SEC和解協議存巨大漏洞 馬斯克仍有望繼續把持董事會

BI中文站 10月4日報道

特斯拉已經同美國證券交易委員會（SEC）就證券欺詐指控達成了正式和解協議。根據和解協議，特斯拉和馬斯克將各自向證券交易委員會支付2000萬美元和解金，另外馬斯克將辭去特斯拉董事長職務至少三年，但可以繼續擔任CEO。

不過，雖然馬斯克很快會卸任特斯拉董事長一職，但他將能夠挑選繼任者，並繼續在這家電動汽車公司的董事會任職。這主要是因為，馬斯克和特斯拉與SEC成的和解協議並未對前者作為公司董事的工作內容設置任何障礙。

當地時間周三，有媒體從SEC獲得了這些協議的副本。我們發現，該協議中沒有任何關於禁止或限制馬斯克投票支持或反對特斯拉董事會提名人的條款。

這意味著，儘管馬斯克將因為這一和解協議被迫辭去董事長一職。但作為公司的首席執行官，馬斯克很可能會繼續對這個本應監督他的董事機構有存在巨大影響力。

馬斯克是特斯拉的最大股東，截至去年年底持有該公司約22%的流通股。

SEC前總會計師林恩-特納（Lynn Turner）在接受媒體採訪時表示：「馬斯克仍是公司首席執行官，他的朋友們仍控制著董事會，所以請告訴我到底發生了什麼變化。」

眾所周知，SEC此次對馬斯克提起的證券欺詐指控同其聲名狼藉的「資金安全」推文有關。當時，在沒和董事會通氣的情況下，馬斯克發推稱「他正在考慮將公司私有化，定價為420美元/股，資金來源已經獲得了保障。」在馬斯克發推當天，特斯拉股價就上漲了10.99%。

但很快SEC就來找麻煩：按照相關規定，私有化屬於重大消息，需要公司董事會一致討論通過後在證監會進行報備。通過公司渠道對外發布，而不是通過推特，因此SEC指控馬斯克在Twitter上發表的這些聲明存在誤導廣大投資人的嫌疑。

馬斯克最初拒絕了SEC提出的和解方案，SEC則以正式起訴馬斯克為回應。隨後不久，特斯拉及馬斯克接受了修改後的和解協議，而這一協議的具體條款則比此前一版更為苛刻。

董事會招致批評

根據和解協議，特斯拉同意用一名獨立董事長取代馬斯克，並任命兩名新的獨立董事。具體來說就是，特斯拉需要在和解協議生效後的45天內任命一名新董事長，並在90天內任命新董事。

目前，這一和解協議仍需得到聯邦法院的最終批准。

雖然沒有明確指出，但這一協議並未禁止馬斯克參與這些職位的任命工作。分析指出，和解協議中沒有任何條款禁止他作為特斯拉的董事，投票選舉特斯拉的新董事長或新董事，也沒有禁止他參與股東投票選舉新董事會成員的規定。

當然，這一和解協議也允許特斯拉任命一名現任董事會成員出任董事長。但該公司的現任董事，包括馬斯克的兄弟金巴爾-馬斯克（Kimbal Musk）此前就因過於聽命於馬斯克、沒有行使充分監督的權利而遭遇多次抨擊。

「SEC避開了更廣義的公司治理和管理問題。」 林恩-特納說道。

上月，《福布斯》雜誌還特地刊文批評特斯拉董事會太「順從」於馬斯克。文章指出，特斯拉董事會成員都是馬斯克的長期盟友，對馬斯克很順從（submissive），如果馬斯克有什麼問題，他們可能也不會幹預介入，這樣的董事會給特斯拉帶來的風險跟馬斯克一樣大。馬斯克經常有一些在外界看來很「古怪」的行為，比如在Twitter上突然上公布私有化的消息，以及參與喬-洛根（Joe Rogan）播客時有不當行為，而這都給特斯拉的股價帶來了波動。

對此，馬斯克則發推文為特斯拉董事會辯護稱，「特斯拉董事會工作做得非常不錯。在它的監督下，特斯拉創造了汽車行業100多年來最大的價值」。

作為和解協議的一部分，馬斯克和公司將分別向SEC支付2000萬美元的罰款。然而，這些協議實質上要求馬斯克和特斯拉用自己的資金支付罰款，也不能通過公司投保的保單支付，這實際上可以被視為是股東的勝利。

協議要求董事會在90天內成立一個僅由獨立董事組成的常務委員會，負責監督和解協議的執行，並為高管與公眾的溝通制定指導意見。

最後，該和解協議要求特斯拉聘用或指定一名證券法律師，以確保馬斯克和其他高管在Twitter上發布的帖子符合SEC披露規則。（綜合/湯姆）

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