集邦諮詢：供需失衡，DRAM與NAND Flash第四季至明年價格雙雙走跌

根據集邦諮詢半導體研究中心(DRAMeXchange)最新調查，雖然下半年是產業旺季，但市場持續供過於求，DRAM第三季合約價格季漲幅縮小到僅1~2%，第四季可能反轉下跌5%，也不排除跌幅持續擴大的可能性，終結價格連九季上漲的超級周期(super cycle)。

圖片來源：pixbay

而NAND Flash均價在第三季下跌約10%之後，第四季因受中美貿易摩擦波及，預估跌幅將大於第三季，擴大至約10~15%，渠道市場主流3D TLC顆粒合約價跌幅甚至將超過15%。

伺服器內存價格走弱拖累，2019年DRAM年均價恐下滑15~20%

DRAMeXchange指出，下半年削弱DRAM需求的主要原因，包括智能手機硬體規格已難以吸引換機需求，導致旺季出貨表現平淡；伺服器市場出貨動能出現雜音，以及PC/NB市場因Intel平台供貨不足而受到衝擊等。

而觀察下半年的供給狀況，雖然各大原廠都意識到2019年供過於求的態勢確定，因此試圖延後或放緩增加資本支出以及新產能擴產計劃。但由於1X/1Y製程的比重持續增加以及良率穩定提升，使得今年第三、四季度的位元產出持續增加，尤其以1Gb獲利能力最佳的伺服器內存為最。

因此，伺服器內存的價格恐怕很快將開始走弱，連帶使得整體DRAM平均銷售單價下跌。

展望2019年，雖然各家對後續新增產能的計劃較為保守，但投片量仍逐漸上升，再加上明年也將持續受惠於1X/1Y製程進入成熟期，DRAMeXchange預計整體供給位元年產出將成長近22%。

明年DRAM價格跌幅仍取決於需求端的變化，尤其是伺服器的出貨以及單機搭載量是否有足夠的成長動能。目前預估2019年DRAM價格年均價將下滑約15~20%，但如果伺服器以及智能手機需求出現重大修正，價格恐怕會有進一步下滑的風險。

3D NAND Flash產能續增，2019年NAND Flash價格續跌25~30%

NAND Flash市場同樣受消費性電子產品需求不如預期影響，而伺服器/數據中心對於Enterprise SSD需求雖然穩定成長，但由於產品毛利較高，成為NAND Flash原廠的必爭之地，導致Enterprise SSD價格不斷走跌。

從供給端來看，2018年下半年由於64/72層3D NAND Flash的良率持續提升與產能擴增，主要供應商皆紛紛上修產出預測。

DRAMeXchange也預期，2019年上半年因處於傳統淡季，加上中美貿易摩擦風暴持續發酵，因此對智能手機、筆記本電腦以及平板電腦等主要消費性產品的出貨量預估都不樂觀，價格持續走跌的可能性偏高。

2019年下半年NAND Flash原廠是否放緩各自96層轉進速度與新產能擴充的腳步，將是影響屆時供需缺口的關鍵因素。

以目前各廠商初步規劃來看，2019年第四季NAND Flash整體產能會比2018年第四季增加5%，其中，3D產能將會較2018年第四季大幅增加20%。因此，DRAMeXchange認為，NAND Flash業者未來很可能下修原先對於2019年資本支出的規劃。

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