擔憂中國市場放緩，歐洲奢侈品集團近日遭遇股價下跌

歐洲奢侈品集團們近日在股市上普通表現不佳，周四開始出現近月最差情況。除LVMH股價下降3.7%、Burberry股價下降4.3%以外，Gucci母公司——法國開雲集團的股價也跌至435.7歐元，相較於7月巔峰期的522.4歐元已下降5.8%。

據路透社報道，此次低迷的股市表現主要反應出了分析師近月來對中國市場發展放緩的擔憂。開雲集團於7月26日公開了2018財年的上半年財報，其表現不俗，上半年共錄得64.32億歐元，可比指數上漲33.9%，集團凈利潤增加185.7%。

但財報公開後，開雲集團的股票開始慢慢回落，有交易員向路透社表示，這是因為集團下Gucci等品牌的銷售增長略低於預期，即使其表現已經領跑同行。今年6月底，Gucci的利潤率創下38.2%的歷史新高，但由於大多數交易員對其預期頗高，業績公開後，一些投資者有意拋售手中開雲股票並試圖從該股的上漲中套現。

當時，一位不願透露姓名的交易員還在一封電子郵件中寫道:「Gucci觸光，獲利回吐在所難免。」這也一度被行內人成為是Gucci的「小失誤」。

事實上，無論是中國現存經濟現狀，還是歐洲奢侈品集團自身表現，這場擔憂短期內都還不足以將中國消費者拉離高檔時裝和手袋。CNN 10月援引UBS的數據顯示，Herms、Chanel、Cartier、Gucci和Dior領跑中國市場，也讓其依託的幕後集團和公司業績向好。在未來，UBS預估三分之二的中國人依然會持續購買奢侈品，他們的熱情不減。

圖片來源：BCG X 騰訊

股票經紀人Bryan Garnier在一份研究報告中寫道：「我們期待看到奢侈品行業在未來幾年裡持續堅挺,有賴於中國增多的中產階級和富裕的客戶們,千禧一代對奢侈品牌的需求增長，尤其是在亞洲和中國，強勁的電子商務發展更是將推動這一切發展。」

但是，提前預見一些問題也很必要。中美和歐洲現有的政治經濟政策也的確在創造一些憂慮點，包括如何對高檔品徵收關稅、人民幣貶值等問題都已經出現，一些分析師認為，一旦中國面臨更大的壓力，奢侈品行業很可能也會備受牽連。

這同時也會影響那些希望在度假式大把花錢的中國消費者，人民幣對美元和其他貨幣的貶值將讓他們的購買變得愈加昂貴。但目前，經濟學家們還在觀察消費者信心下降是否會對行業造成切實的影響。

9月26日，波士頓諮詢公司和騰訊公司聯合發布的《中國奢侈品市場消費者數字行為報告》顯示，中國個人奢侈品市場的複合年增長率到2024年將達到6%， 比2015年至2017年中國奢侈品市場4%的增速還要更高。

「奢侈品所覆蓋的人群在中國是富裕階層以上的人群，這部分人群未來幾年還是在非常高速的增長過程中，購買並沒有受到太大的影響。所以消費降級，或者說是支出謹慎，對奢侈品市場短期內並沒有負面影響。」BCG全球合伙人兼董事總經理王佳茜對界面新聞說。

受消費降級影響不大的中國奢侈品市場，未來還將在全球奢侈品市場佔有更重的份量。根據BCG的數據，未來中國消費者佔全球奢侈品市場的比例將從2017年的32%增至2024年的40%，帶動全球奢侈品市場75%的增長。

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