美國又加息，樓市匯市涼涼，大放水時代一去不復返！

時隔三個月，美聯儲加息再次如約而至。

這是2018年以來的第3次加息，也是2015年美聯儲重啟加息以來的第8次加息。美國聯邦基準利率從最早的0.25%提高到2.25%，創下2008年以來新高。

雖然特朗普「對加息感到不高興」，但這沒用，加息仍是大勢所趨。

如果不出意外，今年年底，美聯儲還將有一次加息，明年還有...屆時聯邦基準利率將提高到3%以上。

美國加息堪稱全球放水終結者，大寬鬆時代終究一去不復返。

1美國一加息，全球都涼涼

為何？

在歷史上，美國每一次加息周期，都會帶來全球的經濟震動，這次也不例外。

先是新興市場風雨飄搖。

土耳其里拉暴跌40%以上，匯率沒保住，房價也出現大幅下跌。

阿根廷比索暴跌50%，股匯雙殺淪為年度連續劇，連國際貨幣組織（IMF）發出的最大一筆貸款支持，都未能阻止跌勢。

接著香港壓力山大。

從2003年開始，香港走出15年的房地產大牛市。然而，美聯儲加息即將成為香港樓市暴漲的終結者。

就在9月20日，滙豐銀行已在香港率先加息，香港加息大周期到來，樓市嚴重承壓，國際投行普遍預計年內下跌10%左右。

具體到中國內地，人民幣再次面臨破7的關鍵窗口。今年以來，離岸人民幣從最高的6.25跌到最低的6.95，跌幅超過10%，破7的懸念越來越小。

人民幣再度承壓，匯率該如何維穩？股市又會影響幾何？而樓市何去何從？保匯率還是保房價，再次成為迫在眉睫的選擇。

2人民幣維穩：央行四連發

面對人民幣跌跌不休的趨勢，央行已經至少連續四波出手。

第一波是在7月初，央行喊話維穩。

第二波是在8月6日，外匯風險準備金重啟。

第三波是在8月24日，央行重啟「逆周期因子」調控。

第四次是在9月20日，也即美聯儲加息前一周，央票制度在香港登場。

這四次調控動用的都是「政策調控」這板斧。雖然在政策出台之際，人民幣曾短時間上演大反攻，但隨後仍舊難阻下行趨勢。

由此看來，人民幣維穩，還是需要靠其他方式。

3三板斧：政策調控、資本管制與外匯托底

任何貨幣想要維穩，無非三板斧：政策調控、資本管制和外匯托底。

這其中，政策調控工具複雜而多元。無論是上文提過的外匯風險準備金、逆周期因子、離岸央票制度，對市場影響都很直接，但也存在效用有限的短板。

與政策調控相比，資本管制就影響深遠得多。

早在2016年，資本管制就已登場，一直沒有後退。

一方面，加強個人外匯管制。在重申對個人5萬美元的換匯額度上限之後，進一步加強對逃匯套匯的打擊力度。

另一方面，出台文件，限制房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等境外投資，防範資本外流。

外匯托底，對於保匯率更是立竿見影。

4加息VS放水：兩難選擇

任何政策都有兩面性，一個在加息，一個還在放水，這隻會進一步加大雙方之間的周期背離，進而引發資本外流風險。

所以，決策層在這件事上相當謹慎。

一方面，有關方面態度尤其堅定：絕不搞大水漫灌。

無論是定向降准還是MLF抵押品擴圍，都是定向滴灌，目標是讓資金惠及中小企業，同時禁止大水繼續湧入樓市。

另一方面，加息的壓力始終存在。

人民幣一旦破7，對市場心理的影響難以估計。雖說匯率走低有利於出口，從而緩解貿易爭端所帶來的壓力。但匯率持續走低，也會提高進口成本，導致資本外流，加劇金融波動風險。

5樓市何去何從？

影響有限

目前樓市被管得很嚴，流動性差，資金很難流出；貨幣邊際寬鬆的情況下，房貸利率不可能再上升。

總之，今年的中國樓市保持整體平穩，局部活躍為主的趨勢。

而國內樓市估值普遍過高的當下，考慮優質的海外置業標的，也許是個不錯的選擇，多一個籃子放雞蛋總是好的。

如果，你的家人在海外留學或者有移民打算，那麼更加可以考慮購置。度假自住兩相宜，打理又簡單。

目前國外的槓桿可能算是有優勢的，且不佔用國內貸票，這部分人群可以考慮。雖然不可能像會國內那樣突然發動，給你來個一年翻一番。但健康的租售比一直是它最亮眼的地方。

匯率有時像鈍刀子割肉，喜歡買買買的會發現現在買包包越來越貴，海外置業不動產也可以理解成囤上一堆保值的包包，本質上這算一種對沖保值。重要的是：房產，還是永久產權的。

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