「滬倫通」 指日可待 中英金融合作增彩添翼

自「滬倫通」概念提出以來，市場關注密切程度越來越高，而2018年年內開通交易更是指日可待。

8月31日上海證券交易所宣布，為規範滬倫通存托憑證業務涉及的發行上市、交易、信息披露、跨境轉換等行為，自8月31日起就《上海證券交易所與倫敦證券交易所市場互聯互通存托憑證業務監管規定（試行）》向社會公開徵求意見，爭取「滬倫通」在2018年年底正式開通交易；9月13日，倫敦證券交易所集團方面發布公告稱，自今年的10月1日起，倫敦證券交易所集團將通過亞洲的8家經銷商向廣大的亞洲投資者提供歐洲證券的實時數據，這也被業內看作是為「滬倫通」鋪路的重要舉措。

倫敦證券交易所集團有關負責人近日在接受媒體採訪時也表示：已經看到中英兩地公司對對方市場的濃厚興趣，倫敦和上海的交易所之間備受期待的聯通機制，正向著2018年底前開始運行的目標前進。

英國銀行業組織TheCityUK首席執行官邁爾斯·賽爾特（Miles Celic）之前在接受第一財經記者採訪時表示，中英金融合作存在巨大空間，「滬倫通」是其中重要的一環。「去年12月我到中國參加了第九次中英經濟財金對話，對於接下來加強中英金融市場聯繫，實現兩國在人才、技術等領域更緊密的合作充滿了信心和期待。」

「滬倫通」將為中英金融增彩添翼

對於中英兩國而言，「滬倫通」無疑提供了一個雙贏的機會。英國尤其是倫敦可以更加穩固自身金融中心的地位，而中國也向著資本市場的深入開放邁出重要一步。

今年一季度，英國GDP環比增速僅有0.1%，遠不及各方預期，市場擔憂加劇。儘管二季度數據有所回升，但退歐的不確定性依然是影響英國經濟前景的重要因素，英國急需發揮傳統優勢，尋找新的經濟增長點。

倫敦發展促進署貿易及國際投資部主管朱勒·查普爾（Jules Chappell）在接受第一財經記者採訪時表示，中國在金融領域的進一步開放，無疑將給英國的金融業帶來進一步開拓中國市場的機會。

「一直以來作為國際金融中心，倫敦有著完善的金融生態系統， 駐紮了大量的海外金融機構，同時有著最嚴謹的法律和最優秀的人才，相信』滬倫通』的實施可以更好的發揮英國金融領域的傳統優勢」查普爾說道。

9月13日，倫敦證劵交易所集團方面宣布，自2018年10月1日起，倫敦證券交易所集團將通過亞洲的8家經銷商向廣大的亞洲投資者提供歐洲證券的實時數據，這也被業內看作是為「滬倫通」鋪路的重要舉措。

歐洲證券的實時數據服務可以為投資者提供有關在倫敦證券交易所集團平台上市和交易的證券的豐富信息，包括倫敦證券交易所、義大利證券交易所和領先的泛歐MTF Turquoise。亞洲投資者將能夠通過特許經銷商在開始的12個月免費獲取數據。

倫敦證券交易所市場數據業務發展主管西蒙（Simon Youdan）表示，亞洲對於倫交所來說是一個具有戰略意義的地區。「我們認識到，實時獲取高質量數據對於那些希望進入全球市場的人來說至關重要，我們期待通過可信賴的經銷商網路提供這些信息以支持他們的交易活動。」

近年來，中國金融業對外開放也取得了長足進步。尤其近期，中國金融業開放取得了一系列突出進展。其中，「滬倫通」就被看作是重要舉措之一。

上交所相關負責人表示，「滬倫通」是深化中英金融合作，擴大我國資本市場雙向開放的一項重要舉措。不僅有利於擴大我國資本市場雙向開放，提高境內市場的深度和國際化水平，推動境內證券機構開展跨境證券業務，提升證券行業的國際競爭力；同時可以為兩地發行人和投資者提供進入對方市場投融資的便利機會，使境內居民在本地市場實現投資境外品種，支持A股上市公司從境外市場融入資金，支持實體經濟開展跨國融資和併購。

摩根大通國際董事長雅各布·弗蘭克爾（Jacob Frenkel）在接受第一財經記者專訪時表示，中國正成為全球金融市場最重要的參與者，為了加強中國在全球市場的滲入，進一步開放金融市場的舉措受到外界歡迎。

中英金融合作繼續深化

對於中英兩國而言，「滬倫通」也即將成為深化中英金融合作，共同打造中英「黃金時代」的重要成果。

法通投資管理公司個人投資主管海倫娜·莫里西（Helena Morrissey）在接受第一財經記者採訪時說道：「我們希望有開放的市場，能夠鼓勵更多的海外投資者參與，顯然這為加強中英之間的合作夥伴關係，加強兩國企業間的互利共贏提供了機會。」

莫里西告訴記者，作為海外機構投資者，他們正在積極準備， 希望抓住「滬倫通」這個機會，增加在中國的投資，同時也加強與中國金融機構的合作。

對於在中國已經投資多年的富達國際而言，「滬倫通」的推出以及進一步市場開放，對於完善中國資本市場也將大有裨益。

「目前在中國市場，大部分資金來自於境內散戶投資者，容易引發市場短期的投機行為以及大幅波動。所以進一步加大開放力度，允許更多的境內外機構進入市場，將有利於中國金融市場的長期發展。」富達國際投資總監曼德哈·薩曼特在接受第一財經記者採訪時說道。

「外匯滬倫通」先行

「滬倫通」有望在年內開通，而被稱為外匯版的滬倫通已經正式上線運行了7個月，這也被看作是我國在外匯市場開放進程中邁出的重要一步，對於未來金融市場深入開放具有很強的借鑒意義。

今年2月，在英國首相特蕾莎·梅在訪華期間，上海清算所正式推出了跨境外匯清算業務，即R5-SHCH連接。從此，國內銀行機構可以通過位於倫敦的R5FX電子平台，在倫敦銀行間外匯市場進行外匯對即期買賣交易。這一舉措填補了我國跨境外匯交易清算基礎設施互聯互通的空白。目前已經有8家銀行接入該平台，其中，中國建設銀行為跨境外匯清算業務的指定結算行。

「外匯滬倫通」的推出，不僅提高了中資機構參與全球金融市場的深度和廣度，也為全球外匯市場參與者和人民幣投資者進入中國市場提供了可能性。同時，「外匯滬倫通」作為中英兩國政府聯合推動「一帶一路」金融基礎設施連接項目的一部分，對於「一帶一路」發展戰略也具有非常積極的意義。

中國建設銀行倫敦分行外匯交易主管克里斯·霍爾（Chris Hall）對第一財經記者表示，外匯市場是此次中國監管機構進一步開放金融市場的先行者之一。「外匯市場開放一直由技術和效率的進步所引領，並且對其他金融市場具有很強的滲透作用，R5FX平台可能是首次為境內市場參與者提供了外部的流動資金，因此我們非常看好』外匯滬倫通』的發展。」

R5FX平台解決了跨境外匯交易清算問題，在技術層面上，也為後續可能陸續推出的遠期、掉期以及大宗商品等的交易，提供了橋樑作用。

倫敦R5FX公司首席執行官尊·波理梅(Jon Vollemaere)在接受第一財經專訪時說道：「對於未來股市、債市，尤其是滬倫通的連接，亦或是上海最新推出的人民幣計價原油期貨合約，』外匯滬倫通』都將發揮重要的作用。」

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