恆大和賈躍亭紛爭的背後

10月7日晚，恆大健康（0708.HK）一紙公告，將恆大與賈躍亭Faraday Future（直譯為「法拉第未來」，以下簡稱「FF」）的紛爭公之於世。此時距恆大與FF「聯姻」還不足4個月，雙方卻已經站在了「分手」的邊緣。

作為恆大與FF「聯姻」中的重要「子女」——睿馳智能汽車（廣州）有限公司（今年七月已更名為「恆大法拉第未來（廣東）有限公司」，以下簡稱「睿馳汽車」或「恆大法拉第未來（廣東）」），其在廣州市南沙區萬頃沙鎮用來建設FF中國電動車製造工廠的土地，施工進展如何？是否能順利在「24個月內建成投產」？恆大與FF之間的矛盾又是否對其造成影響?FF南沙拿地時是否已得到恆大的「助攻」？基本用光的8億美金又去了哪兒？

帶著諸多疑問，紅星新聞記者趕赴位於南沙區萬頃沙鎮的工地現場，進行探訪。

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現場探訪

工地項目部：施工「在有序進行中 」

專家：其實還在搞臨建，應該還沒怎麼干

10月8日下午14:00，紅星新聞記者到達萬頃沙鎮。

據廣州市公共資源交易中心網站信息顯示，廣州市南沙區一塊約601畝的製造業用地（2018NGY-2地塊）掛出拍賣，要求一個月內引進國際一流純電動汽車研發項目，24個月內實現建成投產……4月8日，開標5分鐘後睿馳汽車以底價3.641億元拿到這塊地。

廣州市公共資源交易中心網站掛出的土地拍賣信息。

彼時，睿馳汽車的全資控股股東為Smart mobility（HK）公司，對應的曾用中文名為法法汽車生態（香港）有限公司（現已更名為「恆大法拉第未來控股（香港）有限公司」，以下簡稱「FF香港」或「恆大法拉第（香港）」），也就是說，那時的睿馳汽車是FF香港的子公司。

今年4月，有媒體曾報道，時穎公司董事華宏驥接受採訪時表示，公司投資了FF，款項用途之一，就是「在中國廣東南沙設立生產基地」。

在南沙工地上，紅星新聞記者發現，工地中部修建有「睿馳智能汽車零部件項目衝壓基礎及工廠配套工程」（以下簡稱「睿馳汽車項目」）項目經理部。項目部駐地旁，有工人正在施工，有現場工人告訴紅星新聞記者，「我們修的是自己的工人將來住的地方，我們還沒有進來施工，此前在施工的是中建四局那邊的人。」紅星新聞記者觀察到，工地遠處有打樁機在作業，能聽到機器工作聲響。還有一台挖掘機在現場，此外再沒有看到其他較大的施工設備。此外，項目部旁有四五名工人正對臨建房進行施工。

工人正在修建臨時住房。

紅星新聞記者採訪相關專業工程專家了解到，以現場實景情況看，工地是在進行軟土路基處理。簡單來說，即是該路段路基的基地承載力不能滿足要求，採用各類樁基礎的形式對基地進行加工。

根據招拍掛時的限制條件，此工地需要「24個月內建成投產」。從4月拍賣拿地至今，已經過去了約半年，工地的進展如何？上述工程專家用「太慢了」來描述，「還在搞軟基處理、工人也在打地坪，其實還在搞臨建，也就是說這個工程應該還沒怎麼干。」專家補充道，「你想啊，修工人自己住的地方，那應該是最開始需要乾的活兒。」

睿馳智能汽車零部件項目衝壓基礎及工廠配套工程項目經理部。

據了解，此前網路上已有「FF南沙工廠停工」等說法，現場一位項目部工作人員就此對紅星新聞記者說：「網上說停工的都不是真的，你看，還是在有序進行中的。」

在該工地旁邊，還有一塊「靈新大道改擴建工程EPC項目」，記者看到，約有20多輛挖土機正在工作，且工地門口隨時有裝載砂石的大貨車出入，其繁忙的景象與緊臨的恆大法拉第未來工地形成了較大對比。

「上半年這個工地就開始修建了。」有當地計程車司機告訴紅星新聞記者，「我這兩天還送人進去過，裡面有人，沒有停工，但是好像動靜沒那麼大了。」他補充道。

工地現場。

9月27日，有當地媒體曾報道，中建四局的現場總指揮稱「恆大對施工的質量和進度要求都很高，整個項目目前都處於趕工狀態，整體進度較計劃提前了兩個禮拜。」而10月8日，記者想問詢工地情況致電此項目部負責人員時，其回復稱「這些具體要問業主單位，我們不方便回答。」

睿馳智能汽車零部件項目衝壓基礎及工廠配套工程項目部。

「業主單位」應該找誰？此工地現在主要由哪方在管理？一位接近恆大的相關知情人士告訴紅星新聞記者，「這邊分公司的董事長是恆大的管理層，也就是說，這個工地目前是恆大方在管理的。」

網傳恆大法拉第未來「員工薪資減半」

知情人士：調整了薪資體系，大部分人沒變

工商信息顯示，拿下南沙地塊的睿馳汽車辦公地位於南沙區海濱路171號南沙金融大廈9樓。7月24日，睿馳汽車更名為恆大法拉第未來智能汽車（廣東）有限公司，其法人代表也由王志剛變更為彭建軍，財務負責人由李晉變更為劉俊。據媒體報道，王志剛在某文件中留下的地址是山西省襄汾縣汾城鎮，賈躍亭正是山西襄汾人。而彭建軍，則是恆大集團的副總裁。

有媒體報道，睿馳汽車在3月即租下9樓整層約1216平方米的辦公室，每年租金加物業費不低於211.5萬元。但紅星新聞記者通過天眼查查詢發現，僅地址信息為「廣州市南沙區海濱路171號9樓」這一層樓的公司，就查詢到多達65家。

10月9日，紅星新聞記者來到恆大法拉第未來（廣東）位於南沙金融大廈的辦公區，安保人員以「必須得到恆大法拉第未來（廣東）的邀請才能上樓」為由攔下記者。

恆大法拉第未來（廣東）位於廣州南沙區的南沙金融大廈的辦公樓。

記者通過公開信息，致電恆大法拉第未來（廣東）辦公區相關部門，問詢其品牌以及其他有關部門的聯繫方式時，對方先表示「不知道其他部門的電話」，後又稱「他們這些部門負責人都在北京」，後在記者繼續發問時掛斷了電話。

紅星新聞記者發現，近日，網路上流傳出恆大法拉第未來「員工薪資減半」的消息。記者還發現，在各大招聘網站上，恆大法拉第未來（廣東）發布了多則招聘信息。包括產品及市場總監、產品品牌策劃管理、市場策略與活動管理、工程建設計劃管理工程師等多個職位。

工地停工、員工減薪是否屬實？南沙工地能否保證按時竣工投產？一位接近恆大的知情人士告訴紅星新聞記者，「從薪資上來說，是不存在降薪的說法的。但恆大接管恆大法拉第未來（廣東）這家分公司後，的確調整了其薪資體系。恆大是每月5號發一次工資，另外在20號左右發一次績效。所以對於大部分人來說，薪資是沒有改變的。且如果工作完成較好，其實薪資反而是上漲的。」該人士還表示：「地產企業的考勤比較嚴格，之前的員工有一部分很快適應了，可能有一部分人還並沒有適應。」

此外，該知情人士說，「南沙工地的整體情況是按照時間節點的計划進行的，不存在停工的說法。」

合作與衝突

合作前——

南沙拿地花的已是恆大的錢？

時間回到睿馳汽車花3.641億拿地建電動車製造工廠的4月，也即恆大和FF宣布正式合作的兩個月前。

根據土地拍賣時的限制要求，該地塊要在一個月內引進國際一流純電動汽車研發項目，24個月內實現建成投產。而這個時候其實賈躍亭與FF的資金狀況並不樂觀。4月11日，樂視網（300104.SZ）在回復深交所《問詢函》時，提到了賈躍亭及其關聯方對樂視網公司的欠款情況。該答覆稱，樂視網與睿馳汽車關聯方FF全球業務CEO賈躍亭先生及其關聯方，存在應收賬款、其他應收款等關聯欠款。截至2017 年12 月31 日，關聯方對上市公司的關聯欠款餘額為700099.54 萬元（財務數據未經審計，最終以審計值為準）。

為何賈躍亭在資金困難時未將所有資金投入美國漢福德工廠進行電動車量產，轉而在中國廣州拿地建廠？拿地的錢究竟從何而來？紅星新聞記者就此聯繫了FF多位相關負責人，但至截稿時，未獲得明確回應。

但梳理媒體的公開報道，或許能找到一些蛛絲馬跡——

美國西部時間2月13日下午，賈躍亭在第一次FF全球供應商峰會上，曾主動曝出融資消息，稱FF已成功完成15億美元股權融資，其戰略投資者為香港投資機構。但賈躍亭並沒有具體說明投資方是誰。3月22日，他又在美國FF全員大會上宣稱「5.5億美元已經到賬」。

而在財新網4月7日的報道中，時穎董事華宏驥表示，FF的新投資人為香港富商趙渡，恆大未參與FF融資。「我們是（FF的）單一大股東。」

新浪財經4月也曾報道，時穎公司董事華宏驥接受採訪時表示，公司投資了FF，款項用途之一，就是「在中國廣東南沙設立生產基地」。華宏驥表示，時穎與賈躍亭合作成立了一家公司（Smart King）。時穎出資20億美金，占合作公司45％股份，為第一大股東；賈躍亭以FF公司作價，占股33％；公司管理層占股22％。投資款將分期分批投入到該合作公司，專款用於產品研發生產及在中國廣東南沙設立生產基地，目前時穎已向合作公司注資5.5億美金。

紅星新聞記者查詢中譽集團官網發現，趙渡為中譽集團董事會主席，執行董事。而更為有意思的是，根據中譽集團2017年中期報告顯示，截至2017年9月30日，中譽集團分別持有恆大健康和恆大集團2.66％和0.12％的股份。同時，該集團還持有恆大集團9.5％和8.75％的優先票據。

此時，FF與時穎、中譽集團、恆大集團這幾家公司的關係還顯得撲朔迷離。而隨著恆大健康6月25日的公告，坐實了其是FF背後「金主」的身份。恆大健康公告稱，以67.467億港元收購時穎100%股份，從而獲得其擁有FF公司45%的股份，成為第一大股東。

合作後——

已花光的8億美金並沒花在南沙？

雙方宣布合作後，是一系列的動作——

6月25日的收購公告中，還有人事調配的消息：恆大將向合資公司Smart King Ltd派駐兩名董事，其中，中國恆大總裁夏海鈞將任該公司董事長，並擔任Faraday Future董事長，恆大健康主席時守明任合資公司董事。

7月24日，睿馳汽車提出更名以及人事變更申請，並於8月初得到相關部門批准。更名後的恆大法拉第未來，也將由恆大集團副總裁彭建軍擔任法人代表。

7月30日，香港公司註冊處綜合資訊系統顯示，名稱曾為「法法汽車生態（香港）有限公司」的Smart mobility（HK）公司是睿馳汽車的母公司，也已更名為「恆大法拉第未來控股（香港）有限公司。

8月14日下午，醞釀了一段時間的恆大法拉第未來智能汽車（中國）集團（以下簡稱「恆大法拉第未來（中國）集團」）揭牌儀式在恆大中心正式舉行。

恆大67.5億港元入主FF 圖據東方IC

而在這一天新成立的恆大法拉第未來（中國）集團里，高管中也不乏「恆大系」的身影。除了有上述公告中披露的夏海鈞、時守明，恆大集團副總裁、恆大健康副董事長彭建軍將出任恆大法拉第未來（中國）集團董事長；恆大高科技集團副總裁、原廣汽豐田董事長袁仲榮，將出任恆大法拉第未來（中國）集團總裁；並由恆大集團調任劉浩、劉俊、沈立柱、王全喜擔任恆大法拉第未來（中國）集團副總裁。

除了上述已完成更名的恆大法拉第未來（廣東）、新成立的恆大法拉第未來（中國），另外，還有恆大法拉第未來汽車銷售（廣東）有限公司在8月10日完成更名、恆大法拉第未來汽車科技（廣東）有限公司、恆大法拉第未來智能科技（廣東）有限公司等諸多分公司也相繼完成了更名。

股權、高管、新公司……在恆大入股後，諸多FF在國內的公司都加上了「恆大」字樣。

然而，隨著恆大系對FF集團介入的加深，已經先後分批支付的8億美元，賈躍亭卻稱「已經基本用完」了。

根據10月7日恆大健康的公告，恆大子公司時穎於2017年11月30日與賈躍亭控制下的FF Top公司簽訂合併與認購協議。恆大在三年內投資20億美元，占合資公司45%股份，按照協議約定在2018年底前支付8億美元、2019年支付6億美元、2020年支付6億美元。恆大在2018年5月25日已提前支付完畢2018年底前應支付的8億美元。時至7月，賈躍亭提出恆大的8億美元已基本用完。

雙方合作後已「基本用完」的8億美金，與曾經「款項用途之一就是在中國廣東南沙設立生產基地」的合作初衷，以及紅星新聞記者在廣州南沙區恆大法拉第未來工廠施工現場看到的實際景象，三者間形成了巨大的反差。

紛爭——

苗頭或早現，緊急仲裁最快本月見分曉

8月14日，恆大法拉第未來智能汽車（中國）集團正式揭牌。據恆大健康的公告，恆大法拉第未來智能汽車有限公司為法拉第未來中國運營總部，全面負責法拉第未來在中國的技術研發及所有生產經營管理。

但是幾天後，FF又發布了一則名為《法拉第未來全球運營聲明》，稱FF公司總部仍在美國加州洛杉磯，目前沒有任何將全球總部搬離加州的計劃。

10月3日，時穎與FF原股東所成立的合資公司Smart King向香港國際仲裁中心提出緊急仲裁，要求剝奪時穎作為股東享有的有關融資的同意權；解除所有協議，剝奪時穎在相關協議下的權利。

10月7日，恆大健康公告顯示，2018年7月，FF原股東提出時穎的8億美元已基本用完，要求時穎再提前支付7億美元，此時時穎與Smart King及原股東簽訂了補充協議，同意在滿足支付條件的前提下，提前支付7億美元。

恆大健康發布的公告

10月8日，FF回應稱，「恆大不應該一方面拒絕支付資金，另一方面享受補充協議生效後的權益，包括接管FF中國的大部分經營管理權。」而援引騰訊《稜鏡》對一位接近FF的人士採訪，簽訂此補充修改協議，恆大即試圖獲得對FF中國與FF所有IP的控制權及所有權。「賈躍亭對此極其失望。」 FF人士說，之前許家印到洛杉磯考察時，對FF員工表示不會插手業務，只提供資金，讓大家不要為錢發愁。

紅星新聞記者查詢香港國際仲裁中心官網了解到，緊急仲裁程序平均用時14天。屆時，恆大是否能左右FF未來的融資計劃？FF是否能通過新的融資稀釋恆大的股權？雙方的合作究竟是繼續下去還是到此為止？圍繞法拉第未來的諸多問題或將得到更多答案。

專家觀點

沒有「農夫與蛇」，只有各自逐利

關於恆大集團與FF集團的糾紛，著名經濟學家宋清輝在接受紅星新聞記者採訪時認為，在這件事里，沒有所謂的「負心漢」，也沒有所謂的「背信者」。「問題的實質是雙方基於各自利益對FF控制權的爭奪。」

宋清輝分析道，「說到底，賈躍亭方面發自心底不希望恆大一家獨大，擔憂未來有一天被清洗出局。媒體將賈躍亭和許家印比作是農夫與蛇的故事，只是看到了問題的表層現象，沒有觸及到問題的本質。」

針對合資公司Smart King向香港國際仲裁中心提出緊急仲裁一事，宋清輝對紅星新聞記者解讀稱，賈躍亭方此舉，是對勝算有很大的把握，另在合資公司上也占多數董事地位，有很大的話語權。而此仲裁的結果，給FF與恆大都會帶來巨大的影響：對FF而言，失去新「金主」的支持，無異於自殺；對恆大而言，則會有投資損失的風險。

宋清輝認為，許家印的種種動作，也顯示了其在新能源汽車行業極大的「野心」。對FF和新疆廣匯的兩筆投資，恆大在新能源汽車轉型上已經花費超過200億元。「入股廣彙集團，恆大正是在為法拉第未來進軍中國汽車市場開闢汽車銷售渠道的打算。」宋清輝稱。

另外，對於FF多次公開強調的量產在即，宋清輝認為，如果量產車投產下線，會對其公司的估值產生積極變化。「但從目前來看，FF最終能否量產、何時量產還是個未知數。FF或會再現樂視只講故事的老路，並將一個接著一個講下去。鑒於賈躍亭信用已經破產，下一步賈躍亭估計很難募集到資金進行生產。毫無疑問，如果募集不到資金，FF就會破產。」

紅星新聞實習記者丨俞瑤 廣東攝影報道

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