「全民瘋晶元」的最大受益者是設備業，然產業高峰是否已過？

無論大陸颳起的「全民瘋晶元」戲碼，或是全球三大半導體巨擘相爭追逐高端製程的競賽，這場晶元大戰不管誰打贏，背後最大的勝利者絕對是身為軍火供應商的半導體設備產業。

2017 年全球半導體市場產值首度衝破 4000 億美元，預計 2019 年有望觸及 5000 億美元，把半導體產業回溯十年來看，已經許久沒有這麼欣欣向榮的氛圍了。

從美商半導體龍頭應用材料（ Applied Materials ) 十年股價走勢的變化來看，2008 年~ 2012 年一直處於谷底期，應用材料的股價長達五年都在 10 ~ 15 美元左右振蕩，2013 年~ 2015 年有一股小波動，股價高點問鼎 25 美元。

（來源：麻省理工科技評論）

從 2016 年開始，進入這一波半導體產業大周期的起漲點，應用材料的股價從 16 美元一路攀升，最高來到 57 美元，這個高峰的時間點就落在今年 2 月份，而從今年 2 月份至今的股價走勢，可想而知是往下修正，回到 38 美元左右。

半導體設備商這一波的景氣大循環背後有三大原因。首先，無疑是兩大存儲 DRAM 和 3D NAND 晶元供不應求帶動的擴產潮，尤其是平面式 NAND Flash 轉進 3D NAND 技術後，是近幾年產業最重要的變革之一。

再者，則是全球三大半導體巨擘英特爾、台積電、三星電子啟動高端製程工藝的競賽，台積電和三星電子在 14 納米、 10 納米一路較勁到 7 納米技術，且開始導入微影龍頭大廠 ASML 的極紫外光（EUV）機台，這一刻的到來，帶給設備業者巨大的成長活力，因為象徵摩爾定律可以不斷延續。

最後一個原因，當然是大陸「全民瘋晶元」帶動的半導體建廠熱商機。估計大陸有 25 座左右的晶圓廠在這幾年開始新建，包括存儲晶元、晶圓代工、超越摩爾定律的綠色工藝製程等，這些晶圓廠最後會不會全數量產是另外一回事，但確定最大的受益者絕對是半導體設備大廠。

展望未來，設備業的榮景是否走向末端？狂歡派對之後的停歇是必然的，包括智能手機、計算機等主要應用領域都停止成長，雖然有物聯網、人工智慧、機器學習、電動車、5G 等新應用崛起，但這些領域目前還未全數發力，整個半導體產業走到了觀望期。

對於設備業而言，下一波成立力道在於全球高端技術仍是會朝 5 納米、 3 奈米工藝技術不斷投資，以及大陸的 DRAM 和 3D NAND 存儲產業技術若能不斷突破，未來產能火力全開，盼隨而來的是增加機台設備的採購，將可望帶動設備產業走向下一波的高峰。值得注意的是，除了國外半導體設備大廠外，國內半導體設備商的實力也在快速累積、加緊追趕，包括中微半導體等業者後續的表現，也都將格外值得關注。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！