貸之家數據，網貸行業8月成交量1193.27億元，成交量前20家平台總額約739.5億，佔比61.9%，前10平台成交額約568億，佔比47.6%；截止8月底，行業貸款總餘額9032.84億，餘額10平台成總3926.54億，佔比近半。以8月底1595家平台計算，從成交規模與貸款餘額來看前十名平台，不僅位居「頭部」，而且堪稱「大部」。

人氣旺：8月P2P網貸行業的活躍投資人數、活躍借款人數分別為260.53萬人、301.75萬人，環比都有下降。網貸行業投資人的重複率很高，一個投資人一般都會投2個以上的平台，平台各自統計的用戶人數多有重疊。網貸之家評級指數中的人氣積分是用於表徵平台的投資人和借款人數量的指標，人氣積分越高，表明在平台投資和借款的人數越多，8月份人氣積分得分在70分以上的平台，說明其人氣較旺，用戶較多，是「頭部平台」的特徵之一。

後台硬：要麼是金融集團或國有銀行這種強大背景，如陸金服；要麼在美股、港股、A股直接掛牌上市，有證監會、交易所嚴格監督，信息披露透明，投資人能夠看到真實、及時、完整的平台數據，如宜人貸；要麼融資多輪，股東有知名投資基金或傳統金融機構，或者能在行業敏感期完成巨額融資，如點融。中國互聯網金融協會常務理事、理事、會員單位。

名氣響：品牌的知名度、美譽度與忠誠度，平台在行業內的口碑，可參考網貸之家評級指數中的品牌積分；細分領域的第一聯想，如微貸網之與車貸；長期投放節目冠名，熱門影視劇的植入、中插、貼片等廣告；知名演員、主持人代言加盟，這些都是評判「頭部平台」的標準之一。

細數下來，業內1500平台，符合上述標準，稱得上「頭部平台」的，不過十家左右，難道

剩下的一千多家平台都可以洗洗睡了？實則不然！

在牌照制度下，我國各類公私募基金管理公司接近2萬家，銀行4000餘家、保險公司近150家，券商100餘家，規模最小的信託行業也有六七十家。網貸作為國家備案認可，並且監管制度框架幾乎搭建完善的金融細分行業，不可能只有幾家參與者，而且上面也說過，P2P在國內確實有一定市場，有存在的價值。

那麼，除了幾家「頭部平台」，還有哪些平台值得我們關注呢？行業曾流行過一種叫法：小而美，經過了「暴雷潮」的洗禮之後，我們發現有的平台小則小矣，美則不然，可見這種叫法已經不合時宜。在現在這種環境下，如何在1000多家「尾部平台」中沙裡淘金，礫中取珠，確實需要仔細分辨。下面是我們總結了幾條標準：

合規：合規現在是考察平台的重中之中，是決定平台能否存在下去的核心關鍵。無論是監管發布的「3+1」制度框架，還是政府發文，都反覆強調網貸的金融信息中介的性質，平台只能從事信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、點對點的借貸撮合等服務，不得放貸，不得自融、不得設立資金池、不得代銷其他金融產品；

標的符合小額分散原則，個人借款不超過100萬，企業借款不超過500萬。沒有通過集合標、智能投標、活期產品、理財計劃等形式進行期限拆分錯配，沒有開展凈值標和類資產證券化形式的債權轉讓，沒有開展校園貸、現金貸、首付貸業務；

上線銀行存管系統，存管銀行在中國互金協會「白名單」之內；消息披露真實、準確、及時、完整，符合銀監會和互金協會的信披指引要求；沒有線下宣傳推介，沒有暴力催收，落實客戶實名註冊與投資人風險教育。

背景：最近國資系平台頻繁傳出問題，有人可能會問，背景還有用嗎？當然有用！現在來看，不同類型的背景中，最不摻水的應該是上市背景，一般來說，上市公司受到嚴格監管與大眾媒體的監督，影響範圍較大，任何風吹草動都會影響公司的股價，所以會相對謹慎，愛惜自身羽毛。上市背景分為兩類，一類是平台直接上市，一類是上市集團控股，如新華聯集團與你我金融。國資系中以政策銀行、產業基金背景為優，國企次之。風投系背景主要看投資機構的知名度與實力，知名投資機構的背書作用還是較強的。

槓桿：這裡的槓桿主要用於表徵平台的風險承受能力，指平台待收與實收資本、第三方擔保機構的實收資本的比例以及平台總部的地域因素，具體可見網貸之家評級指數的槓桿積分。

成立時間：監管要求原則上不允許專項整治開展後成立的P2P平台備案，就是說沒有納入各省網貸風險專項整治名單的平台可以洗洗睡了。在此基礎上，我們認為，成立3年以上的平台，經驗更豐富，相對更靠譜，當然，時間越久越好。

技術實力：上面幾點都是互聯網金融中的金融部分，至於互聯網部分，也是評判網貸平台的重要標誌，兩者兼具者，才能行穩致遠。技術實力考察內容包括大數據風控、網站和APP的數據傳輸速度、賬戶安全、IT團隊實力，是否具備ICP經營許可證、等保三級等證書等證書，如果是國家高新技術企業，有軟體著作權則更顯實力。

綜上所述，除了幾家「頭部平台」，那些規模不大、名氣不響的「長尾平台」中，如果合規做得好，在此基礎上有一定背景，槓桿不高，成立時間超過3年，且技術實力很強，這種平台還是值得出借人關注的。

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