黃斌漢：港股暴跌，印尼貨幣崩潰，危機來了？

來源：金融界愛投顧

國慶長假初始，國內政策利好頻頻。A股國際化順利「入富+摩擴」；22萬億規模的理財產品也開了大口子引入股市。可以說，利好連連，除了常規利空解禁和成長性問題，沒有解決之外，能做多的事，領導們都幹了。就是可惜股市底池有兩個大窟窿，一直沒解決，至股市無牛。

現在，國慶假期A股休市，但亞太市場卻很不太平。美股大漲，日本也跟衝出1991年新高點；這兩聯盟可以說強得猛很。但其它新興市場和特區就複雜了。今日，港股恆指大跌跌近700點跌幅-2.38%，燃氣股、內銀股集體重挫；原油創4年新高擊落航空股。

消息面因素，節前公布的中國製造業數據弱於預期、美國與加拿大大成貿易框架協議可能令美國在貿易方面更加強勢以及義大利股債雙殺等因素，或是引發港股大跌的因素。板塊來看，油價上漲、重慶建議取消燃氣初裝費等導致相關板塊股票大跌。

印尼盾今日跌出20年低點，自1998年亞洲金融危機後，首次跌破15,000印尼盾/美元。繼阿根廷、委內瑞拉、南非後，本年度"新興市場慘慘慘隊"又添印尼一個新隊友。印尼央行五月以來已經5次上調了基準利率，但並未成功安撫市場情緒。投資者擔心印尼步土耳其和阿根廷的後塵，被經常項目赤字拖入金融動蕩中。

常規來說，每一輪美元加息周期，都對新興市場的大收割。簡單的形容，就是美國寬鬆時借(貸款)只小母雞給你養，你本希望養大後再生一群小雞，就可以一部分還美國，另一部分自己再養擴生產。但美國……卻不這麼想，他在你把母雞養大時，就逼你還雞。這時，你只能殺雞，還錢和剩下自己的吃點。然後又陷入反覆的借雞養大再殺雞的情況。就是不給不等你孵化出小雞。不是逼你殺雞，就是把你蛋搶走。這樣，他們就能一直強大，圈養著你。

一般來說，只有政策強硬不怕美國，能獨立自己主的國家，才能較好的對抗美元衝擊，但也無法做到完全的無影響。也正因如此，面臨美元加息周期，我們國家各種去庫存政策，各種供給側政策，各種行業整治，就這樣密集出現的原因。只要牢固的政策才能更好的，應對美元衝擊。但這時，面臨整治，一般小而亂的企業就難免受到衝擊。

連萬科都大喊「活下去」。這種口號，不難想像金融波動有多大的擔憂。一般來說，地產行業現在面臨，房子用來住，不給炒，或者說長效機制推行為主方向下。直接的形容就是政策迭代，預售制度一般不會全取消，但會更嚴格，如資金託管，地產企業規模，都將成為主要的考核指標。小而亂的企業，將被淘汰。而萬科活下去的口號，筆者認為，除了提醒自己，其實更是提醒整個行業。暗示小企業，好好找個婆家嫁了吧。別到最後，市場萬一波動，資產價格下來，就難再出手了。

對於投資者來說，調整調整是新的介入點，但不是說哪裡都可以，地段地段地段將是重點，我這裡說的地段，不是一個城市，而是一個國家。要想贏，你的格局一定要比別人大。否則……總會錯失機會。

對於股市，假期沒結束，今天港股大跌，如後面能漲起來，則對A股影響不大。如果假期期間港股，都是單邊下跌，那節纔則會緊張些。對於美股，預期可能還是連漲，因為危機對於美國來說，是利好。老大的好處就在這裡，世界越亂，錢和人才就越跑向老大方向。

對於新興市場的大跌。等美元加息周期結束 ，如果你條件可以，則可以加入美國，一起收割掃貨世界。做等下一輪經濟周期成長的價值。好了，就先這樣，國慶快樂。

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