盛極而衰？三星財報表現亮眼 分析師不看好未來：獲利已觸頂

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韓國科技大廠三星電子5日宣布第3季的初估財報，盈利比去年同期多了20%，約17兆5000億韓圓，創下歷史新高，尤其是三星主力的半導體事業表現依舊亮眼。但許多分析指出，三星的獲利可能已經到巔峰，下一季可能會轉跌。

文｜芯科技

校對｜樂川

圖源｜網路

芯科技消息，韓國科技大廠三星電子5日宣布第3季的初估財報，盈利比去年同期多了20%，約17兆5000億韓圓，創下歷史新高，尤其是三星主力的半導體事業表現依舊亮眼。但許多分析指出，三星的獲利可能已經到巔峰，下一季可能會轉跌。

根據《韓聯社》報導，三星電子7到9月的盈利比去年同期高20.4%、比上一季還多17.7%。比起《彭博社》所預測的17兆1669億韓圓還要高。而營收比去年同期增長4.8%，比前一季還多11.2%達到65兆韓圓，僅次於2017年第3季營收65兆9800億韓圓的最高紀錄。

雖然三星沒有發表各部門的業績，但《韓聯社》推估數字顯示，三星電子主力的半導體事業部門營業利益首次破13兆，是13兆5000億韓圓，為三星史上最高。以智能手機為主體的IT移動設備部門，雖然有推出「GalaxyS9」和「Galaxy Note9」等2款產品，但銷售的情況不如預期，7到9月的盈利比前期還差，大約2兆韓圓。另外和半導體一起的解決方案部門營收達1兆韓圓，消費電子大約在6000億韓圓左右。

根據《路透社》報導分析，由於雲計算所需要的數據中心刺激了DRAM晶元價格，令以半導體為主要業務的三星電子受惠。《路透社》引述分析師說法，指出因為持續2年的供應緊張和需求增加的周期結束，晶元的價格將大幅下跌，大宇證券高級分析師William Park指出三星的獲利已經見頂，「DRAM價格將下跌，雖然幅度不大，但會為公司利益帶來負面影響。」他認為三星的業績已經到達顛峰。HI Investment &Securities資深分析師Song Myung-sup也預計第4季晶元價格將下跌約5%，NAND晶元大約會跌10%左右。BNK證券分析師Park Sung-soon則表示三星移動部門持續不佳，新的摺疊手機在創新方面有象徵意義，但是對銷售卻沒有幫助。

根據《彭博社》報導，由於三星第3季財報創下歷史新高超乎預期，減緩了市場對於半導體產業景氣反轉的憂慮情緒，但同時也引述現代汽車投資的分析師Greg Roh的說法表示，「三星現在營業利潤似乎已達巔峰。」

也有分析師看法較樂觀，《金融時報》引述野村證券CW Chung說法認為市場過於誇大，預測明年三星盈餘會呈現萎縮，但那不過是從70%的毛利回歸正常值。他估計明年三星半導體營收會下跌11%、DRAM會下跌20%、另外NAND Flash今年雖然大跌40%，明年下半年可望反彈。

三星今日股價從開盤的44800韓圓一度上漲達到45,500韓圓，11時過後維持平盤上下，最後以44,700坐收。

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